森馬服飾：最壞的時(shí)期已經(jīng)過去 靜待服飾龍頭估值修復(fù)

    公司在7月20 日晚間發(fā)布公告，擬向公司股東森馬集團(tuán)出售全資子公司法國Sofiza SAS100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，出售價(jià)格、交易時(shí)間未定。

    此外，公司在上周發(fā)布了2020 年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2020 年H1 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0-7221 萬元，同比下降90%-100%（修正前預(yù)計(jì)歸母凈利潤為7221 萬元-2.17 億元，同比下降70-90%）。

    疫情影響+境外收購的子公司虧損加大，公司H1歸母凈利潤大幅下滑：

    由于國內(nèi)疫情影響，以及公司此前收購的法國公司虧損擴(kuò)大，公司H1凈利潤同降90%-100%。其中，Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利1748萬元，同比下滑94.96%；Q2預(yù)計(jì)歸母凈利潤為-1748~5473萬元，同比下滑105%~85%。

    虧損的子公司剝離在即，公司業(yè)績有望觸底反彈：2018年10月，公司收購法國Sofiza SAS 100%的股權(quán)和債權(quán)（旗下K公司為歐洲中高端童裝企業(yè)），進(jìn)軍中高端童裝及海外市場。然而這一年多的時(shí)間里，該法國子公司虧損一直擴(kuò)大，20Q1虧損達(dá)到1.21億元。如今該子公司出售在即，上市公司未來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低，業(yè)績有望觸底反彈。

    疫情影響逐漸減小，紡服需求喜迎回暖：二季度國內(nèi)疫情逐漸平復(fù)，人們外出次數(shù)增多，紡服需求增加，疊加全國多地發(fā)放消費(fèi)券刺激，紡服消費(fèi)迎來邊際改善。根據(jù)Wind的線上銷售數(shù)據(jù)， 4-6月公司在天貓、京東旗艦店和直營店的銷售情況表現(xiàn)喜人，同比增長超過50%。