1. 投資事件
2020 年10 月29 日，公司公告2020 年第三季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.00 億元，同比增長(zhǎng)21.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2.10 億元，同比增長(zhǎng)48.06%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為1.71 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.04%。
2. 我們的分析與判斷
(一) 營(yíng)收進(jìn)一步改善，盈利能力快速提升
2020 年前三季度，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.00 億元，同比增長(zhǎng)21.17%，公司已基本擺脫疫情影響，達(dá)到與去年同期接近的增長(zhǎng)水平（去年前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.16%）。值得注意的是，公司第三季度單季營(yíng)收達(dá)到1.84 億元，相比去年同比增長(zhǎng)了34.72%，公司業(yè)績(jī)重回快速增長(zhǎng)軌道。
利潤(rùn)方面，公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.10 億元，同比增長(zhǎng)48.06%。
公司利潤(rùn)增速大幅高于營(yíng)收增速，一方面是因?yàn)樾鹿谝咔橛绊懴鹿句N售費(fèi)用出現(xiàn)了12.08%的削減，另一方面則來(lái)自公司的銀行理財(cái)收益及銀行存款利息的收入5029 萬(wàn)元，該收入相比去年同期增加1.95 倍。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為90.41%，低于去年同期的94.15%，主要是因?yàn)楣局悄荞{駛業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，其軟硬一體化解決方案毛利率在40%左右，顯著低于軟件業(yè)務(wù)。
(二) 智能手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，智能駕駛業(yè)務(wù)維持高成長(zhǎng)報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)智能手機(jī)視覺(jué)解決方案業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.42 億元。根據(jù)CINNO Research 報(bào)告顯示，受疫情影響，國(guó)內(nèi)第三季度智能手機(jī)出貨量降至約7950 萬(wàn)部，環(huán)比下降15%，同比下降19%。公司在國(guó)內(nèi)智能機(jī)市場(chǎng)需求持續(xù)走弱的情況下，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。隨著手機(jī)拍攝功能由單攝向雙攝、多攝的快速演變，以及5G 時(shí)代即將搭載的TOF 攝像頭，潛望式鏡頭，未來(lái)屏下拍照攝像頭，公司在智能手機(jī)端滲透率將仍有大幅提升空間，看好該項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展。另一方面，公司智能駕駛業(yè)務(wù)表現(xiàn)依舊亮眼，在前三季度營(yíng)收達(dá)到4583 萬(wàn)元，相比于該業(yè)務(wù)在2019 年全年?duì)I收，擴(kuò)大了2.85 倍，目前占公司總營(yíng)收比達(dá)到9.16%。另外，公司的屏下式指紋解決方案已有小批量樣機(jī)生產(chǎn)完成，公司ALS亮度傳感器產(chǎn)品也已處于樣片送樣給手機(jī)廠商測(cè)試階段，正加速推進(jìn)量產(chǎn)化。同時(shí)，公司視覺(jué)開放平臺(tái)業(yè)務(wù)在前三季度新增了12萬(wàn)用戶，其中第三季度單季增長(zhǎng)5.3 萬(wàn)，正處于加速商業(yè)化進(jìn)程中，預(yù)計(jì)將成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
(三) 堅(jiān)持研發(fā)投入，股權(quán)激勵(lì)留住優(yōu)秀人才
公司保持大力研發(fā)投入的策略不變，前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1.65 億元，同比增長(zhǎng)15.20%。但隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的提升，研發(fā)費(fèi)用率降低至32.89%，同比減少了1.71%。目前公司共有研發(fā)人員465 人，占員工總數(shù)的68.88%，第三季度新增研發(fā)人員主要集中在智能駕駛與手機(jī)屏下技術(shù)等方面。截止2020 年6 月，公司已擁有計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域相關(guān)的專利158 項(xiàng)，相較于2019 年末，凈增專利9 項(xiàng)、軟件著作權(quán)1 項(xiàng)。技術(shù)創(chuàng)新為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)提供源源不斷地動(dòng)力，第三季度公司人均創(chuàng)利已達(dá)到30.72 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.16%。另外，公司于9 月14 日公布了2020 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，共向312 名激勵(lì)對(duì)象首次授予共計(jì)353.6 萬(wàn)股限制性股票，將進(jìn)一步提升員工積極性，利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
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