摘要：目前，移動支付在中國已經(jīng)成為主流支付方式，滲透率達到85%，并且在全球范圍內具有領先地位。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年上半年，超過500萬入境人員使用移動支付，同比增長4倍，交易金額達到140多億元。在國慶假期期間，入境游客使用支付寶的消費金額相比去年同期增長了約120%，顯示出移動支付在國際旅游消費中的重要作用。同時，隨著中國政府對移動支付的支持政策紅利持續(xù)釋放，移動支付得以快速發(fā)展。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，中國移動支付業(yè)務量達443.32億筆，總支付金額為152.07萬億元，同比分別增長7.38%和5.17%。

一、定義及分類

互聯(lián)網(wǎng)支付是指客戶為購買特定商品或服務，通過計算機、手機等設備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令，實現(xiàn)貨幣資金轉移的行為?；ヂ?lián)網(wǎng)支付是一種網(wǎng)上交易形式，主要表現(xiàn)形式為網(wǎng)銀、第三方支付、移動支付。其中，移動支付是指移動客戶端利用手機等電子產(chǎn)品來進行電子貨幣支付，其主要表現(xiàn)形式為手機支付。移動支付將互聯(lián)網(wǎng)、終端設備、金融機構有效地聯(lián)合起來，形成了一個新型的支付體系，并且移動支付不僅僅能夠進行貨幣支付，還可以繳納話費、燃氣、水電等生活費用。移動支付開創(chuàng)了新的支付方式，使電子貨幣開始普及。移動支付主要分為近場支付和遠程支付兩種，所謂近場支付是指消費者在購買商品或服務時，即時通過手機向商家進行支付，支付的處理在現(xiàn)場進行，使用手機射頻(NFC)、紅外、藍牙等通道，實現(xiàn)與自動售貨機以及POS機的本地通訊。遠程支付也一般指線上支付，是指利用移動終端通過移動通信網(wǎng)絡接入移動支付后臺系統(tǒng)，完成支付行為的支付方式。根據(jù)交易對象，遠程支付也分為遠程轉賬(個人對個人)和遠程在線支付(個人對企業(yè))。一個典型的遠程支付流程是，用戶通過移動終端在電子商務網(wǎng)站購買產(chǎn)品后，按照商家提供的付款界面，跳轉至手機銀行或第三方移動支付頁面完成支付。根據(jù)支付金額的大小還可將移動支付分為小額支付和大額支付。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

移動支付行業(yè)的監(jiān)管機構包括國家工業(yè)與信息化部和中國人民銀行。工信部的主要負責擬訂并組織實施信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進產(chǎn)業(yè)結構戰(zhàn)略性調整和優(yōu)化升級，推進信息化和工業(yè)化融合；擬訂信息產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、政策和標準并組織實施，指導行業(yè)技術創(chuàng)新和技術進步，組織實施有關國家科技重大專項課題，推進相關科研成果產(chǎn)業(yè)化，推動軟件業(yè)、信息服務業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中國人民銀行負責制定全國支付體系發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調全國支付體系建設，會同有關部門制定支付結算規(guī)則，負責全國支付、清算系統(tǒng)的正常運行，依法監(jiān)督管理支付機構等。

2、行業(yè)相關政策

近年來，我國普惠金融發(fā)展取得長足進步，基本實現(xiàn)鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機構、村村有服務、家家有賬戶，移動支付、數(shù)字信貸等業(yè)務迅速發(fā)展。“十四五”時期，為促進移動支付行業(yè)高質量發(fā)展，國務院等監(jiān)管部門陸續(xù)發(fā)布了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》《關于恢復和擴大消費的措施》《關于加快生活服務數(shù)字化賦能的指導意見》等一系列政策，重點推進移動支付便民服務向縣域農村地區(qū)下沉，并對體系建設、數(shù)據(jù)安全、重點建設方向作出了指導和具體規(guī)劃，為移動支付行業(yè)的發(fā)展指明了發(fā)展方向，提供了廣闊的市場前景。

三、行業(yè)壁壘

1、技術壁壘

移動支付行業(yè)涉及的技術領域廣泛，包括網(wǎng)絡通信、數(shù)據(jù)加密、身份驗證、支付處理等多個方面。這些技術不僅需要持續(xù)的研發(fā)和維護，還需要高度的安全性和穩(wěn)定性。此外，隨著AR/VR等新興科技的發(fā)展，支付體驗也將得到進一步提升，也進一步增加了技術門檻。這些技術門檻使得新進入者需要投入大量的研發(fā)資源和技術積累，才能滿足行業(yè)的基本要求。

2、市場資源壁壘

市場用戶資源是移動支付發(fā)展的基礎。目前，移動支付市場已經(jīng)有多家知名企業(yè)占據(jù)了一定的市場份額，其大多具有較為穩(wěn)定的客戶資源，且用戶粘性高。行業(yè)潛在進入企業(yè)將面臨激烈的競爭，且為了在市場中立足，新企業(yè)需要具備強大的品牌影響力、豐富的產(chǎn)品線以及創(chuàng)新的商業(yè)模式，從而提高了行業(yè)的進入門檻。

3、市場準入壁壘

在中國，央行通過發(fā)放非金融支付業(yè)務許可證來監(jiān)管移動支付市場，只有獲得牌照的企業(yè)才能合法開展移動支付業(yè)務。而牌照的獲取也需要企業(yè)滿足一定的注冊資本、經(jīng)營范圍、風險控制等要求，這一門檻限制了新進入者的數(shù)量，提高了市場的集中度。同時，移動支付行業(yè)受到嚴格的政策監(jiān)管，包括金融穩(wěn)定、反洗錢、數(shù)據(jù)保護等方面的要求。這些政策門檻對新進入者構成了額外的挑戰(zhàn)。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

移動支付具有較長的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋移動設備提供商、移動運營商、金融機構、移動支付服務提供商、商家、用戶等多個環(huán)節(jié)，且各環(huán)節(jié)聯(lián)系緊密。產(chǎn)業(yè)鏈上游為移動支付所需技術支持，包括移動終端設備、通信網(wǎng)絡、感應技術、掃碼設備等在整個產(chǎn)業(yè)鏈中起到硬件基礎支持的作用。產(chǎn)業(yè)鏈中游為移動支付服務，主要由支付寶、財付通、聯(lián)動優(yōu)勢等第三方支付平臺商以及中國銀行、農業(yè)銀行、工商銀行等金融機構提供。產(chǎn)業(yè)鏈下游則為消費者、商家、企業(yè)等移動支付用戶。

移動支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

移動終端設備

華為投資控股有限公司

OPPO廣東移動通信有限公司

維沃移動通信有限公司

榮耀終端有限公司

小米科技有限責任公司

通信網(wǎng)絡

中國移動有限公司

中國電信股份有限公司

中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信股份有限公司

中國廣播電視網(wǎng)絡集團有限公司

掃碼設備

福建創(chuàng)識科技股份有限公司

新大陸數(shù)字技術股份有限公司

深圳市新國都股份有限公司

深圳市優(yōu)博訊科技股份有限公司

上游

螞蟻科技集團股份有限公司

深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司

銀聯(lián)商務支付股份有限公司

快錢支付清算信息有限公司

中游

消費者

商家

企業(yè)

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司

騰訊成立于1998年，是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務提供商之一，也是中國服務用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一，提供云計算、廣告、金融科技等一系列企業(yè)服務，支持合作伙伴實現(xiàn)數(shù)字化轉型，促進業(yè)務發(fā)展。微信支付是騰訊集團旗下的第三方支付平臺，致力于為用戶和企業(yè)提供安全、便捷、專業(yè)的在線支付服務。以“微信支付，不止支付”為核心理念，為個人用戶創(chuàng)造了多種便民服務和應用場景。微信支付為各類企業(yè)以及小微商戶提供專業(yè)的收款能力，運營能力，資金結算解決方案，以及安全保障。2024年5月20日，據(jù)京東消息，京東支付與微信支付實現(xiàn)互聯(lián)互通，成為行業(yè)首家同時打通微信個人碼和商家碼的第三方支付機構。2024年上半年，騰訊控股包含微信支付在內的金融科技與企業(yè)服務業(yè)務收入為504.4億元，同比增長4%。

（2）拉卡拉支付股份有限公司

拉卡拉成立于2005年，首批于2011年獲得中國人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務許可證》，是國內首家數(shù)字支付領域上市企業(yè)。作為商戶數(shù)字化經(jīng)營服務商，拉卡拉從支付、貨源、物流、金融、品牌和營銷等各維度，助力商戶、企業(yè)及金融機構數(shù)字化經(jīng)營。在全國各省、直轄市以及主要的二級城市均設置有分支機構，業(yè)務規(guī)模位居行業(yè)前列。2024年以來，拉卡拉積極推進“推廣數(shù)字支付、共享數(shù)字科技、兌現(xiàn)數(shù)據(jù)價值”的經(jīng)營戰(zhàn)略，數(shù)字化經(jīng)營取得新進展。上半年，拉卡拉支付交易量保持在較高水平，形成規(guī)模效應，支付業(yè)務收入達26.34億元，同比增長3.67%；毛利率為30.20%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

?中國移動支付已經(jīng)進入了一個相對成熟且快速發(fā)展的階段，形成了以支付寶和微信支付為主導的雙寡頭格局。?目前，移動支付在中國已經(jīng)成為主流支付方式，滲透率達到85%，并且在全球范圍內具有領先地位?。在用戶層面，移動支付成為中國消費者日常生活中購物消費的重要支付方式，且這一支付方式正逐步影響世界各地。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年上半年，超過500萬入境人員使用移動支付，同比增長4倍，交易金額達到140多億元。在國慶假期期間，入境游客使用支付寶的消費金額相比去年同期增長了約120%，顯示出移動支付在國際旅游消費中的重要作用?。同時，隨著中國政府對移動支付的支持政策紅利持續(xù)釋放，移動支付得以快速發(fā)展。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，中國移動支付業(yè)務量達443.32億筆，總支付金額為152.07萬億元，同比分別增長7.38%和5.17%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持

近年來，基于移動支付的重要作用，國家對其發(fā)展十分重視，陸續(xù)出臺了多項政策，鼓勵移動支付行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新。如《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》《關于恢復和擴大消費的措施》等產(chǎn)業(yè)政策，明確鼓勵移動支付行業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新；鼓勵推進移動支付便民服務向縣域農村地區(qū)下沉；對體系建設、數(shù)據(jù)安全、重點建設方向作出了指導和具體規(guī)劃，為移動支付提供了廣闊的市場前景和良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

（2）移動支付為用戶提供便捷服務

互聯(lián)網(wǎng)時代下的移動支付打破了傳統(tǒng)支付對于時空的限制，使用戶可以隨時隨地進行支付活動。傳統(tǒng)支付以現(xiàn)金支付為主，需要用戶與商戶之間面對面支付，因此，對支付時間和地點都有很大的限制。而移動支付以手機支付為主，用戶可以用手機隨時隨地進行支付活動，不受時間和空間的限制，用戶可以隨時通過網(wǎng)上商城、線上轉賬等方式進行購物和支付活動。此外，用戶還可以通過手機繳納家里的水、電、氣費；通過手機進行個人賬戶管理，極大提升了用戶生活的便攜性和高效性。

（3）市場需求不斷增長

移動支付具有移動性、即時性、定制化、集成性等特點，可以滿足用戶隨時隨地的支付需求。隨著消費者對便捷高效數(shù)字支付方式的認可度不斷提高，移動支付市場需求將持續(xù)增長，特別是在電子商務、線下零售、交通出行等領域，移動支付的應用將更加廣泛。同時，隨著全球化的推進和跨境支付的普及，移動支付的國際化程度將不斷提高，移動支付境外潛在需求將被挖掘，有利于行業(yè)擴大發(fā)展。

2、不利因素

（1）市場監(jiān)管趨嚴

隨著移動支付市場的快速增長和日益復雜化，監(jiān)管部門為了確保市場的健康發(fā)展、保護消費者權益以及防范金融風險，不斷出臺和完善相關的監(jiān)管政策?；诖?，移動支付企業(yè)需要投入更多的資源和精力來滿足監(jiān)管要求，包括完善內部控制體系、提升數(shù)據(jù)安全防護能力、加強用戶隱私保護等，從而增加企業(yè)的合規(guī)成本，壓縮盈利能力。

（2）數(shù)據(jù)安全系統(tǒng)有待完善

移動支付涉及大量用戶數(shù)據(jù)和隱私信息，如何保障這些數(shù)據(jù)的安全和隱私成為了一個重要挑戰(zhàn)。雖然移動支付已經(jīng)深入人心，但目前我國移動支付數(shù)據(jù)及隱私安全系統(tǒng)還有待完善，黑客與犯罪分子的技術不斷進步使得數(shù)據(jù)泄露、賬戶被盜等問題不時發(fā)生，從而使部分用戶對移動支付的安全性和可靠性持懷疑態(tài)度，這對于移動支付的普及形成了一定的阻礙。

（3）市場競爭格局變化

隨著監(jiān)管部門對市場壟斷行為的打擊力度加強，以及推動市場競爭的公平性和透明度，移動支付市場的競爭格局正在發(fā)生深刻的變化。打破行業(yè)壁壘，促進市場的公平競爭在一定程度上為企業(yè)提供更多的市場機會，但同時也對行業(yè)內企業(yè)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品服務、市場營銷、銷售渠道拓展提出更高要求，部分規(guī)模較小、合規(guī)能力較弱的企業(yè)將面臨被淘汰的風險。

七、競爭格局

近年來，移動支付在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的價值與影響日益突出，已經(jīng)成為提升金融服務可得性、踐行普惠金融的重要手段，在改善民生、支持中小企業(yè)發(fā)展、促進城鄉(xiāng)金融協(xié)調發(fā)展、推動雙向開放等方面發(fā)揮著重要作用。目前，我國移動支付產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量較多，主要分布在產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游。從上市公司的區(qū)域分布來看，我國移動支付企業(yè)主要布局在中東部地區(qū)，尤以廣東和北京分布最為集中，其次是浙江和江蘇地區(qū)，西部地區(qū)上市公司分布較少。根據(jù)移動支付企業(yè)的用戶體量、覆蓋場景及規(guī)模，我國移動支付企業(yè)可分為兩大梯隊：第一梯隊是處于行業(yè)龍頭地位的支付寶和財付通，其中財付通主要產(chǎn)品包括微信支付和QQ錢包，其進入市場早，有先發(fā)優(yōu)勢，用戶體量大，且產(chǎn)品覆蓋范圍廣、品牌影響力強，同時具備顯著規(guī)模優(yōu)勢，領先地位穩(wěn)固。第二梯隊是以云閃付、聯(lián)動優(yōu)勢、拉卡拉、快錢、壹錢包等為代表的企業(yè)，其在特定領域具備獨特優(yōu)勢，并形成一定規(guī)模的用戶群體，在移動支付市場上占據(jù)較高市場地位。

八、發(fā)展趨勢

隨著全球化進程的加速發(fā)展及區(qū)塊鏈技術和數(shù)字貨幣的興起，跨境支付將成為移動支付的一個重要發(fā)展方向。未來，移動支付將進一步改善不同國家和地區(qū)之間的資金轉移和交易流程，實現(xiàn)跨境支付的更快、更安全、更便捷。同時，移動支付還將與數(shù)字貨幣相結合，推動全球范圍內的跨境交易的無縫銜接。同時，由于國家對農村地區(qū)支付體系建設的重視，未來移動支付將繼續(xù)擴大覆蓋范圍，助力金融包容性進一步發(fā)展，讓更多人通過移動支付享受到便捷、安全和可靠的支付服務。此外，NFC、AI等創(chuàng)新技術的采用，將推動移動支付在智能手機和可穿戴設備上的廣泛應用，極大提升支付的安全性和高效性，還將為用戶提供了更加個性化的服務體驗。