摘要：近年來，隨著下游房地產(chǎn)、建材、包裝、機(jī)械制造等傳統(tǒng)行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，以及電動(dòng)汽車、可再生能源、航空航天等高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，我國鋁產(chǎn)品消費(fèi)日益增長。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，我國鋁材生產(chǎn)總量已增長達(dá)6303.4萬噸，同比增長5.7%。這意味著，我國鋁加工行業(yè)對(duì)于鋁礦石的需求量呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢，持續(xù)為國內(nèi)鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入動(dòng)力。在此背景下，國內(nèi)外鋁礦資源競爭日益激烈。

一、定義及分類

鋁是地殼中最豐富的金屬元素。鋁礦是指富含鋁元素的自然資源，通常指鋁與氧、氫結(jié)合后形成的鋁土礦。隨著現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展，鋁憑借其堅(jiān)硬、輕質(zhì)、易導(dǎo)電、耐腐蝕等特性，在各行業(yè)內(nèi)廣泛應(yīng)用，逐漸成為現(xiàn)代金屬工業(yè)內(nèi)的一種重要金屬，鋁礦產(chǎn)業(yè)因此得以繁盛發(fā)展。按照礦石中鋁三氧化二鋁（氧化鋁）含量進(jìn)行等級(jí)劃分，鋁礦通?？煞譃榈图?jí)鋁土礦、中級(jí)鋁土礦和高級(jí)鋁土礦三類。其中，低級(jí)鋁土礦石中鋁三氧化二鋁含量在40%以下，中級(jí)鋁土礦石中鋁三氧化二鋁含量在40%-55%之間，高級(jí)鋁土礦石中鋁三氧化二鋁含量在55%以上。

二、行業(yè)政策

近年來，由于鋁礦大規(guī)模、無序開采引發(fā)的環(huán)境污染、地質(zhì)破壞等問題，已經(jīng)引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。鋁產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的前提是鋁礦開采的可持續(xù)性，只有合理規(guī)劃鋁礦資源開采計(jì)劃，加強(qiáng)對(duì)鋁土礦資源的監(jiān)管工作，才能確保鋁土礦開采符合國家環(huán)保與發(fā)展要求。因此，中央及地方政府發(fā)布的多部政策都提出，在全力推進(jìn)“富礦精開”、強(qiáng)化鋁土礦規(guī)?；_發(fā)利用、依法嚴(yán)格鋁資源開發(fā)準(zhǔn)入，以及依法嚴(yán)厲打擊以探代采、無證開采等非法開采行為的基礎(chǔ)上，要強(qiáng)化鋁礦開采行業(yè)的環(huán)保、能耗、水耗等要素約束，依法依規(guī)推動(dòng)落后鋁土礦產(chǎn)能退出。

三、行業(yè)壁壘

1、市場準(zhǔn)入壁壘

我國政府對(duì)鋁礦產(chǎn)業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控，密集出臺(tái)了一系列針對(duì)電解鋁行業(yè)的政策、規(guī)定及措施。特別是，為加快鋁工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，規(guī)范投資行為，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)協(xié)調(diào)健康發(fā)展和節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，國家發(fā)改委制定鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件，從企業(yè)布局及規(guī)模和外部條件要求、工藝及裝備、能源消耗、資源利用、環(huán)境保護(hù)、監(jiān)督管理等諸多方面對(duì)鋁行業(yè)設(shè)立了準(zhǔn)入門檻。因此，在我國鋁礦產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成了較高的市場準(zhǔn)入壁壘。

2、資金壁壘

鋁礦開采需要大量的初始投資，如購買或租賃礦權(quán)、建設(shè)礦山、購買開采設(shè)備、建立運(yùn)輸和物流系統(tǒng)等。另外，鋁礦的開采運(yùn)營過程還包括了鋁礦石加工、精煉以及后續(xù)的產(chǎn)品開發(fā)等環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要企業(yè)投入大量的資金。綜合來看，進(jìn)行鋁礦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營，需要企業(yè)投入的初始資金量相當(dāng)龐大，若企業(yè)沒有足夠的資金儲(chǔ)備，則無法進(jìn)入行業(yè)。因此，鋁礦產(chǎn)業(yè)存在較高資金壁壘。

3、資源壁壘

鋁礦作為不可再生資源，其全球儲(chǔ)量有限，而市場需求量卻隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷增加。這種供需矛盾使得擁有更多鋁礦資源的企業(yè)在市場上具有天然的優(yōu)勢。此外，高品質(zhì)的鋁礦資源往往具有更高的開采價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效益，但不同地區(qū)的鋁礦資源品質(zhì)存在很大差異。相較于新進(jìn)者，行業(yè)已存企業(yè)往往已經(jīng)占據(jù)了更多且品質(zhì)較好的鋁礦資源。綜上，對(duì)于鋁礦產(chǎn)業(yè)新進(jìn)入者而言，需要投入更多的時(shí)間和精力去尋找和開發(fā)新的鋁礦資源，還要面對(duì)鋁礦資源擁有量不足、地理分布不均、開采難度大、資源品位低等問題，大幅提高了進(jìn)入行業(yè)的資源壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鋁礦產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括地質(zhì)鉆探設(shè)備和鋁土礦資源。其中，地質(zhì)鉆探設(shè)備包括鉆探機(jī)、鉆頭和取樣器等鋁礦勘探設(shè)備，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、運(yùn)輸車輛等鋁礦開采設(shè)備，以及破碎機(jī)、球磨機(jī)等等鋁礦粗加工設(shè)備。產(chǎn)業(yè)鏈中游則包含鋁土礦的開采、氧化鋁的提煉、原鋁的生產(chǎn)以及鋁材的加工和應(yīng)用等多個(gè)環(huán)節(jié)，即將上游獲得的鋁礦石通過破碎、浸出、沉淀、過濾和煅燒等步驟轉(zhuǎn)化為氧化鋁或其它鋁化合物，再通過電解等工藝生產(chǎn)得到鋁金屬，最后經(jīng)過軋制、擠壓、拉伸等工藝生產(chǎn)獲得板、鋁帶、鋁箔、鋁管、鋁棒等各種鋁制品。產(chǎn)業(yè)鏈下游則是鋁制品的應(yīng)用市場，包括房地產(chǎn)、汽車、包裝、電力、機(jī)械制造等行業(yè)。

鋁礦行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

挖掘機(jī)

三一重工股份有限公司

中聯(lián)重科股份有限公司

徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司

廣西柳工集團(tuán)有限公司

山推工程機(jī)械股份有限公司

山河智能裝備股份有限公司

裝載機(jī)

廣西柳工機(jī)械股份有限公司

山東臨工工程機(jī)械有限公司

中國龍工控股有限公司

徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司

廈門廈工機(jī)械股份有限公司

雷沃重工股份有限公司

破碎機(jī)

徐州徐工礦業(yè)機(jī)械有限公司

美卓公司

山特維克集團(tuán)

維特根（中國）機(jī)械有限公司

廣東磊蒙重型機(jī)械制造有限公司

三一重工股份有限公司

鋁土礦

上游

中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司

山東南山鋁業(yè)股份有限公司

新疆眾和股份有限公司

云南鋁業(yè)股份有限公司

中游

房地產(chǎn)

汽車

包裝

電力

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）云南鋁業(yè)股份有限公司

云南鋁業(yè)股份有限公司前身為云南鋁廠，始建于1970年，1998年4月在深圳證券交易所掛牌上市，股票簡稱“云鋁股份”，后于2019年加入中鋁集團(tuán)。云鋁股份主要業(yè)務(wù)包括鋁土礦、煤炭等資源的勘探開采，氧化鋁、原鋁、鋁合金及炭素產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、技術(shù)研發(fā)，國際貿(mào)易，物流產(chǎn)業(yè)，火力及新能源發(fā)電等。2023年前三季度，云鋁股份營業(yè)總收入為297.61億元，同比下降20.74%。

（2）中國鋁業(yè)股份有限公司

中國鋁業(yè)股份有限公司注冊成立于2001年9月，于2001年12月11日、12日分別在紐約證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市，A股股票簡稱“中國鋁業(yè)”。中國鋁業(yè)是中鋁集團(tuán)的控股子公司，為全球最大的氧化鋁、電解鋁、精細(xì)氧化鋁、高純鋁和鋁用陽極生產(chǎn)供應(yīng)商。公司業(yè)務(wù)涵蓋礦產(chǎn)資源開發(fā)，氧化鋁、電解鋁及鋁合金、炭素、煤炭生產(chǎn)，高新技術(shù)推廣應(yīng)用，國際貿(mào)易、物資供應(yīng)、物流運(yùn)輸，能源電力等多個(gè)領(lǐng)域，是全球鋁行業(yè)唯一擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的國際化大型鋁業(yè)公司。2023年前三季度，中國鋁業(yè)營業(yè)總收入為1884.04億元，同比下降17.23%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，隨著下游房地產(chǎn)、建材、包裝、機(jī)械制造等傳統(tǒng)行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，以及電動(dòng)汽車、可再生能源、航空航天等高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，我國鋁產(chǎn)品消費(fèi)日益增長。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年我國鋁材生產(chǎn)總量已增長達(dá)6303.4萬噸，同比增長5.7%。這意味著，我國鋁加工行業(yè)對(duì)于鋁礦石的需求量呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢，持續(xù)為國內(nèi)鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入動(dòng)力。在此背景下，國內(nèi)外鋁礦資源競爭日益激烈。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）鋁消費(fèi)穩(wěn)步提升

由于鋁具有輕便性、導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性、可塑性、耐腐蝕性等方面的優(yōu)良特性，已經(jīng)成為除鋼鐵外應(yīng)用最為廣泛的金屬和國民經(jīng)濟(jì)諸多行業(yè)的重要原材料，因而，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中對(duì)鋁及鋁相關(guān)產(chǎn)品有著巨大的需求，這種需求將為國內(nèi)的鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新的機(jī)遇。未來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活質(zhì)量要求進(jìn)一步提高，國內(nèi)房地產(chǎn)、汽車、食品包裝等產(chǎn)業(yè)鋁及鋁產(chǎn)品消費(fèi)將持續(xù)增長，將加速推動(dòng)國內(nèi)鋁礦勘探開發(fā)。

（2）技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)

近年來，隨著科技創(chuàng)新進(jìn)步，我國采礦、冶煉、加工等技術(shù)不斷發(fā)展、更新、完善、升級(jí)。對(duì)于鋁礦勘探開發(fā)工作而言，這不僅有效提高了鋁礦開采效率，降低了礦務(wù)經(jīng)營成本，更是大幅提高了鋁礦產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)了產(chǎn)品市場競爭力。疊加新一代信息技術(shù)的加速應(yīng)用，為鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了更多創(chuàng)新機(jī)遇，也為產(chǎn)業(yè)高端化、智能化和綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了技術(shù)支持，持續(xù)利好行業(yè)發(fā)展。技術(shù)進(jìn)步成為推動(dòng)鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?

（3）產(chǎn)業(yè)政策利好

為了促進(jìn)鋁礦產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，我國有關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，為國內(nèi)鋁礦產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。如在財(cái)政和稅收方面，政府通過設(shè)立專項(xiàng)資金、提供稅收減免和優(yōu)惠等措施，鼓勵(lì)企業(yè)加大投資力度，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高技術(shù)水平，有效降低了企業(yè)的經(jīng)營成本，增強(qiáng)了企業(yè)的市場競爭力，為鋁礦產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了有力支撐，持續(xù)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

2、不利因素

（1）國內(nèi)高品級(jí)鋁礦資源緊張

從全球范圍來看，鋁土礦資源并不貧乏，但中國的鋁土礦儲(chǔ)量僅排全球第八位，且資源的品質(zhì)較差，目前能滿足生產(chǎn)要求的資源緊缺。具體來看，我國除廣西的堆積型鋁土礦品質(zhì)較好外，其他均為沉積型，鋁硅比一般在3-5左右，鋁硅比大于8的優(yōu)質(zhì)資源很少，且隨著群采的興起和氧化鋁企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益的要求，國內(nèi)各氧化鋁廠紛紛由燒結(jié)法轉(zhuǎn)而采用混聯(lián)法和拜爾法生產(chǎn)，使得國內(nèi)鋁業(yè)發(fā)展對(duì)礦石的品級(jí)要求逐步提高，極大程度上限制了鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（2）能源價(jià)格上漲趨勢明顯

鋁礦勘探開采、鋁礦石運(yùn)輸加工等鋁礦產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)均需要消耗大量的電力、煤炭，并且需要市場提供充足的運(yùn)力保障。自改革開放以來，我國公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日益完善、物流運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)覆蓋范圍擴(kuò)大，全國鋁礦石及相關(guān)鋁產(chǎn)品運(yùn)輸成本已大幅下滑，但受國際能源局勢影響，近幾年來，我國煤炭、石油等大宗能源產(chǎn)品市場價(jià)格上下起伏較大，且上漲趨勢明顯，導(dǎo)致鋁礦開采、鋁礦石加工等鋁礦產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)仍需面臨較高生產(chǎn)成本壓力。

（3）國際競爭加劇

與以往相比，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜多變，難以預(yù)測，通貨膨脹、國際石油價(jià)格大幅波動(dòng)等不確定因素增加，使鋁產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)幅度也比以往更大。同時(shí)，由于西方發(fā)達(dá)國家的鋁生產(chǎn)商經(jīng)過前幾年戰(zhàn)略重組，規(guī)模不斷擴(kuò)大，這些廠商在鋁土礦資源豐富的國家開采原料，在電力豐富的國家生產(chǎn)原鋁，在全球范圍內(nèi)組織生產(chǎn)，充分發(fā)揮各地區(qū)比較優(yōu)勢，有利于其降低成本，增強(qiáng)競爭能力。

七、競爭格局

我國鋁礦開發(fā)行業(yè)的競爭格局呈現(xiàn)多元化和激烈化的特點(diǎn)。隨著國內(nèi)鋁礦資源的逐漸枯竭和開采難度的增加，鋁礦開發(fā)企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈。從市場份額看，中國鋁業(yè)、中鋁礦業(yè)等大型鋁礦開發(fā)企業(yè)憑借豐富的資源儲(chǔ)備、先進(jìn)的技術(shù)裝備和強(qiáng)大的資金實(shí)力，已經(jīng)具備了從鋁土礦的開采到氧化鋁、電解鋁的生產(chǎn)，再到鋁材加工和銷售的完整鋁礦產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)實(shí)力，市場競爭力強(qiáng)勁，占據(jù)市場主導(dǎo)地位；南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)等中型鋁礦開發(fā)企業(yè)則憑借獨(dú)特的鋁土礦資源、某項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)、高效的運(yùn)營管理能力等優(yōu)勢在某些特定地區(qū)的鋁礦市場內(nèi)具有較強(qiáng)競爭力，成為國內(nèi)鋁礦開發(fā)行業(yè)的重要競爭參與者。此外則是數(shù)量眾多的小型鋁礦開發(fā)企業(yè)，這些企業(yè)普遍面臨資金短缺、技術(shù)落后和市場份額有限等困境，市場競爭力有待增強(qiáng)。

八、發(fā)展趨勢

未來，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，鋁應(yīng)用需求規(guī)模將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，特別是在電動(dòng)汽車、可再生能源、航空航天等高科技領(lǐng)域，鋁材料應(yīng)用范圍將愈加廣泛，將為我國鋁礦產(chǎn)業(yè)帶來新增長點(diǎn)，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。同時(shí)，為提高公司競爭力，鋁礦開發(fā)企業(yè)將更加注重產(chǎn)業(yè)鏈的整合、協(xié)同發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)聯(lián)系更為緊密，將大幅提高產(chǎn)業(yè)整體競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，面對(duì)日益嚴(yán)格的環(huán)保要求和人力成本的上升，鋁礦產(chǎn)業(yè)將更加注重地下無人開采技術(shù)、露天礦床開采技術(shù)等高效、環(huán)保的礦業(yè)開采技術(shù)的應(yīng)用，以提高開采效率，降低環(huán)境破壞，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)環(huán)保升級(jí)。