白酒
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李迅雷：茅臺(tái)酒價(jià)格并不高 相對(duì)全國職工平均月工資處于合理水平
1月9日，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在參加“十六年十六城”ETF高峰論壇鵬華基金專場進(jìn)行主題演講時(shí)表示，過去30年，滬深A(yù)股市值上升迅速，全A指數(shù)總市值占GDP的比例也明顯提升。從中證一級(jí)行業(yè)指數(shù)來看，近年來消費(fèi)、醫(yī)藥、信息行業(yè)占比明顯上升，能源行業(yè)占比明顯下降，A股市場反映出我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。伴隨著資本市場的發(fā)展，國內(nèi)指數(shù)日益豐富，指數(shù)型公募基金的數(shù)量和規(guī)模也迅速提升。
五糧液：2020年平穩(wěn)收官 旺季發(fā)力開門紅
維持增持評(píng)級(jí)。 十三五穩(wěn)健收官，2021 年量價(jià)良性增長信心充足，根據(jù)業(yè)績預(yù)告，下調(diào) 2020-2022 年EPS 至5.13（-0.17）、6.23（-0.22）、7.41（-0.23）元，參考高端酒估值水平，給予2021 年62XPE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)386 元（前值323 元）。
![2020年新注冊(cè)企業(yè)同比下降12.1%，但2021年白酒板塊依舊“飄紅”， 茅臺(tái)、五糧液更是雙雙創(chuàng)下歷史新高[圖]](http://img.chyxx.com/2021/01/20210108101812e4.png?x-oss-process=style/w320)
2020年新注冊(cè)企業(yè)同比下降12.1%，但2021年白酒板塊依舊“飄紅”， 茅臺(tái)、五糧液更是雙雙創(chuàng)下歷史新高[圖]
2021年前兩個(gè)交易日，白酒指數(shù)成分股一共有9家公司累計(jì)漲幅超過10%，所有18只成分股近兩日累計(jì)漲幅均為正值。
![白酒股紛紛大漲！貴州茅臺(tái)股價(jià)達(dá)2100元/股，市值高達(dá)2.63萬億元[圖]](http://img.chyxx.com/2021/01/20210108112209.jpg?x-oss-process=style/w320)
白酒股紛紛大漲！貴州茅臺(tái)股價(jià)達(dá)2100元/股，市值高達(dá)2.63萬億元[圖]
2020年最后一天，A股過了一次“狂歡節(jié)”，各大指數(shù)紛紛大漲，漲幅最大的莫過于白酒板塊。截至2020年12月31日收盤，白酒板塊全年漲幅達(dá)114.06%，19只白酒股全部飄紅。其中酒鬼酒、皇臺(tái)酒業(yè)、山西汾酒2020年漲幅超300%。
消費(fèi)產(chǎn)業(yè)：白酒強(qiáng)勢帶動(dòng)消費(fèi)表現(xiàn)
受益于“十四五”規(guī)劃指引下的高確定性增長，白酒表現(xiàn)強(qiáng)勢，雖然部分消費(fèi)行業(yè)短期因疫情影響景氣波動(dòng)，但消費(fèi)總體表現(xiàn)良好，建議繼續(xù)沿著好賽道、好公司維持消費(fèi)配置。
白酒行業(yè)：龍頭共筑板塊景氣 持續(xù)堅(jiān)定推薦白酒
上周（12.21-12.25）白酒板塊表現(xiàn)較為波動(dòng)、全周微跌0.52%，我們認(rèn)為這是白酒上漲過程中的正常整理，繼續(xù)看好白酒板塊跨年行情，若有調(diào)整仍為布局機(jī)會(huì)。
![2020年貴州茅臺(tái)酒全國經(jīng)銷商大會(huì)：力爭將茅臺(tái)打造成世界500強(qiáng)企業(yè)[圖]](http://img.chyxx.com/2020/12/20201223100516.png?x-oss-process=style/w320)
2020年貴州茅臺(tái)酒全國經(jīng)銷商大會(huì)：力爭將茅臺(tái)打造成世界500強(qiáng)企業(yè)[圖]
近年來，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司主要業(yè)務(wù)是茅臺(tái)酒及系列酒的生產(chǎn)與銷售。主導(dǎo)產(chǎn)品“貴州茅臺(tái)酒”是世界三大蒸餾名酒之一，也是集國家地理標(biāo)志產(chǎn)品、有機(jī)食品和國家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)于一身的白酒品牌。2019年貴州茅臺(tái)酒股份有限公司營業(yè)收入854.3億元，同比增長16%。
五糧液：十三五新突破 十四五新機(jī)遇
2021 年定調(diào)高質(zhì)量份額提升，打好十四五開局之仗。2020 年圓滿收官十三五，2021 年作為十四五開局之年，定調(diào)以高質(zhì)量的市場份額提升為核心、保持行業(yè)平均先進(jìn)水平的發(fā)展速度，總體計(jì)劃兼顧合理性和穩(wěn)妥性。
2020年白酒行業(yè)并購“第一案”，發(fā)生在中國醬酒核心產(chǎn)區(qū)茅臺(tái)鎮(zhèn)
作為大豪科技的散戶投資人，宋雨沒有想到，被“深套”近三個(gè)月后，該公司會(huì)因?yàn)橐患埐①徶亟M預(yù)案而連拉9個(gè)漲停板。
![中國白酒供給保持穩(wěn)定，貴州茅臺(tái)醬香系列酒或?qū)⒊蔀榧瘓F(tuán)重要支柱[圖]](http://img.chyxx.com/2020/12/2020121710323235.png?x-oss-process=style/w320)
中國白酒供給保持穩(wěn)定，貴州茅臺(tái)醬香系列酒或?qū)⒊蔀榧瘓F(tuán)重要支柱[圖]
白酒生產(chǎn)方面，白酒品質(zhì)有了大幅提升和改進(jìn)，尤其重視原糧基地的管理和建設(shè)，把原糧基地作為白酒生產(chǎn)的“第一車間”。2020年上半年中國白酒產(chǎn)量為350萬千升，同比下降55.5%。