半導(dǎo)體周跟蹤：板塊上漲趨勢延續(xù) 關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)計底部布局機(jī)遇

板塊延續(xù)上漲趨勢，關(guān)注設(shè)計板塊底部布局機(jī)遇本周（2023/01/02-2023/01/06）市場整體上漲，滬深300 指數(shù)上漲2.82%，上證綜指上漲1.67%，深證成指上漲3.19%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.21%，SW 電子上漲2.16%，SW 半導(dǎo)體指數(shù)上漲1.60%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計漲0.2%，半導(dǎo)體制造漲1.6%，半導(dǎo)體封測漲3.9%，半導(dǎo)體材料漲2.8%，半導(dǎo)體設(shè)備漲0.3%，功率半導(dǎo)體漲2%。

繼上周半導(dǎo)體板塊反彈后，本周板塊仍延續(xù)上漲趨勢，設(shè)計板塊2023 年有望見底，板塊估值仍處于較低水平，持續(xù)看好設(shè)計板塊的布局機(jī)會，同時建議關(guān)注設(shè)備、材料等國產(chǎn)替代核心環(huán)節(jié)突破機(jī)遇。

行業(yè)新聞

1） 硅片大廠Soitec：預(yù)計2026 年總產(chǎn)能將達(dá)約450 萬片鈦媒美國最大規(guī)模芯片設(shè)備制造商應(yīng)用材料將參與SK 集團(tuán)日前公布Absolics 決定進(jìn)行第三者配股增資，籌集用于建設(shè)設(shè)備的資金1659 億韓元（約合人民幣9.042 億元）。SK 集團(tuán)和應(yīng)用材料公司參與此次增資，分別增持9 萬股和4 萬股，投資額分別為1148 億韓元和510 億韓元。SK 集團(tuán)方面表示，Absolics 將把通過此次增資籌措到的資金投入在美芯片玻璃基板工廠建設(shè)項(xiàng)目。Absolics 正在美國佐治亞州科文頓興建芯片玻璃基板廠。

2）臺積電客戶大砍單，23 年首季營收將季減15%據(jù)DigiTimes 報道，臺積電的主要客戶如聯(lián)發(fā)科、AMD、英特爾與英偉達(dá)等大廠開始修改對該公司的訂單，影響代工廠從2022 年第四季度開始的業(yè)績。

臺積電幾乎所有客戶都將經(jīng)歷低迷，不得不削減訂單，因此臺積電2023 年第一季度的利用率將大幅下降。例如，臺積電的N7 線（7 納米、6 納米級技術(shù)）的利用率2023 年初將下降到50%左右。此外，即使是第3 季還滿載的5/4 納米與28 納米，也將出現(xiàn)顯著松動。

臺積電的N5/N4 生產(chǎn)線主要用于制造先進(jìn)的產(chǎn)品，例如蘋果的智能手機(jī)SoC，但高端手機(jī)需求通常在上半年下降。臺積電wafer bank（客戶寄放庫存）堆放已達(dá)新高，粗估首季營收將季減15%。

公司公告

盛美上海：1）1 月3 日發(fā)布公告，綜合近年來的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，以及目前的訂單等多方面情況，公司預(yù)計2023 年全年的營業(yè)收入將在人民幣36.5 億至42.5 億之間。2）1 月5 日 公告：公司2022 年營業(yè)收入為270,000 萬元-290,000 萬元，較上年同期增長66.58%–78.92%。變動原因?yàn)?）受益于國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求的不斷增加，銷售訂單持續(xù)增長；2）新客戶拓展、新市場開發(fā)等方面均取得一定成效；3）新產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可，訂單量穩(wěn)步增長。

投資建議：持續(xù)推薦半導(dǎo)體行業(yè)具有大空間/高景氣度板塊領(lǐng)先企業(yè)。

1）模擬：龍頭廠商料號穩(wěn)步拓展、持續(xù)受益于國產(chǎn)化，建議關(guān)注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；

 2）功率：下游新能源拉動的需求高景氣仍將持續(xù)，建議關(guān)注揚(yáng)杰科技、時代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、新潔能、宏微科技等；

3）MCU：看好龍頭通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整+國產(chǎn)化持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增長，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、中穎電子、國民技術(shù)等；

4）材料：下游需求火熱，國產(chǎn)廠商在下游客戶驗(yàn)證周期加快，建議關(guān)注立昂微、江豐電子、滬硅產(chǎn)業(yè)、興森科技等；

5）設(shè)備&零部件：晶圓廠進(jìn)入開支高峰期，拉動上游設(shè)備需求，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、芯源微、華峰測控、中微公司、長川科技、富創(chuàng)精密等;6）數(shù)字：看好細(xì)分下游需求景氣度旺盛以及部分賽道底部反轉(zhuǎn)邏輯，建議關(guān)注復(fù)旦微電、安路科技、瀾起科技、瑞芯微、晶晨股份等。

風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠商技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇、研報使用的信息更新不及時

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自機(jī)構(gòu)：中泰證券股份有限公司 研究員：王芳/楊旭/游凡/李雪峰