氫能行業(yè)跟蹤報告之二：歐盟AFIR達成臨時政治協(xié)議 關(guān)注氫氣制備與壓儲環(huán)節(jié)

事件：據(jù)歐盟官網(wǎng)信息，3 月28 日，歐盟議會和理事會代表就《替代燃料基礎(chǔ)設(shè)施法規(guī)》（以下簡稱“AFIR”）達成臨時政治協(xié)議，為替代燃料基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)設(shè)定最低強制性目標(biāo)：到2031 年，沿著TEN-T 核心交通網(wǎng)絡(luò)，每200 公里至少部署一個加氫站（歐盟委員會2021 年7 月份提出議案為150 公里至少部署一個加氫站）。交通稀少的最外圍地區(qū)、島嶼與道路可適當(dāng)豁免。

臨時政治協(xié)議尚需議會與理事會雙批準(zhǔn)。據(jù)歐洲環(huán)境署數(shù)據(jù)，2019 年，交通運輸約占?xì)W盟CO2 排放總量的1/4，其中71.7%來自公路運輸，本臨時政治協(xié)議為對AFIR 的更新，仍屬于2030 年溫室氣體排放量減少55%（較1990 年）的一攬子計劃。后續(xù)該臨時政治協(xié)議仍需得到歐盟理事會常委代表委員會、歐盟議會的運輸和旅游委員會批準(zhǔn)，并最后獲得歐盟議會與理事會批準(zhǔn)。以新車與貨車CO2 排放標(biāo)準(zhǔn)從臨時政治協(xié)議達成（2022/10/27）到議會（2023/2/14）、理事會（2023/3/28）雙雙通過大約需5 個月的時間周期看，我們預(yù)計該臨時政治協(xié)議今年8 月中下旬有望出最終審批結(jié)果。

議案中加氫站布局場景為TEN-T 的核心交通網(wǎng)絡(luò)。TEN-T 是歐盟高效互聯(lián)的交通基礎(chǔ)設(shè)施，運輸方式包括鐵路、內(nèi)河航道、短途海運路線、連接各城市節(jié)點、港口碼頭和機場的公路。該交通網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)包括三層：①核心交通網(wǎng)絡(luò)（corenetwork），連接主要城市和節(jié)點的最重要的交通路線，規(guī)定在2030 年以最高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)完成；②核心交通網(wǎng)絡(luò)延伸層（extended core network ;2021 年12 月修訂議案新增），規(guī)定在2040 年前建成；③綜合道路網(wǎng)絡(luò)（comprehensivenetwork），將歐盟所有地區(qū)連接到核心交通網(wǎng)絡(luò)，規(guī)定在2050 年之前建成。

實際加氫站增量規(guī)模不大，但參照以往新增增速，我們預(yù)計2030 年歐洲加氫站保有量有望超700 座。據(jù)CEDR 2019 年報告，TEN-T 運輸網(wǎng)絡(luò)全長約71000km，其中42%即29820km 為核心交通網(wǎng)絡(luò)，而作為核心網(wǎng)絡(luò)的主干道九大運輸走廊全長共計24506km，其中高速公路22115km。按照每200km 布局一個加氫站計算，到2031 年，歐盟預(yù)計新增加氫站150 座。盡管本臨時政治協(xié)議所述核心交通網(wǎng)絡(luò)場景帶來的加氫站增量較小，但隨著城市發(fā)展與TEN-T 道路建設(shè)規(guī)劃的擴展，我們預(yù)計實際新增加氫站數(shù)量將更多。據(jù)H2stations 數(shù)據(jù)，截至2022年底，全球共814 座加氫站投入運營，當(dāng)年新增130 座，其中，歐洲新增45 座并創(chuàng)新高，同比增長21.6%，保有量為254 座。按照2018-2022 年各年末歐洲加氫站保有量平均復(fù)合增速13.7%計算，我們預(yù)計到2031 年，歐洲加氫站數(shù)量將達到806 座。

投資建議：電解槽、壓縮系統(tǒng)和儲氫系統(tǒng)占加氫站總建設(shè)成本的比重較高。加氫站的主要系統(tǒng)包括： （1）輸送系統(tǒng) （外供氫） 或制氫系統(tǒng) （內(nèi)制氫） 、（2）氫氣壓縮系統(tǒng)、（3）氫氣儲氣系統(tǒng)、（4）售氣加注系統(tǒng)、（5）控制系統(tǒng)。外供氫高壓氫氣加氫站中壓縮機占據(jù)加氫站建設(shè)成本接近 30%，加氫及冷卻系統(tǒng)占11%；站內(nèi)電解水制氫加氫站則超過一半成本來自電解槽，接近10%來自儲氫瓶。歐洲大多數(shù)采用站內(nèi)電解水制氫模式。電解槽環(huán)節(jié)需求與出貨量較往年顯著改善，推薦雙良節(jié)能、建議關(guān)注華電重工、昇輝科技、億利潔能；壓縮機應(yīng)用于多個氫加壓環(huán)節(jié)，建議關(guān)注具備加氫站核心裝備壓縮機組、冷卻機組供應(yīng)能力的雪人股份、開山股份；氫儲運環(huán)節(jié)推薦中集安瑞科；氫加注環(huán)節(jié)建議關(guān)注厚普股份。

風(fēng)險提示：電解槽制氫降本不及預(yù)期，氫能基礎(chǔ)設(shè)備落地不及預(yù)期，下游應(yīng)用不及預(yù)期。

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