新能源行業(yè)：《做好碳達(dá)峰碳中和工作意見》正式發(fā)布

     報(bào)告摘要

    上周香港恒生指數(shù)上漲3.14%，恒生綜指上漲3.07%，恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲4.36%。

    萬得港股新能源概念股指數(shù)上漲0.42%，新能源板塊表現(xiàn)落后于大盤，在恒生行業(yè)指數(shù)中，可排名倒數(shù)第三。從PE(TTM)對(duì)比情況來看，萬得港股新能源概念股指數(shù)估值較高，可排第四位，僅低于恒生醫(yī)療保健指數(shù)、恒生非必需性消費(fèi)業(yè)指數(shù)、恒生資訊科技業(yè)指數(shù)。

    《中共中央 國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》正式發(fā)布。2025 年，非化能源占比達(dá)20%；2030 年達(dá)25%；2060 年提升至80%，實(shí)現(xiàn)碳中和。明確指出要積極發(fā)展非化石能源。發(fā)展風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能、海洋能、地?zé)崮艿龋粩嗵岣叻腔茉聪M(fèi)比重，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。全面推進(jìn)電力市場(chǎng)化改革，加快培育發(fā)展配售電環(huán)節(jié)獨(dú)立市場(chǎng)主體，完善中長期市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)銜接機(jī)制，擴(kuò)大市場(chǎng)化交易規(guī)模。從有利于節(jié)能的角度深化電價(jià)改革，理順輸配電價(jià)結(jié)構(gòu)，全面放開競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)電價(jià)?！兑庖姟?/p>

    提出10 方面31 項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，明確了碳達(dá)峰碳中和工作的路線圖。在碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系中，《意見》，作為“1”發(fā)揮統(tǒng)領(lǐng)作用；意見將與2030 年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案共同構(gòu)成貫穿碳達(dá)峰、碳中和兩個(gè)階段的頂層設(shè)計(jì)。“N”則包括能源、工業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案，科技支撐、能源保障、碳匯能力、財(cái)政金融價(jià)格政策、標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量體系、督察考核等保障方案。我們預(yù)期后續(xù)1+N 政策體系陸續(xù)發(fā)布，碳達(dá)峰碳中和路線圖日趨明確，整體利好新能源相關(guān)企業(yè)發(fā)展。我們維持推薦優(yōu)質(zhì)新能源電力運(yùn)營商龍?jiān)措娏?16.HK，中廣核新能源1811.HK 及加大新能源發(fā)電投資的優(yōu)質(zhì)傳統(tǒng)電力運(yùn)營商華潤電力836.HK核心觀點(diǎn)

    光伏產(chǎn)業(yè)鏈：上周港股光伏產(chǎn)業(yè)鏈板塊升幅為2.5%。其中新特能源單周升幅達(dá)14.8%。光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在10 月光伏旺季開始，價(jià)格均出現(xiàn)調(diào)漲，特別是多晶硅料環(huán)節(jié)，價(jià)格已經(jīng)較年初增長210%以上。新特能源預(yù)期于本周發(fā)布3 季度經(jīng)營業(yè)績，建議投資者關(guān)注。

    風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈：上周金風(fēng)科技（2208.HK）上漲2.95%。9 月份全國風(fēng)電裝機(jī)容量累計(jì)達(dá)29727 萬千瓦，累計(jì)同比增加32.8%。風(fēng)電市場(chǎng)需求維持景氣。繼續(xù)推薦國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)龍頭金風(fēng)科技（2208.HK）。

    新能源電場(chǎng)運(yùn)營：上周港股的新能源運(yùn)營商股價(jià)小幅上漲。龍?jiān)措娏Γ?16.HK）上漲3.66%，中廣核新能源（1811.HK）上漲3.1%，新天綠色能源（956.HK）上漲1.47%，大唐新能源（1798.HK）上漲0.27%，華潤電力（836.HK）下跌8.12%。消息面上利好持續(xù)，隨著《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展歷年做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》

    發(fā)布，進(jìn)一步明確了碳中和碳達(dá)峰實(shí)現(xiàn)的具體目標(biāo)，整個(gè)新能源電場(chǎng)運(yùn)營板塊持續(xù)受益。重點(diǎn)推薦新能源裝機(jī)量龐大的龍?jiān)措娏Γ?16.HK）。

    電池及儲(chǔ)能：上周，贛峰鋰業(yè)（1772.HK）上漲8.66%，欣旺達(dá)（300207.SZ）上漲8.07%，國軒高科（002074.SZ）上漲6.35%，寧德時(shí)代（300750.SZ）上漲5.69%。

    上周A 股和港股儲(chǔ)能及電池板塊均錄得一定漲幅，國家繼續(xù)推進(jìn)儲(chǔ)能“風(fēng)光水儲(chǔ)”，寧德時(shí)代與國家能源投資集團(tuán)在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在綜合智慧能源等方面深化合作，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

    投資建議

    光伏產(chǎn)業(yè)鏈：新特能源1799.HK；風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈：金風(fēng)科技2208.HK；向新能源運(yùn)營商轉(zhuǎn)型的華潤電力836.HK、新能源電場(chǎng)運(yùn)營商龍?jiān)措娏?16.HK、中廣核新能源1811.HK；電池及儲(chǔ)能：國軒高科 002074.SZ