食品飲料
2071
20000
2
食品飲料行業(yè)：短期低預期 白酒進入去庫存階段
市場表現：（1）食品飲料板塊：本周食品飲料板塊較上周收盤下跌4.73%，漲幅較上證綜指低6.31pct，較滬深300低5.72pct，在31個申萬一級板塊中排名第31位，PE(TTM)為37.06倍。
食品飲料行業(yè)：I茅臺預約人次達6.9億 燕京啤酒高產能項目落戶山東
上周（2022 年07 月04-2022 年07 月10 日），上證綜指下跌0.93%，申萬食品飲料指數下跌3.11%，跑輸上證綜指2.18 個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第27。
食品飲料行業(yè)：消費稅調整傳聞又起 白酒板塊整體回落
本周關于消費稅調整的傳聞又起，拖累白酒板塊整體大幅回落，wind 白酒指數（884705）本周下跌5.28%。我們認為如果消費稅落地，對白酒企業(yè)的影響偏短期，長期來看對頭部企業(yè)市場份額集中將更為有利。
食品飲料行業(yè)：事件催化提振白酒信心 調味品曙光初現
本周觀點：事件催化提振白酒信心，調味品曙光初現白酒：節(jié)前（9.27-9.30）白酒（中信）指數上漲7%，高端白酒引領板塊行情，茅臺新帥上任展現新氣象，傳遞信心、決心和同心；瀘州老窖激勵計劃出爐提振信心；中秋國慶旺季反饋白酒動銷穩(wěn)中向好，此前短期事件性沖擊的擔憂已逐漸消弭，需求向上與結構升級仍為主線，當前階段多因素催化或將帶來板塊修復性上行機會，推薦高端瀘州老窖/五糧液/貴州茅臺。
![食品飲料板塊建議關注旺季景氣趨勢[圖]](http://img.chyxx.com/2021/08/U8380W50C8_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
食品飲料板塊建議關注旺季景氣趨勢[圖]
白酒整體庫存較低，高端酒維持景氣。上周，散茅/箱茅批價維持在3000/3800元以上，三季度已打款，8月即將到貨。普五批價980-1000元，不同地區(qū)發(fā)貨至6到9月不等，各地庫存普遍20天以內，預計中秋國慶旺季能夠基本完成全年任務，節(jié)后若再打款將以計劃外價格為主。上周，國窖1573批價910-930元，較前期略所提高，停貨后以消化庫存為主，河南區(qū)域庫存已降至10-20天。次高端酒企受到主銷區(qū)域是否存在散點疫情和自身節(jié)奏影響表現不一，汾酒全國層面回款任務完成約80％
食品飲料行業(yè)：估值有所回調 建議把握布局機會
板塊周度表現：近兩周滬深300 下跌3.29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.61%，食品（中信）指數下跌4.32%，較滬深300 的相對收益為-1.02%，在中信109 個子行業(yè)中排名第78 位。其中分子板塊來看，肉制品板塊近兩周下跌5.00%，調味品板塊近兩周下跌4.64%，休閑食品板塊近兩周下跌4.30%，速凍食品板塊近兩周下跌2.57%，其他食品板塊近兩周下跌4.01%。
食品飲料行業(yè)：可選勢頭強勁至中報 H2必選數據有望回暖
本周SW 食品飲料上漲0.30%，滬深300 上漲2.70%，板塊整體上漲。分子行業(yè)看，本周乳品行業(yè)下跌0.86%，食品綜合行業(yè)上漲0.35%，白酒行業(yè)上漲0.37%，啤酒行業(yè)上漲0.86%，肉制品行業(yè)上漲1.76%，調味發(fā)酵品行業(yè)上漲2.18%。
食品飲料行業(yè)：深度解析醬酒行業(yè)的發(fā)展前景與競爭格局
消費升級趨勢下醬 香趁勢而起，醬酒黃金時代輪廓漸顯并呈現兩大特征。醬酒噸價為白酒4 倍以上，2016 年以來高端白酒引領的提價動作以及居民消費升級是白酒行業(yè)發(fā)展的主要動力，為醬酒崛起創(chuàng)造良好條件，我們認為醬酒黃金時代已經來臨，并呈現兩個明顯特征，1）醬酒收入、利潤占比快速提升；2）多元主體入局醬酒呈現投資熱潮。
食品飲料：產業(yè)擴容類似17年 競爭維度劇變
3 月15 日，嘉賓侯帥先生在進門財經上，以訪談形式進行了關于白酒產業(yè)長期問題深度思考的分享。分享從白酒的產業(yè)周期、價格帶和競爭格局以及運營模式和渠道創(chuàng)新三部分展開，系統(tǒng)梳理了白酒行業(yè)整體的發(fā)展情況，推薦閱讀。