摘要：鐵路作為推進“中國式”現(xiàn)代化進程的主要動力之一，在我國現(xiàn)代化建設(shè)過程中發(fā)揮著舉足輕重的作用。2023年以來，在旅游業(yè)的積極帶動下，政府部門加快完善交通運輸業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力鐵路建設(shè)投產(chǎn)新線順利推進，鐵路營業(yè)里程持續(xù)提升。據(jù)國鐵集團數(shù)據(jù)，截至2023年底，我國鐵路營業(yè)里程達到15.9萬公里，其中高鐵達到4.5萬公里；投產(chǎn)新線3637公里，其中高鐵2776公里，圓滿完成年度鐵路建設(shè)任務(wù)。

一、定義及分類

基建是指國民經(jīng)濟各部門為促進生產(chǎn)的發(fā)展，而開展的建筑、購置、安裝工作的總稱，包括了公路、鐵路、橋梁等各類工業(yè)及民用建筑等工程，以及機器設(shè)備、車輛船舶的購置安裝。我國基建行業(yè)可以分為傳統(tǒng)基建和新基建兩個大類，傳統(tǒng)基建主要指鐵路、公路、機場、管道、市政、水利等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新基建涵蓋信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，涉及5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算等新興領(lǐng)域。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運輸部等對基建行業(yè)進行產(chǎn)業(yè)宏觀規(guī)劃方面的管理。住房城鄉(xiāng)建設(shè)部主要負責(zé)制定行業(yè)的資質(zhì)標(biāo)準、法規(guī)制度、產(chǎn)業(yè)政策，監(jiān)督規(guī)范行業(yè)內(nèi)的市場主體行為，對行業(yè)準入實施嚴格管理。交通運輸部負責(zé)提出公路、水路等領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資規(guī)模和方向、國家財政性資金安排意見，按國務(wù)院規(guī)定權(quán)限審批、核準國家規(guī)劃內(nèi)和年度計劃規(guī)模內(nèi)固定資產(chǎn)投資項目。

中國建筑業(yè)協(xié)會、中國公路建設(shè)行業(yè)協(xié)會等是基建行業(yè)的全國性自律性組織，負責(zé)研究探討基建行業(yè)改革和發(fā)展的理論、方針、政策，并向政府及有關(guān)部門反映廣大基建行業(yè)相關(guān)企業(yè)的訴求，提出行業(yè)發(fā)展的政策和法規(guī)等建議。同時，引導(dǎo)和推動基建行業(yè)相關(guān)企業(yè)面向國內(nèi)國際市場，完善經(jīng)營機制，保障工程質(zhì)量和安全生產(chǎn)，積極推廣應(yīng)用先進適用技術(shù)，開展節(jié)能減排，增強市場競爭力。

2、行業(yè)相關(guān)政策

交通運輸作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)和重要的服務(wù)性行業(yè)，在構(gòu)建新發(fā)展格局中具有重要地位和作用。2023年，隨著我國經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，國民經(jīng)濟恢復(fù)向好，在市場需求逐步回暖的拉動下，我國交通運輸行業(yè)也保持穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢。為加快構(gòu)建安全、高效、經(jīng)濟、便捷、綠色的現(xiàn)代化綜合交通運輸體系，推動國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，國家和政府部門相繼出臺了多項利好政策，加速推動交通運輸行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，助力基建產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2024年1月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《鄉(xiāng)村建設(shè)行動實施方案》，提出以縣域為單元，加快構(gòu)建便捷高效的農(nóng)村公路骨干網(wǎng)絡(luò)，推進鄉(xiāng)鎮(zhèn)對外快速骨干公路建設(shè)等。相關(guān)政策的發(fā)布與執(zhí)行，為我國交通運輸行業(yè)的發(fā)展注入充足動能。在國家和地方政策的持續(xù)落實下，我國交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)將會進一步完善，推動構(gòu)建現(xiàn)代化綜合交通運輸體系，助力加深交通運輸和經(jīng)濟社會發(fā)展的深度融合，促進交通運輸產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

此外，新型基礎(chǔ)設(shè)施作為現(xiàn)階段基建行業(yè)的重點發(fā)展方向，為此，國家和各地政府部門也相繼出臺多項政策，大力推動新基建發(fā)展。2024年1月，工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，提出要探索以區(qū)塊鏈為核心技術(shù)、以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素，構(gòu)建下一代互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新應(yīng)用和數(shù)字化生態(tài)等。在產(chǎn)業(yè)政策的積極推動下，將進一步激發(fā)市場內(nèi)生動力和創(chuàng)新活力，帶動新基建和傳統(tǒng)基建融合升級發(fā)展，為基建行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、資質(zhì)壁壘

我國對公路、市政、房屋建筑工程施工、勘察設(shè)計和試驗檢測行業(yè)實行資質(zhì)許可制度，行業(yè)內(nèi)企業(yè)在取得相應(yīng)等級的資質(zhì)證書后，方可在資質(zhì)許可的范圍內(nèi)從事建筑施工活動?！督ㄖI(yè)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定》《建筑業(yè)企業(yè)資質(zhì)等級標(biāo)準》《建設(shè)工程勘察設(shè)計企業(yè)資質(zhì)的管理規(guī)定》等規(guī)章制度對各級別的施工資質(zhì)、勘察設(shè)計資質(zhì)所需要持有的凈資產(chǎn)、專業(yè)技術(shù)人員、技術(shù)裝備、工程經(jīng)驗等內(nèi)容作了明確的規(guī)定，并且實行按年受審，動態(tài)考核。能否獲得相應(yīng)等級的業(yè)務(wù)資質(zhì)是進入本行業(yè)的主要壁壘。

2、人才壁壘

一定數(shù)量、具有從業(yè)資格的優(yōu)秀項目經(jīng)理和專業(yè)技術(shù)人才，不僅決定著企業(yè)能否取得和保持從業(yè)資質(zhì)，而且是項目順利開展、保障工程質(zhì)量、控制工程成本的重要因素。專業(yè)人員的技術(shù)水平、管理經(jīng)驗和數(shù)量，決定了建筑業(yè)企業(yè)在某一時間可以開展的工程施工項目數(shù)量、技術(shù)難度和盈利水平，專業(yè)人才的素質(zhì)和數(shù)量構(gòu)成行業(yè)進入的壁壘。

3、從業(yè)經(jīng)驗壁壘

隨著公路、市政、房屋建筑工程施工行業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)以往工程業(yè)績、從業(yè)經(jīng)驗成為業(yè)主招標(biāo)的重點關(guān)注因素，例如：跨省高速公路施工項目往往會要求參與投標(biāo)企業(yè)具備高速公路完工及質(zhì)量證明，高等級公路或者特殊地質(zhì)條件的公路施工項目同樣會對投標(biāo)企業(yè)及其項目經(jīng)理、項目工程師的從業(yè)經(jīng)驗或業(yè)績有相應(yīng)要求。因此，由于不同地區(qū)的地質(zhì)地理條件存在一定差異，施工企業(yè)在某一地區(qū)的工程業(yè)績，往往能夠鞏固、提升企業(yè)在該地區(qū)的市場份額，同時也對其他企業(yè)進入該地區(qū)形成一定壁壘。

四、發(fā)展歷程

基建行業(yè)的發(fā)展歷程可以分為四個階段，包括基礎(chǔ)體系建立期、全面快速發(fā)展期、四萬億后爆發(fā)增長及逆周期調(diào)控工具時期、平穩(wěn)低增長時期。從新中國建國初期到現(xiàn)在，我國基建行業(yè)經(jīng)歷了從傳統(tǒng)基建到新基建的轉(zhuǎn)型，同時也經(jīng)歷了從高速增長到平穩(wěn)增長的轉(zhuǎn)變。未來，隨著技術(shù)的不斷進步和創(chuàng)新，新基建的發(fā)展將為整個經(jīng)濟帶來更大的動能和活力，促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

基建產(chǎn)業(yè)鏈上游包括鋼鐵、瀝青、水泥等行業(yè)，均屬于充分競爭市場。上游行業(yè)對基建行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在原材料價格、供應(yīng)商數(shù)量、供貨速度等。國家宏觀經(jīng)濟政策的變動，以及能源價格、礦產(chǎn)價格、勞動力價格的波動，可能導(dǎo)致原材料價格波動，最終可能引起行業(yè)內(nèi)企業(yè)成本的波動。中國基建行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

基建行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鋼材

寶山鋼鐵股份有限公司

馬鞍山鋼鐵股份有限公司

山西太鋼不銹鋼股份有限公司

河鋼股份有限公司

鞍鋼股份有限公司

北京首鋼股份有限公司

山東鋼鐵股份有限公司

湖南華菱鋼鐵股份有限公司

新余鋼鐵股份有限公司

瀝青

中海瀝青股份有限公司

山東陽光瀝青有限公司

江蘇億虎瀝青材料有限公司

東莞市龍盛瀝青有限公司

盤錦北方瀝青股份有限公司

山東金石瀝青股份有限公司

山東天爍瀝青有限公司

水泥

中國建材集團有限公司

安徽海螺水泥股份有限公司

華新水泥股份有限公司

新疆天山水泥股份有限公司

甘肅上峰水泥股份有限公司

唐山冀東水泥股份有限公司

中國山水水泥集團有限公司

上游

中國交通建設(shè)集團有限公司

中國建筑集團有限公司

中國鐵道建筑集團有限公司

河北建設(shè)集團股份有限公司

中游

交通

市政

工業(yè)

農(nóng)業(yè)

下游

基建行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游參與者主要為各類建筑企業(yè)，如中國建筑、中國中鐵、中國鐵建等大型央企和國企，以及地方建筑企業(yè)。這些企業(yè)負責(zé)將上游的原材料和設(shè)備轉(zhuǎn)化為具體的工程項目，包括房屋建筑、道路橋梁、水利工程等，在施工過程中，還涉及部分配套服務(wù)，如工程設(shè)計、工程監(jiān)理、項目管理等。

基建行業(yè)的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，涉及國計民生的方方面面，包括交通、市政、工業(yè)、公共服務(wù)、農(nóng)業(yè)等多個領(lǐng)域，對于經(jīng)濟發(fā)展和社會進步具有重要意義。近年來，在數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展下，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)、技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動的新型基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展提速，為國民經(jīng)濟發(fā)展提供強勁新動能。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）山東省路橋集團有限公司

山東路橋始建于1948年，擁有多年的路橋項目承攬、施工業(yè)務(wù)經(jīng)驗，是國內(nèi)全領(lǐng)域、全產(chǎn)業(yè)鏈的工程建設(shè)服務(wù)商之一。山東路橋以路橋工程施工與養(yǎng)護施工為主營業(yè)務(wù)，積極開發(fā)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、市政、鐵路、交通、城市片區(qū)綜合開發(fā)、清潔能源等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。同時公司還持續(xù)推動降本增效，以各類項目為中心開展成本管控，持續(xù)提升盈利能力。

路橋工程施工業(yè)務(wù)作為山東路橋的重點經(jīng)營業(yè)務(wù)，也是公司營收的重要組成部分。多年來，山東路橋致力于路橋工程施工業(yè)務(wù)的發(fā)展，在路橋綜合、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、市政工程、鋼結(jié)構(gòu)、軌道交通等領(lǐng)域積累了大量的建設(shè)和管理經(jīng)驗，相繼承建多項重點工程項目、交通規(guī)劃項目、鋼結(jié)構(gòu)項目。2023年上半年山東路橋的路橋工程施工業(yè)務(wù)營收為279.45億元，占總營收的比重達到89.54%。

（2）浙江交通科技股份有限公司

浙江交科成立于1998年，2017年重組上市后開始布局基建工程業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2022年公司進行股權(quán)優(yōu)化和調(diào)整，退出原有化工領(lǐng)域，聚焦于基建工程業(yè)務(wù)，發(fā)展公路、軌道、地下、水上、海外五個領(lǐng)域的市場業(yè)務(wù)，不斷向國際知名基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域綜合方案提供商邁進。

浙江交科作為全省建筑施工資質(zhì)覆蓋范圍最為廣泛的企業(yè)之一，具有國家公路工程施工總承包特級資質(zhì)、公路行業(yè)設(shè)計甲級資質(zhì)等各類專業(yè)資質(zhì)，助力公司經(jīng)營業(yè)務(wù)向更寬范圍、更高層次的市場拓展。其中路橋工程施工業(yè)務(wù)作為浙江交科的重要經(jīng)營業(yè)務(wù)，近兩年來，浙江交科持續(xù)深化路橋工程施工業(yè)務(wù)布局，2023年上半年其業(yè)務(wù)營收為160.35億元，占比87.71%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

鐵路作為推進“中國式”現(xiàn)代化進程的主要動力之一，在我國現(xiàn)代化建設(shè)過程中發(fā)揮著舉足輕重的作用。2023年以來，隨著我國經(jīng)濟社會發(fā)展平穩(wěn)向好，文旅市場得到較快發(fā)展。為引導(dǎo)和促進旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，鐵路部門緊貼市場需求，通過打造“專列+專線”“鐵路+旅游”等文旅產(chǎn)品，滿足大眾對于美好出行的需求，為推動鐵路運輸業(yè)和旅游業(yè)協(xié)同發(fā)展注入強勁動能。

在旅游業(yè)的積極帶動下，政府部門加快完善交通運輸業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力鐵路建設(shè)投產(chǎn)新線順利推進，鐵路營業(yè)里程持續(xù)提升。據(jù)國鐵集團數(shù)據(jù)，截至2023年底，我國鐵路營業(yè)里程達到15.9萬公里，其中高鐵達到4.5萬公里；投產(chǎn)新線3637公里，其中高鐵2776公里，圓滿完成年度鐵路建設(shè)任務(wù)。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）交通體系建設(shè)要求持續(xù)提升

近年來，國土開發(fā)、民生改善、社會穩(wěn)定、國家安全等方面均對交通運輸保障提出更高要求。我國按照“適度超前”原則，繼續(xù)加強交通運輸設(shè)施建設(shè)，增強交通運輸保障能力。隨著人民群眾生活水平的不斷提高，城鎮(zhèn)化進程的加快，建成網(wǎng)絡(luò)化布局、智能化管理、一體化服務(wù)、綠色化發(fā)展的現(xiàn)代綜合交通運輸體系已成為交通運輸發(fā)展的首要任務(wù)，強有力地推動我國交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)快速發(fā)展，持續(xù)變革。

（2）利好政策頻出

基建作為促進社會生產(chǎn)發(fā)展、提升人民生活水平的重要手段，受到各地政府的廣泛關(guān)注，各地方政府相繼出臺有關(guān)政策，持續(xù)推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作。2023年1月，河北省出臺了《加快建設(shè)數(shù)字河北行動方案（2023-2027年）》，明確提出要實施數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，包括高速智能信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工程、算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。隨著政策的穩(wěn)步實施，地方政府搶抓數(shù)字化變革新機遇，加快推動數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將進一步拉動省內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，同時也為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)提供有力支撐。

（3）全球市場布局提速

隨著全球化的深入發(fā)展，國際合作成為推動基建行業(yè)發(fā)展的重要力量，政府間合作項目、跨國企業(yè)合作項目等將為基建行業(yè)提供更多的發(fā)展機會和市場需求。為此，我國穩(wěn)步深化“一帶一路”倡議等相關(guān)政策，鼓勵企業(yè)“走出去”，基建企業(yè)的國際化程度也在持續(xù)提高，越來越多的企業(yè)開始拓展海外市場，參與到國際競爭中，極大地提高了中國基建的國際影響力，為基建行業(yè)的海外市場開發(fā)，提供強大的技術(shù)支持與項目支持。

2、不利因素

（1）原材料價格波動大

建筑行業(yè)所需的主要原材料為鋼材、水泥、瀝青等，原材料采購費用在經(jīng)營成本中占據(jù)較大比重。近幾年，受物價水平變動、市場供求不平衡、國際原材料價格波動等因素影響，主要原材料價格波動幅度較大，這對施工企業(yè)的原材料成本管控、存量管理、資金鏈管控等方面造成較大影響，增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，從而影響基建企業(yè)的盈利水平。

（2）企業(yè)將面臨更大資金壓力

基建施工企業(yè)資金占用量大，經(jīng)營過程中需要繳納投標(biāo)保證金、履約保證金、農(nóng)民工工資支付保證金和工程質(zhì)量保證金等，通常還需在施工前墊付原材料、勞務(wù)等款項，投資建設(shè)類項目因具有投資性質(zhì)資金需求量更大。近年來，隨著國家持續(xù)加大基建產(chǎn)業(yè)的扶持力度，各企業(yè)積極推動工程項目建設(shè)，各類項目的中標(biāo)合同金額和合同保有量也在持續(xù)提升。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模上升，未來工程施工的資金需求預(yù)計也將明顯增加，進一步加大基建企業(yè)的資金管理及籌資壓力，對企業(yè)的正常經(jīng)營管理造成一定影響。

（3）特殊專業(yè)型人才儲備不足

技術(shù)人才作為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要保障，為加快推動企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，基建企業(yè)注重自有人才的培養(yǎng)，積極培養(yǎng)專業(yè)技術(shù)過硬、綜合素質(zhì)較高的工程通用性人才隊伍。但是隨著高等級公路建設(shè)需求增加，偏遠地區(qū)施工項目增加，技術(shù)、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特大型橋梁，復(fù)雜地質(zhì)下的隧道項目逐漸增多，行業(yè)對掌握此類復(fù)雜施工技術(shù)的特殊專業(yè)型人才需求明顯提高，若企業(yè)人才隊伍培養(yǎng)無法滿足項目需求，將會對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展造成一定沖擊。

八、競爭格局

根據(jù)企業(yè)的規(guī)模、市場份額和競爭力等因素，可以將我國基建企業(yè)分為三個梯隊。第一梯隊主要為中國建筑、中國鐵建、中國中鐵、中國電建等大型央企和國企，這些企業(yè)規(guī)模大、實力強，占據(jù)了較大的市場份額，是中國基建行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。第二梯隊包括一些具有一定規(guī)模和實力的地方建筑企業(yè)，這類企業(yè)在區(qū)域市場具有較強的競爭力，并在某些特定領(lǐng)域或項目上表現(xiàn)出色。第三梯隊為規(guī)模較小、競爭力相對較弱的建筑企業(yè)，這些企業(yè)可能在某些細分市場或特定項目上具有一定的競爭力，但在整體市場上處于劣勢地位。

整體來說，中國基建企業(yè)的競爭格局呈現(xiàn)出層次分明的特點，大型企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，中小企業(yè)在特定領(lǐng)域或項目上具有一定的競爭力。隨著市場競爭加劇和技術(shù)不斷創(chuàng)新，未來大型企業(yè)將繼續(xù)發(fā)揮領(lǐng)頭羊的作用，進一步提升市場份額。

九、發(fā)展趨勢

隨著國內(nèi)基建市場逐步飽和，鐵路、公路等傳統(tǒng)基建領(lǐng)域的投資增速有所放緩，而“一帶一路”沿線多為發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施較為薄弱，有著較大的發(fā)展空間，相關(guān)投資保持快速增長。在政府的支持下，各企業(yè)海外發(fā)展步伐不斷加快，積極拓展“一帶一路”相關(guān)海外市場，為提高當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施水平和提高資源利用率做出積極的貢獻。