3月USDA供需報告分析：大豆庫銷比再下調(diào) 國內(nèi)玉米庫存收緊
本月USDA 供需報告中，對2024/25 年度全球（除中國外）玉米的預(yù)計產(chǎn)量上調(diào)了170 萬噸，至9.19 億噸，同比上一年度減少2.1%。其中，美國玉米供需數(shù)據(jù)與上月相比沒有變化；印度產(chǎn)量上調(diào)200 萬噸，反映了其種植面積增加，且季風(fēng)降雨理想，使得單產(chǎn)潛力改善；根據(jù)當(dāng)?shù)氐淖钚聰?shù)據(jù)，俄羅斯和烏克蘭的產(chǎn)量分別上調(diào)了75 萬噸和30 萬噸。貿(mào)易方面，全球貿(mào)易的主要調(diào)整包括巴西出口下調(diào)了200 萬噸，南非出口下調(diào)了90 萬噸，中國玉米進口下調(diào)了200 萬噸。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：美鋼鋁關(guān)稅生效引強烈反彈，Manus與阿里千問合作
美國環(huán)境保護署（EPA）已終止了拜登政府依據(jù)所謂的 “綠色銀行” 所發(fā)放的、價值 200 億美元的撥款協(xié)議，這些撥款原本是用于為清潔能源和有利于氣候的項目提供資金支持。
輪胎行業(yè)月報：成本助推輪胎新一輪漲價 國產(chǎn)品牌進入高端市場
據(jù)美國3月6日消息，美國輪胎制造商協(xié)會(USTMA)于2025年2月對當(dāng)年美國輪胎出貨量進行了預(yù)測，預(yù)計2025年總出貨量為3.404億條，而2024年為3.373億條，2019年為3.327億條。較2024年增加0.9%，較2019年增加2.3%。這也超過了2024年3.373億條的先前紀(jì)錄。與2024年相比，乘用車、輕型卡車和卡車輪胎的原始設(shè)備(OE)出貨量預(yù)計將分別增長1.6%、1.2%和2.7%，總計增加100萬條；替換市場乘用車、輕型卡車和卡車輪胎的出貨量預(yù)計分別增長0.8%、1.0%和0.8%，總計增加230萬條。
國內(nèi)戶用光伏行業(yè)：需求平穩(wěn) 強者恒強
我們認為2024 年戶用光伏需求下降有一定確認口徑的影響，從2023 年以來，有相當(dāng)一部分戶用裝機按照工商業(yè)口徑備案，我們從各企業(yè)開發(fā)量以及部分省份的渠道代理反饋估算，2024 年戶用光伏實際需求約增長7%至46GW左右。
汽車行業(yè)點評報告：零跑B10激光雷達版預(yù)售價12.98萬元起 高階智能駕駛加速下沉
3 月 10 日，零跑發(fā)布其全新車型零跑B10 并開啟預(yù)售。零跑B10 共5 個版本，預(yù)售價10.98-13.98 萬元，其中搭載激光雷達的高階智駕版本預(yù)售價下探至12.98 萬元，高階智能駕駛加速下探。強產(chǎn)品力助力零跑 B10 在開啟預(yù)售僅 1 小時后，訂單量突破 15010 輛，刷新品牌歷史記錄。
鈷行業(yè)動態(tài)報告：剛果金暫停出口 鈷價上行
剛果金暫停鈷原料出口，挺價態(tài)度堅決。2025 年2 月22 日，剛果金戰(zhàn)略礦物市場監(jiān)管和控制管理局（ARECOMS）發(fā)布公告稱暫停剛果金任何形式的鈷原料出口四個月，以應(yīng)對全球鈷市場供應(yīng)過剩的局面；從剛果金政府的訴求看，鈷價持續(xù)下跌影響了鈷礦對國家稅收等經(jīng)濟貢獻，計劃通過限制原料供應(yīng)掌握定價權(quán)，政府挺價態(tài)度強烈，我們預(yù)計未來剛果金的政策大概率演繹成配額制，鈷價中樞有望大幅上移。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：關(guān)稅政策致美股大跌，傳四組買家競購TikTok美國業(yè)務(wù)
路透社紐約 3 月 10 日電 —— 美國總統(tǒng)唐納德?特朗普推行的關(guān)稅政策令投資者感到恐慌，對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂引發(fā)了股市拋售潮。標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)已較上月峰值蒸發(fā)了 4 萬億美元，而上個月華爾街還在為特朗普的大部分議程歡呼叫好。
模擬IC行業(yè)深度報告：各下游階梯型筑底回升 格局優(yōu)化下行業(yè)將迎來新一輪周期
模擬集成電路主要是指由電阻、電容、晶體管等組成的模擬電路集成在一起用來處理聲音、光線、溫度等連續(xù)函數(shù)形式模擬信號的集成電路，中國市場需求約占六成。中國為全球模擬IC市場主要參與者，根據(jù)WSTS的數(shù)據(jù)，2024年，全球模擬IC市場規(guī)模為794.33億美元，其中中國模擬IC市場為3175.8億元，約占全球模擬IC市場規(guī)模六成。目前國內(nèi)大部分模擬IC公司以布局電源管理芯片為主，在難度更大與代工成熟度更低的信號鏈芯片布局情況低于電源管理芯片。
自動化設(shè)備行業(yè)：人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼 更多企業(yè)加快布局步伐
3 月8 日，何小鵬首次亮相代表通道。他透露，小鵬IRON 人形機器人已經(jīng)在廣州工廠投入使用，并計劃在2026 年實現(xiàn)L3 初階能力的量產(chǎn)。L3 級人形機器人意味著機器人不再僅僅是簡單的“執(zhí)行工具”，而是能夠自主感知環(huán)境、理解任務(wù)，并進行復(fù)雜決策的智能體。這場變革的核心在于AI 大模型、自動駕駛與機器人技術(shù)的深度融合。
智能電網(wǎng)行業(yè)周刊：全球首條柔性直流項目啟動，AI技術(shù)賦能智能電網(wǎng)升級
電網(wǎng)是重要基礎(chǔ)設(shè)施，“十四五”以來，我國電網(wǎng)工程建設(shè)穩(wěn)步推進，投資規(guī)模持續(xù)擴大。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年全國電網(wǎng)工程完成投資額達6083億元，同比增長15.3%，為能源基礎(chǔ)設(shè)施的升級和綠色轉(zhuǎn)型提供了堅實支撐。
儲能電池行業(yè)周刊：儲能技術(shù)持續(xù)突破，46系圓柱電池將驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)
儲能電池作為能源轉(zhuǎn)型和碳中和目標(biāo)實現(xiàn)的關(guān)鍵技術(shù)之一，正迎來前所未有的發(fā)展機遇。國際能源署預(yù)計，隨著全球風(fēng)電光伏發(fā)電量占比提高，需要大量配置儲能裝置，預(yù)計2050年全球儲能電池裝機量將達3100吉瓦時。此外，人工智能蓬勃發(fā)展，相關(guān)算力中心耗電量巨大，為新型儲能發(fā)展創(chuàng)造更大空間。
養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀研究專題(六)機構(gòu)養(yǎng)老&養(yǎng)老地產(chǎn)之總覽篇：相輔相成 優(yōu)化“專業(yè)支撐”作用
養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)是養(yǎng)老房地產(chǎn)業(yè)的重要部分，上游與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融相關(guān)、下游與機構(gòu)養(yǎng)老照護服務(wù)有機結(jié)合、密不可分。因此，本文重點聚焦于與養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)密切相關(guān)的機構(gòu)養(yǎng)老照護服務(wù)和養(yǎng)老社區(qū)的相關(guān)研究。
電氣設(shè)備行業(yè)周報：礦鹽價格倒掛 后續(xù)鋰礦價格或?qū)⒊袎?/a>
鋰：礦鹽價格倒掛，后續(xù)鋰礦價格或?qū)⒊袎骸９?jié)后鋰鹽廠陸續(xù)開工，頭部企業(yè)供應(yīng)恢復(fù)，總體產(chǎn)量增速較快。同時由于海外主流鋰礦礦山多采取長協(xié)出貨，市場流通散貨主要來自非洲津巴布韋、尼日利亞等地區(qū)，且非洲近期船運受阻，導(dǎo)致鋰礦價格相對鹽廠出現(xiàn)倒掛情況，目前鋰鹽廠由于24年底存在高位套保所以對礦價接受度尚可。若后續(xù)需求無超預(yù)期情況，礦價將難以繼續(xù)維持高位。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：特朗普的關(guān)稅政策為世界經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)帶來不確定性
唐納德?特朗普又一次采取行動大幅削減從中國的進口。就如同他在首個任期內(nèi)一樣，這位再度就任的美國總統(tǒng)想要與世界第二大經(jīng)濟體脫鉤，并在關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自給自足。這次的不同之處在于，他正在打擊對手通過第三國轉(zhuǎn)運產(chǎn)品的做法。新政府的這一設(shè)想影響深遠，預(yù)示著全球供應(yīng)鏈將面臨更大的動蕩。
石油石化行業(yè)深度報告：復(fù)盤油價與周期 2014-2015年間的國際油價波動啟示與未來展望
大宗商品之母，油價與經(jīng)濟周期息息相關(guān)。作為大宗商品之母，國際油價的波動與經(jīng)濟周期息息相關(guān)，而影響油價的因素也較多。長周期而言，國際油價與定價權(quán)爭奪、經(jīng)濟周期帶來的需求波動、技術(shù)進步帶來的開采成本下降等因素關(guān)聯(lián)度較大。而短周期則受到庫存、地緣政治、價格聯(lián)盟、市場情緒、貨幣政策等因素擾動。而歷史上每個階段主導(dǎo)油價的因素也各不相同，以史為鑒，為新的趨勢規(guī)律做出判斷。
輕工研究：AI+輕工細分板塊梳理
AI陪伴的定義：AI陪伴是指利用人工智能技術(shù)為用戶提供的一種陪伴服務(wù)，旨在滿足用戶被理解、被傾聽和被關(guān)懷的需求。借助自然語言處理、情感計算、機器學(xué)習(xí)等技術(shù)，AI系統(tǒng)能夠理解和處理人類語言，識別和分析用戶的情感狀態(tài)，進而做出合適的回應(yīng)。