《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》公開征求意見

    CDR(存托憑證)正式落地再進(jìn)一步。近日，證監(jiān)會(huì)就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)公開征求意見，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，按照正常流程推算，CDR試點(diǎn)最快可能于今年6月實(shí)施落地。

    證監(jiān)會(huì)表示，按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，證監(jiān)會(huì)將開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證試點(diǎn)。同時(shí)，正在推進(jìn)的滬倫兩地股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制也擬采取存托憑證互掛方式實(shí)現(xiàn)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通?！豆芾磙k法》定位于以部門規(guī)章形式對(duì)存托憑證基本制度作出全面的統(tǒng)一規(guī)范，在《證券法》的框架下，細(xì)化《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》要求，明確存托憑證發(fā)行與交易的監(jiān)管要求和參與主體的基本權(quán)利義務(wù)，既為創(chuàng)新企業(yè)通過發(fā)行存托憑證回歸境內(nèi)資本市場(chǎng)奠定制度基礎(chǔ)，也為未來開通“滬倫通”預(yù)留制度空間，做好規(guī)則準(zhǔn)備。

    《管理辦法》主要包括：存托憑證的法律適用和基本監(jiān)管原則，對(duì)存托憑證的發(fā)行、上市、交易作出安排，明確存托憑證的信息披露要求，建立存托憑證的存托和托管制度，加強(qiáng)投資者保護(hù)，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，明確法律責(zé)任?！豆芾磙k法》明確，存托憑證是指由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行、代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。存托憑證的交易可以按照有關(guān)規(guī)定采取做市商交易方式，境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人不得通過發(fā)行存托憑證在境內(nèi)重組上市。

    有券商表示，本次細(xì)則對(duì)CDR“再融資”和“交易方式”的表述超市場(chǎng)預(yù)期，CDR發(fā)行后可在A股市場(chǎng)獲得再融資權(quán)利，做市商交易制度保障CDR流動(dòng)性。細(xì)則并未明確市場(chǎng)關(guān)注的“增量發(fā)行還是存量發(fā)行”和“CDR與基礎(chǔ)證券轉(zhuǎn)換”等問題，預(yù)計(jì)CDR發(fā)行將以增量發(fā)行為主，CDR與基礎(chǔ)證券或在額度內(nèi)可進(jìn)行轉(zhuǎn)換。中金公司此前預(yù)計(jì)，阿里巴巴、騰訊等約35家企業(yè)有望入圍CDR試點(diǎn)范疇，其中5家有望符合新規(guī)的境外上市企業(yè)為阿里巴巴、騰訊控股、百度、京東、網(wǎng)易。