愛(ài)柯迪：收購(gòu)銀寶壓鑄豐富技術(shù)路線

    公司發(fā)布股權(quán)收購(gòu)公告:在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所通過(guò)公開(kāi)競(jìng)拍的方式競(jìng)得深圳市銀寶山新壓鑄科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀寶壓鑄”）40.00%的股權(quán)，并與受讓方深圳市銀寶山新科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀寶山新”）簽署經(jīng)深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所審核的附條件生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，交易價(jià)格為1800 萬(wàn)元；同時(shí)公司與自然人股東麥國(guó)明簽署附條件生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，受讓其持有的銀寶壓鑄11%的股權(quán)，交易價(jià)格為495 萬(wàn)元。本次交易完成后，公司將合計(jì)取得銀寶壓鑄51%的股權(quán)。

    前瞻布局高固相半固態(tài)成型技術(shù) 增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力

    銀寶壓鑄主營(yíng)汽車配件、軌道交通、通訊、安防、連接器等壓鑄件開(kāi)發(fā)生產(chǎn)，專注于鋁合金高固相半固態(tài)成型技術(shù)開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品加工，具備半固態(tài)新材料開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品優(yōu)化設(shè)計(jì)、模具設(shè)計(jì)制造、壓鑄、CNC 加工、后處理等全序的制程能力。2019/2020Q1營(yíng)收1.18 億元/0.14 億元，歸母凈利-0.01 億元/-0.02 億元，總資產(chǎn)0.96 億元/0.95 億元，凈資產(chǎn)0.03 億元/0.01 億元。

    根據(jù)本次交易價(jià)格（2295 萬(wàn)元收購(gòu)51%的股權(quán)）計(jì)算可得銀寶壓鑄的估值達(dá)4500 萬(wàn)元。

    本次收購(gòu)有利于豐富公司的技術(shù)路線，前瞻布局高固相半固態(tài)成型技術(shù)。高固相半固態(tài)成型技術(shù)可用于制備高致密性、高力學(xué)性能的鑄件，易于實(shí)現(xiàn)復(fù)雜零部件成形，減少機(jī)械加工量，同時(shí)可顯著提高模具壽命，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的低成本和高性能的結(jié)合。我們認(rèn)為公司將積極推廣該技術(shù)在汽車輕量化、新能源汽車等領(lǐng)域的應(yīng)用，充分利用現(xiàn)有的全球市場(chǎng)格局、現(xiàn)有的客戶資源和新開(kāi)發(fā)的客戶資源，延伸向客戶提供更廣的產(chǎn)品線及其服務(wù)范圍，進(jìn)而增強(qiáng)在新領(lǐng)域中獲取新市場(chǎng)、新客戶、新產(chǎn)品份額的競(jìng)爭(zhēng)能力，有望為公司打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

    輕量化高成長(zhǎng)可期 傳統(tǒng)產(chǎn)品繼續(xù)深耕

    新能源汽車對(duì)鋁合金的需求更為迫切，我們預(yù)計(jì)單車配套價(jià)值提升空間可達(dá)50%-100%，公司目前已獲得博世、大陸、聯(lián)合電子、麥格納、馬勒、三菱電機(jī)、李爾、舍弗勒等國(guó)際龍頭的新能源汽車項(xiàng)目訂單，并開(kāi)拓了鋁合金pack 包箱體等新產(chǎn)品品類，打開(kāi)了新的成長(zhǎng)空間。“新能源汽車及汽車輕量化”零部件建設(shè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2020 年6 月竣工。此外燃油車在節(jié)能減排下也將繼續(xù)提升單車用鋁量，公司輕量化業(yè)務(wù)高成長(zhǎng)可期。

    公司的雨刮類產(chǎn)品（包括電機(jī)殼體、連桿支架、驅(qū)動(dòng)臂等）全球市占率達(dá)到30%，其他產(chǎn)品市占率均不超過(guò)10%，仍有很大提升空間，傳統(tǒng)產(chǎn)品值得繼續(xù)深耕。