有人一口氣提了58斤金幣去變現(xiàn) 太瘋狂！黃金漲漲漲，市民賣賣賣！

    黃金作為一種稀有貴金屬物品具有超高的保值屬性，不會(huì)輕易受市場波動(dòng)等因素影響，可以為投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在今年全球新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延的大環(huán)境下，黃金價(jià)格持續(xù)上行的背后，究竟隱藏著什么樣的邏輯？

    受新冠肺炎疫情、全球央行刺激措施、美元貶值等因素的影響，自年初以來，倫敦現(xiàn)貨黃金、紐約黃金期貨漲幅均超過30%。黃金價(jià)格從今年最低每盎司1450美元漲到最高的每盎司2075美元附近，只用了不到5個(gè)月的時(shí)間，創(chuàng)造了歷史最大年內(nèi)漲幅。

    黃金漲漲漲 市民賣賣賣

    金價(jià)的走勢讓一向?qū)S金投資“嗤之以鼻”的股神巴菲特也改變了想法，他旗下的伯克希爾-哈撒韋公司二季度只新建倉了一只股票，就是巴里克黃金。

    金價(jià)的飛漲，讓長期手持實(shí)體黃金的投資者看到了賣出時(shí)機(jī)。近日，廣東一黃金交易商接待了一名“神秘“客戶，該客戶竟提著一箱近29公斤重的金幣來兌換現(xiàn)金。

    廣東粵寶黃金投資有限公司投資總監(jiān) 宋蔣圳：我們一邊拆、一邊數(shù)，五六個(gè)人數(shù)了一個(gè)多小時(shí)，總共971枚的金幣，總重29公斤左右。他買的時(shí)候總價(jià)值是900多萬元，現(xiàn)在兌現(xiàn)1223萬元，賺了200多萬元。

    市民賣出黃金的意愿如此強(qiáng)烈，銀行相關(guān)回購業(yè)務(wù)的辦理也排起了長隊(duì)。近日，在上海南京路的一個(gè)工商銀行網(wǎng)點(diǎn)，有30名客戶預(yù)約了售出黃金的業(yè)務(wù)，但由于黃金檢驗(yàn)耗時(shí)較長，他們中最久的要等一個(gè)月以上才輪得到。從全國范圍來看，工商銀行今年上半年的黃金回購量已達(dá)到2019年全年的水平。

    由于國際金價(jià)的大幅上漲，首飾金也變得十分昂貴。

    雖然黃金作為投資品的熱度攀升，但實(shí)物黃金銷售并沒有想象中的火爆。中國黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，全國黃金實(shí)際消費(fèi)量323.29噸，與2019年同期相比下降38.25%。其中，黃金首飾207.87噸，同比下降42.06%；金條及金幣76.98噸，同比下降32.12%。

    2020年，在新冠肺炎疫情的影響下，我國黃金行業(yè)產(chǎn)銷雙雙下滑。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為170.07噸，與2019年同期相比，減產(chǎn)10.61噸，同比下降5.87%。

    美元實(shí)際利率決定黃金價(jià)格

    黃金作為一種稀有貴金屬物品具有超高的保值屬性，不會(huì)輕易受市場波動(dòng)等因素影響，可以為投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在今年全球新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延的大環(huán)境下，黃金價(jià)格持續(xù)上行的背后，究竟隱藏著什么樣的邏輯？

    今年3月中旬，為了“印鈔救市”，美聯(lián)儲(chǔ)接連推出了包括無限量寬松在內(nèi)的一系列激進(jìn)措施，使得美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表到5月底即從約4.3萬億美元漲到了7.1萬億美元，相當(dāng)于直接“灌水”近3萬億美元。

    “灌水”帶來美國股市在二季度大漲的同時(shí)，美國GDP二季度環(huán)比暴降32.9%，這說明基于股權(quán)的市場與基于債權(quán)的市場之間，出現(xiàn)了大幅度反向走勢，必然導(dǎo)致美元實(shí)際利率大幅走低。

    黃金的這一輪上漲也起自3月中旬，有一個(gè)指標(biāo)可以反映出推動(dòng)金價(jià)上漲的主要力量來自哪里。

黃金產(chǎn)業(yè)主要政策

資料來源：智研咨詢整理

    2019年我國國產(chǎn)原料黃金產(chǎn)量為380.23噸，同比下降5.21%。其中，礦產(chǎn)金產(chǎn)量為314.37噸，同比下降9.13%，有色金屬原料產(chǎn)金65.86噸，同比上漲19.43%。

2013-2019年中國國產(chǎn)原料黃金產(chǎn)量情況

資料來源：中國黃金協(xié)會(huì)、智研咨詢整理

    2020年8月4日，通過倫敦和紐約黃金交易所的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天黃金價(jià)格走勢在美國工作時(shí)間以外比較平穩(wěn)，直到進(jìn)入美國時(shí)間早上9點(diǎn)，黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅的上漲，金價(jià)漲勢在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午5點(diǎn)左右趨于平穩(wěn)，當(dāng)天金價(jià)美國時(shí)段大幅上漲2.56%。

    7月7日行情同樣如此。當(dāng)天兩地黃金交易所的金價(jià)走勢一路成下跌趨勢，但進(jìn)入美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間早上9點(diǎn)開始，黃金價(jià)格一路走高，從全天下跌0.57%到上漲0.93%，當(dāng)天金價(jià)在美國時(shí)段上漲近1.5%。

    根據(jù)倫敦和紐約黃金交易所近半年的數(shù)據(jù)顯示，剔除美國時(shí)段的報(bào)價(jià)，來自其它時(shí)段的報(bào)價(jià)一直走勢平穩(wěn)，也就是說，金價(jià)上漲幾乎完全是被來自美國的投資者推動(dòng)的。

    中國人民大學(xué)重陽金融研究院助理院長 賈晉京：由于美國受到疫情影響比較嚴(yán)重，所以物流受到影響，美國的投資者比較恐慌，要求把期貨黃金集中兌換成現(xiàn)貨黃金，導(dǎo)致現(xiàn)貨黃金被擠兌，很多銀行不得不介入現(xiàn)貨黃金來進(jìn)行兌付交割，這種情況導(dǎo)致現(xiàn)貨黃金的價(jià)格持續(xù)高漲。

    推動(dòng)金價(jià)走高的根本動(dòng)力，其實(shí)是美國市場上的機(jī)構(gòu)投資者為了買倫敦黃金現(xiàn)貨而不斷借入美元。由于美元實(shí)際利率走低，甚至出現(xiàn)了負(fù)利率情形，因此借入美元，買入黃金現(xiàn)貨來平衡期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易的操作是可持續(xù)的，這就形成了國際金價(jià)持續(xù)高漲。

    美國不斷向市場撒錢，導(dǎo)致美元不斷貶值。近日，美國10年期債券實(shí)際收益率甚至跌至1%的水平，美元實(shí)際利率走向負(fù)數(shù)，就明確表示，任何以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)都會(huì)自動(dòng)縮水。因此，賣出美元、買入黃金就是投資者們止損行為的表現(xiàn)。