農(nóng)林牧漁行業(yè):產(chǎn)能去劃趨勢不變,繼續(xù)關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊

    事件

    農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開2019年全國重大動(dòng)物疫病防控工作視頻會(huì)議。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長于康震強(qiáng)調(diào),各級(jí)畜牧獸醫(yī)部門要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病防控的決策部署,緊緊圍繞今年政府工作報(bào)告中提出的目標(biāo)任務(wù),落實(shí)落細(xì)各方防控責(zé)任和關(guān)鍵防控措施,堅(jiān)決奪取非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病防控工作的全面勝利。會(huì)議指出,2018年我國重大動(dòng)物疫病防控工作取得了階段性成效,非洲豬瘟疫情發(fā)生勢頭趨緩,口蹄疫、高致病性禽流感等其他重大動(dòng)物疫病也總體保持平穩(wěn),未發(fā)生區(qū)域性重大動(dòng)物疫情,但引發(fā)非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病的隱患短期內(nèi)難以消除,防控工作任重道遠(yuǎn)。

    點(diǎn)評(píng)

    春夏季將進(jìn)入蚊蟲傳播季節(jié),產(chǎn)能去劃仍在加速。非洲豬瘟有兩條重要的傳播途徑,一是直接接觸帶病體進(jìn)行傳播,二是通過各種蚊蟲、鼠類等介質(zhì)的途徑進(jìn)行傳播。非洲豬瘟病毒在冬季溫度低的情況下存貨能力較強(qiáng),近期天氣轉(zhuǎn)暖,春夏季節(jié)蚊蟲較多,將使得病毒傳播途徑增強(qiáng),疫情控制難度增加。同時(shí)能繁母豬和生豬的存欄量數(shù)據(jù)在2018年10月出現(xiàn)連續(xù)下滑,供給缺口有望在4月開始體現(xiàn),價(jià)格開始出現(xiàn)上漲。2019年2月全國400個(gè)檢測縣生豬及能繁母豬存欄情況,數(shù)據(jù)顯示,生豬存欄量環(huán)比下降5.4%,同比下降16.6%;能繁母豬存欄量環(huán)比下降5.0%,同比下降19.1%。最新數(shù)據(jù)顯示,產(chǎn)能去化程度仍在加速,未來出現(xiàn)的供給缺口很難在短時(shí)間進(jìn)行補(bǔ)充,價(jià)格上行時(shí)間周期拉長。

    生物安全體系完全構(gòu)建前,復(fù)產(chǎn)需謹(jǐn)慎。2018年8月在東北地區(qū)非洲豬瘟疫情開始爆發(fā),由于東北地區(qū)養(yǎng)殖較為集中,疫情嚴(yán)重導(dǎo)致養(yǎng)殖戶集體清欄,產(chǎn)能下降嚴(yán)重。目前隨著解禁區(qū)域增多,在預(yù)期豬價(jià)大概率上行的情況下,有養(yǎng)殖戶嘗試進(jìn)行補(bǔ)欄,但成功案例較少。由于缺乏有效的生物安全防疫體系,盲目進(jìn)行補(bǔ)欄復(fù)產(chǎn)會(huì)使得損失更加嚴(yán)重。養(yǎng)殖場生物安全體系的構(gòu)建需要投入一定成本和管理人力,中小養(yǎng)殖戶將持續(xù)減少。

    疫情爆發(fā)將倒逼行業(yè)集中度提升,龍頭企業(yè)將率先受益。產(chǎn)業(yè)鏈上養(yǎng)殖端,集團(tuán)養(yǎng)殖企業(yè)的市占率較低,溫氏股份作為生豬出欄量最大的企業(yè),出欄量的市占率不超過4%。屠宰端大型企業(yè)產(chǎn)能占比不超過10%。而歐美發(fā)達(dá)國家大型屠宰加工企業(yè)產(chǎn)能超90%。非洲豬瘟對(duì)養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的生物防疫能力和屠宰環(huán)節(jié)食品安全,可追溯能力都有較高的要求,產(chǎn)業(yè)鏈的集中度有望提升。

    相關(guān)標(biāo)的:牧原股份(002714)、溫氏股份(300498)、天邦股份(002124)、正邦科技(002157)、新希望(000876)、唐人神(002567)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:疫病大規(guī)模爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn);價(jià)格不及預(yù)期;政策風(fēng)險(xiǎn)。