茅臺(tái)日賺1.2億元：分紅214億元、股息率1.7%，券商仍上調(diào)股價(jià)目標(biāo)價(jià)至1500元[圖]

    4月22日，截至午間收盤(pán)，貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲2.50%報(bào)1230元/股，盤(pán)中最高價(jià)達(dá)到1233.33元，總市值突破1.5萬(wàn)億。

    昨日晚間，茅臺(tái)披露的財(cái)報(bào)顯示，2019年貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入854.30億元，同比增長(zhǎng)16.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)412.06億元，同比增長(zhǎng)17.05%，日均凈利約1.13億。

    同時(shí)，貴州茅臺(tái)擬對(duì)公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利170.25元（含稅），共分配利潤(rùn)213.87億元，占到凈利潤(rùn)的51.90%。

    不過(guò)，從股息率來(lái)看，貴州茅臺(tái)并不算太高，近幾年均在1.7%左右徘徊。

    中信證券等研報(bào)指出，疫情對(duì)茅臺(tái)一季度影響有限，茅臺(tái)本周批價(jià)已上漲至2300元，綜合判斷第一季度收入和凈利潤(rùn)均有望實(shí)現(xiàn)10%以上的增長(zhǎng)，上調(diào)公司1年目標(biāo)價(jià)至1500元。

    日均凈利1.13億，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/p>

    2019年是貴州茅臺(tái)自2016年中國(guó)白酒市場(chǎng)回暖以來(lái)，業(yè)績(jī)?cè)鏊僮畹偷囊荒辍?/p>

    公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，貴州茅臺(tái)營(yíng)收分別為388.62億元、582.18億元、736.39億元，同比增長(zhǎng)18.99%、49.81%、26.49%；凈利潤(rùn)分別為167.18億元、270.79億元、352.04億元，同比增長(zhǎng)7.84%、61.97%、30.00%。

    相比之下，貴州茅臺(tái)2019年16.01%的營(yíng)收增速和17.05%的凈利潤(rùn)增速確實(shí)處于“低位”。

    不過(guò)，91.3%的銷(xiāo)售毛利率，一年854.30億元的營(yíng)收和412.06億元的凈利潤(rùn)，仍然讓貴州茅臺(tái)穩(wěn)坐中國(guó)白酒第一把交椅，日均凈利達(dá)到1.13億。

    茅臺(tái)增速放緩再次預(yù)示著白酒進(jìn)入新的調(diào)整階段。

    早在去年三季度，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)宋書(shū)玉等行業(yè)專(zhuān)家就指出，包括酒業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)具有周期性，預(yù)測(cè)2020年，酒業(yè)或?qū)⒂龅桨l(fā)展中累積的一些問(wèn)題，進(jìn)入調(diào)整階段。

    在2019年年報(bào)中，貴州茅臺(tái)再次主動(dòng)調(diào)低增長(zhǎng)預(yù)期，計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較上年度增長(zhǎng)10%左右。

    2019年1-10月白酒累計(jì)產(chǎn)量635.1萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.4%。2019年全國(guó)白酒產(chǎn)量將維持在880萬(wàn)千升左右。

2015-2019年中國(guó)白酒產(chǎn)量情況走勢(shì)分析

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    從白酒上市公司收入表現(xiàn)看，白酒上市公司Q1/Q2的收入增速受到了非典疫情較為明顯的影響，出現(xiàn)不同程度的放緩和下滑。非典疫情得到有效控制后，消費(fèi)需求得到明顯恢復(fù)，且高端白酒在2003年下半年均有提價(jià)動(dòng)作。白酒行業(yè)自2003年的下半年陸續(xù)開(kāi)始好轉(zhuǎn)并加速增長(zhǎng)，開(kāi)啟了白酒行業(yè)黃金十年。

白酒行業(yè)個(gè)股2003Q1-2004Q4單季度收入增速

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高端白酒2003年前后提價(jià)信息整理

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    19年年底主要酒企相繼制定了來(lái)年回款計(jì)劃、戰(zhàn)略規(guī)劃及目標(biāo)相繼出臺(tái)，今年白酒板塊以“穩(wěn)”為主的基調(diào)利于酒企從容應(yīng)對(duì)此次疫情，酒企或?qū)⑦M(jìn)一步調(diào)整經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，降低一季度及二季度整體目標(biāo)，并采取措施盡快消化庫(kù)存。

各酒企節(jié)前打款政策及2020年預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)目標(biāo)

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    現(xiàn)金分紅總額創(chuàng)“新高”，股息率未大幅增長(zhǎng)

    與茅臺(tái)業(yè)績(jī)放緩不同的是，隨著凈利潤(rùn)的不斷增長(zhǎng)，貴州茅臺(tái)現(xiàn)金分紅金額越來(lái)越多。

    茅臺(tái)公布的分紅預(yù)案中，將對(duì)公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利170.25元(含稅)。

    本次現(xiàn)金分紅共分配利潤(rùn)213.87億元，占到凈利潤(rùn)的51.90%。

    2016年至2018年，貴州茅臺(tái)的分紅方案分別為含稅10派67.87元、10派109.99元、10派145.39元，分配利潤(rùn)占總利潤(rùn)的51%、51.02%和51.88%。

    也就是說(shuō)，貴州茅臺(tái)的分紅數(shù)額從2016年到2019年增長(zhǎng)了150%，分配比例也由2016年的51%提升至2019年的51.9%。

    不過(guò)，從股息率來(lái)看，貴州茅臺(tái)并不算太高，近幾年均在1.7%左右徘徊。

    2016年至2018年，貴州茅臺(tái)股息率分別為1.72%、1.61%、1.70%。

    2018年，蘭州民百以22.55%的高股息率排名第一，英力特、華寶股份、方大特鋼等股息率均在10%以上。

    五糧液、洋河、瀘州老窖2018年的股息率為1.88%、2.72%和2.05%，均高于貴州茅臺(tái)。

    而市值僅次于貴州茅臺(tái)的工商銀行2018年和2019年股息率為4.50%和5.04%。

    疫情后股價(jià)回至1200元以上，券商預(yù)估一季度增長(zhǎng)10%以上

    統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自3月19日收盤(pán)價(jià)跌破1000元至今，茅臺(tái)股價(jià)區(qū)間上漲幅度達(dá)23.05%。

    3月19日茅臺(tái)收盤(pán)價(jià)為996元/股，第二日股價(jià)回至1035.28元，之后持續(xù)上漲，4月15日盤(pán)中股價(jià)重上1200元大關(guān)，收盤(pán)報(bào)1189.6元，市值達(dá)到1.49萬(wàn)億元，再次超過(guò)工商銀行A股市值1.38萬(wàn)億元，位居A股市值榜首。

    這也是繼去年11月21日，貴州茅臺(tái)市值登頂后再次重回榜首。

    4月17日，茅臺(tái)收盤(pán)價(jià)達(dá)到1226元/股，之后收盤(pán)價(jià)均在1200元以上。

    市場(chǎng)端情況，太平洋證券4月19日發(fā)布的研報(bào)指出，上周茅臺(tái)價(jià)格繼續(xù)上漲至2200-2300元，近期隨著各地消費(fèi)逐步恢復(fù)，茅臺(tái)需求率先恢復(fù)正常，當(dāng)前經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存偏低。

    中信證券4月22日發(fā)布研報(bào)預(yù)估，綜合判斷茅臺(tái)2020年第一季度收入和凈利潤(rùn)均有望實(shí)現(xiàn)10%以上的增長(zhǎng)。上調(diào)公司1年目標(biāo)價(jià)至1500元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。