唐人神：生豬盈利能力出色 下半年產(chǎn)能加速釋放

    公司發(fā)布2020 年半年度報(bào)告。2020 年1-6 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.96 億元，同比增長(zhǎng)8.54%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.32 億元，同比增長(zhǎng)飼料小幅增長(zhǎng)，養(yǎng)殖收入大增。2020 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)飼料銷量234.35 萬噸，同比增長(zhǎng)4.5%，毛利率7.76%，同比微降0.87 個(gè)pct；生豬出欄量28.03 萬頭，同比下降44.9%，高豬價(jià)帶來銷售收入193.8%的增長(zhǎng)；肉制品（不含生鮮）收入1.79 億元，同比增長(zhǎng)46.1%。

    生豬產(chǎn)能持續(xù)大幅增加。2020 年一季度末公司的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)為1.85 億元，環(huán)比增長(zhǎng)42.75%，二季度末生產(chǎn)性生物資產(chǎn)2.86 億元，環(huán)比增長(zhǎng)54.60%，較年初大幅增長(zhǎng)120.75%，母豬存欄量9.8 萬頭，預(yù)計(jì)到年底母豬存欄量將達(dá)到16 萬頭，為今明兩年奠定母豬產(chǎn)能基礎(chǔ)；公司持續(xù)加大新產(chǎn)能的建設(shè)，上半年簽署多項(xiàng)投資協(xié)議，涉及生豬養(yǎng)殖、屠宰、飼料等多個(gè)環(huán)節(jié)，二季度末在建工程7.37 億元，較年初增長(zhǎng)55.81%，預(yù)計(jì)公司今年生豬出欄量達(dá)到130 萬頭。

    養(yǎng)殖成本改善，頭均利潤(rùn)出色。公司以“1+3”自繁自養(yǎng)為主要養(yǎng)殖模式，疫情防控能力強(qiáng)，頭均盈利水平高。上半年生豬銷售毛利率達(dá)到63.36%，頭均盈利1685 元，其中一季度整體頭均利潤(rùn)達(dá)到1938 元，其中仔豬銷售頭均利潤(rùn)1610 元/頭，肥豬銷售頭均利潤(rùn)2180 元/頭，自繁自養(yǎng)肥豬完全成本為16.1 元/公斤，達(dá)到行業(yè)較領(lǐng)先的水平，二季度全國(guó)毛豬價(jià)格有所回落，公司自繁自養(yǎng)的成本優(yōu)勢(shì)明顯，頭均盈利仍有1503 元，看好公司自繁自養(yǎng)模式的盈利釋放能力。

    多渠道融資支撐主營(yíng)擴(kuò)張。公司不斷加大投資力度，2019 年底成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債12.43 億元，2020 年銀行授信約66 億元，以上資金用于飼料業(yè)務(wù)、生豬養(yǎng)殖、中央廚房項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝己玫馁Y金支撐。