氫能設(shè)備行業(yè)點(diǎn)評(píng)：多地政策陸續(xù)出臺(tái) 關(guān)注氫能產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

點(diǎn)評(píng)：

全國(guó)多地政府出臺(tái)氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策，搶先布局氫能產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。安徽、吉林、海南、廣州、青海等地出臺(tái)短期或中長(zhǎng)期行動(dòng)計(jì)劃，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值、燃料汽車、加氫站、先進(jìn)制造企業(yè)數(shù)量等方面目標(biāo)。成都市出臺(tái)系列補(bǔ)貼政策，對(duì)綠電制氫項(xiàng)目、加氫站建設(shè)運(yùn)營(yíng)給予補(bǔ)助。

中國(guó)首個(gè)萬(wàn)噸級(jí)綠電制氫示范項(xiàng)目成功并網(wǎng)，制氫一體化項(xiàng)目持續(xù)落地。根據(jù)中國(guó)能建官網(wǎng)，中國(guó)能建江蘇電建一公司承建的內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗納日松光伏制氫產(chǎn)業(yè)示范項(xiàng)目全容量并網(wǎng)發(fā)電，光伏電站年均發(fā)電量約為7.4 億千瓦時(shí)，其中80%用于綠氫生產(chǎn)，每年可生產(chǎn)氫氣約1 萬(wàn)噸，副產(chǎn)氧氣8.5 萬(wàn)噸。根據(jù)商都縣人民政府，中石化烏蘭察布10 萬(wàn)噸/年風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目（制氫廠部分）準(zhǔn)予備案，項(xiàng)目擬于2024 年6月開工，歷時(shí)兩年，計(jì)劃年供氫能力達(dá)到50 萬(wàn)噸，其中一期工程年產(chǎn)綠氫10 萬(wàn)噸。項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年可減少二氧化碳排放472.8 萬(wàn)噸。根據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)，截至2024 年1 月15 日，全區(qū)已批復(fù)實(shí)施風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目37 個(gè)，綠氫規(guī)模超過(guò)65 萬(wàn)噸。

我國(guó)燃?xì)鈸綒渚C合實(shí)驗(yàn)平臺(tái)投入使用，平臺(tái)投用為我國(guó)利用現(xiàn)有城鎮(zhèn)燃?xì)夤艿罁綒涮峁┝丝赏茝V、可復(fù)制的模式。據(jù)2024 年1 月11 日新聞聯(lián)播報(bào)道，我國(guó)首座燃?xì)鈸綒渚C合實(shí)驗(yàn)平臺(tái)日前在深圳投入使用，平臺(tái)集測(cè)試、驗(yàn)證、生產(chǎn)功能為一體，摻氫比例可達(dá)20%，壓力范圍覆蓋城鎮(zhèn)燃?xì)馊繅毫\(yùn)行范圍。目前每年全國(guó)城鎮(zhèn)燃?xì)獾挠脷饬考s為4000億立方米，燃?xì)庵袚饺?0%體積比的氫氣可使全國(guó)每年碳排量減少約3000 萬(wàn)噸。根據(jù)新聞聯(lián)播，我國(guó)現(xiàn)階段天然氣摻氫利用的比例為3%，歐美部分國(guó)家天然氣摻氫運(yùn)輸最高比例已經(jīng)達(dá)到20%。

氫能制備、儲(chǔ)運(yùn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面已獲進(jìn)展，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿φ饾u釋放。根據(jù)央視網(wǎng)截至2023 年底，我國(guó)已建成并運(yùn)營(yíng)的加氫站數(shù)量達(dá)到了428 座，共建成可再生能源制氫項(xiàng)目58 個(gè)，覆蓋21 個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，合計(jì)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)654.5 兆瓦。據(jù)中石化《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)展望報(bào)告》預(yù)測(cè)，2060 年我國(guó)氫能消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到近8600 萬(wàn)噸，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到4.6 萬(wàn)億元。屆時(shí)，在我國(guó)專門制氫的用能結(jié)構(gòu)中，非化石能源占比將從2022 年的1%增長(zhǎng)至93%，其中風(fēng)能和太陽(yáng)能制氫占比將達(dá)2/3。

產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展尚在早期，設(shè)備端有望優(yōu)先受益，建議關(guān)注兩條主線。①電解槽為制取綠氫的核心設(shè)備，灼識(shí)咨詢及高工氫電（GGII）預(yù)計(jì)至2030 年中國(guó)電解槽出貨量有望超過(guò)35GW，并于2050 年突破350GW；儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)是鏈接氫氣生產(chǎn)與需求的關(guān)鍵橋梁，國(guó)內(nèi)發(fā)力點(diǎn)包括氣態(tài)儲(chǔ)氫瓶組、低溫液態(tài)儲(chǔ)氫、有機(jī)液態(tài)儲(chǔ)氫、固態(tài)儲(chǔ)氫及管道輸氫等方向，相關(guān)設(shè)備包括氫氣壓縮機(jī)、氫膨脹機(jī)、氫液化、氫氣/天然氣摻混設(shè)備等；②產(chǎn)品測(cè)試是氫能產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，2023 年7 月19 日國(guó)標(biāo)委聯(lián)合其余五部門印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023 版）》，指出加快制修訂包括儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備、燃料電池系統(tǒng)在內(nèi)的氫能全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，其中堿性水電解制氫系統(tǒng)性能測(cè)試規(guī)范制定計(jì)劃將計(jì)劃于2024年推出。隨著綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展及國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)逐漸落地，氫能設(shè)備測(cè)試產(chǎn)品將迎來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)。

推薦：科威爾，建議關(guān)注石化機(jī)械、厚普股份、蜀道裝備、華光環(huán)能（環(huán)保）、華電重工、冰輪環(huán)境、開山股份、億華通-U（汽車）、凱大催化（北交所）、豐電科技（北交所）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：氫能行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司 研究員：王珂/戴文杰/傅浩瑋/朱棟/劉靖/劉建偉