摘要：磷酸鈣鹽飼料添加劑是一種含有磷、鈣兩種營養(yǎng)元素的優(yōu)良的飼料礦物質添加劑，能很好地溶解于動物胃酸中，促使飼料消化。DCP、MCP主要用途為飼料添加劑，因此行業(yè)供需變動主要受下游飼料行業(yè)影響較大。2022年，云南、四川、湖北、貴州等DCP主產區(qū)先后接受第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察，并就“三磷”相關問題進行整改，受此影響，行業(yè)總產量有所下降。2022年我國DCP產量下降至207.05萬噸；MCP產量為81.2萬噸，產量與上年基本持平。

一、定義及分類

磷酸鈣鹽飼料添加劑是一種含有磷、鈣兩種營養(yǎng)元素的優(yōu)良的飼料礦物質添加劑，能很好地溶解于動物胃酸中，促使飼料消化，容易進入動物體內并參與新陳代謝，組成肌體所需要的激素、酶和維生素，保持骨骼中的磷鈣比。磷酸鈣鹽飼料添加劑作為禽畜飼料添加劑，用于飼料生產，補充禽畜的磷和鈣。在飼料中其添加量為1%-3%。它也是世界畜禽和水產養(yǎng)殖領域主要采用的一種“磷+鈣”類添加劑，通過補充這兩種礦物質營養(yǎng)元素來促進動物生長發(fā)育，在飼料中的添加比例一般為1%-2%。磷酸鈣鹽飼料添加劑主要分為飼料級磷酸氫鈣、飼料級磷酸二氫鈣、飼料級磷酸氫鈣Ⅲ型等具體分類如下：

二、商業(yè)模式

1、采購模式

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)采購主要為大宗原材料采購，生產所需原材料主要為磷礦石、硫酸、硫鐵礦等。磷礦石采購，企業(yè)主要根據(jù)生產用礦品位需求、礦石耗用量、安全庫存水平，結合磷礦石市場供需情況，采取分批次與合格供應商簽訂磷礦石購銷合同的采購模式。硫酸采購受運輸半徑、生產連續(xù)性、安全庫存要求等因素影響，為確保硫酸供應穩(wěn)定，企業(yè)執(zhí)行“協(xié)定總量，分批訂購”的采購模式。即通過與硫酸供應商簽訂硫酸購銷框架協(xié)議，約定年度供應總量，根據(jù)自身生產經營情況，以補充協(xié)議或者價格確認函的形式明確各批次硫酸采購的交付量、采購價格、交付時間等。企業(yè)硫鐵礦采購，與硫鐵礦主要供應商，每月或每季度分批次簽訂硫鐵礦采購合同，采購價格以市場價格為準。

2、生產模式

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)主要采取計劃生產模式。企業(yè)制定年度生產計劃后，將年度生產計劃分解到月度計劃，生產中心將月度計劃分解為更為具體的周計劃和日計劃，并根據(jù)每日生產計劃執(zhí)行生產任務。經長期經營發(fā)展，企業(yè)執(zhí)行生產任務過程中會參考客戶上年需求情況、當期原材料供應情況、產線檢修情況等因素不定期調節(jié)生產計劃。

3、銷售模式

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)的銷售模式可分為直銷和經銷，根據(jù)客戶類別可分為終端客戶和貿易商客戶，均為買斷式銷售。銷售工作由分管副總經理負責組織協(xié)調，由企業(yè)銷售部門具體實施。企業(yè)通常于各年末根據(jù)行業(yè)變動趨勢、自身生產經營狀況、客戶合作意愿等因素，與合作時間較長、采購規(guī)模較大、信譽可靠的直銷客戶簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，優(yōu)先保證戰(zhàn)略合作客戶在“批發(fā)報價”模式下的產品需求，并給予該等客戶適當?shù)馁~期；與具備優(yōu)質終端客戶資源的核心經銷商客戶簽訂特約經銷協(xié)議，實行大區(qū)域經銷商的合同模式，除保證特約經銷協(xié)議約定的供貨量外，在該協(xié)議中雙方亦約定具體返利條款和浮動賬期；對其他客戶（含直銷和經銷），磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)主要采取“零單協(xié)商”的形式進行一單一簽，合同中無返利條款且不涉及優(yōu)先滿足其產品需求的約定。

三、行業(yè)政策

1、主管部門及監(jiān)管體制

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)屬于磷化工行業(yè)，主管部門為國家工業(yè)和信息化部并受國家發(fā)展和改革委員會有關產業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指導管理。工業(yè)和信息化部對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的主要監(jiān)管職責包括擬訂并組織實施行業(yè)規(guī)劃、產業(yè)政策和行業(yè)標準；監(jiān)測行業(yè)日常運行；推動重大技術裝備發(fā)展和自主創(chuàng)新等。國家發(fā)展和改革委員會對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的主要監(jiān)管職責包括規(guī)劃行業(yè)內重大建設項目和生產力布局；制定綜合性產業(yè)政策，審批并發(fā)布行業(yè)標準；對新設項目進行備案；組織實施磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)內的價格政策等。

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)自律性組織主要有中國石油和化學工業(yè)協(xié)會、中國磷復肥工業(yè)協(xié)會、中國無機鹽工業(yè)協(xié)會磷化工分會等，職能主要為，建立磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)自律機制、規(guī)范磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)行為，提高磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)整體素質；組織調查和討論磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)發(fā)展中的重大問題，向政府提出相應政策和措施建議；開展磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)統(tǒng)計，收集、調查、分析和發(fā)布行業(yè)信息；受政府委托參與制訂磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)發(fā)展規(guī)劃；提出有關產業(yè)政策、法規(guī)建議等。

2、相關政策

近年來，我國政府推出了許多相關政策促進磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的發(fā)展，如《石化綠色低碳工藝名錄（2021年版）》《關于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》將半水-二水法/半水法濕法磷酸工藝列為綠色工藝，鼓勵企業(yè)采用綠色工藝。同時，政策還提出多措并舉推進磷石膏減量化、資源化、無害化，穩(wěn)妥推進磷化工“以渣定產”。這有助于引導磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)推廣環(huán)保型的生產工藝和技術，降低能耗和排放，提升產品的環(huán)保性能和市場競爭力。2023年8月，工信部發(fā)布《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，指出，要提升磷化工產品供給能力。這有助于促進磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的集聚發(fā)展，形成規(guī)模效應和協(xié)同效應，提升行業(yè)的整體競爭力。《產業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》產業(yè)結構調整推動落后產能持續(xù)淘汰，推動磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)產業(yè)結構調整升級。

四、行業(yè)壁壘

1、產業(yè)政策及資質許可壁壘

國家發(fā)改委頒布的《產業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》明確“禁止新建磷酸氫鈣生產裝置”；明確“單線產能3萬噸/年以下飼料磷酸氫鈣”屬于淘汰類產能。上述規(guī)定對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)設置了較高的產業(yè)政策壁壘。飼料添加劑的生產需依據(jù)《飼料和飼料添加劑管理條例》和《飼料添加劑產品批準文號管理辦法》取得《飼料添加劑生產許可證》和《添加劑和添加劑預混合飼料生產批準文號證書》。此外，磷酸鈣鹽飼料添加劑生產過程中涉及硫酸和磷酸的生產、儲存及使用，根據(jù)《中華人民共和國安全生產法》《危險化學品登記管理辦法》及《非藥品類易制毒化學品生產、經營許可辦法》等法律法規(guī)，企業(yè)需取得相應的資質證書或許可。上述生產資質及許可制度也構成了外部企業(yè)進入磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的資質許可壁壘。

2、產業(yè)協(xié)同及循環(huán)經濟壁壘

拓寬產業(yè)布局，增強自身產業(yè)協(xié)同優(yōu)勢對磷酸鈣鹽飼料添加劑企業(yè)具有重要意義。以原材料硫酸為例，一方面，硫酸價格的波動增加了企業(yè)的原材料成本壓力，若硫酸外購依賴度較高，企業(yè)經營風險也將增大；另一方面，上游原材料價格向下游傳導存在一定時滯性，若恰逢原材料快速上漲，早期簽訂的訂單在實際執(zhí)行過程中，可能出現(xiàn)微利甚至虧損的情況，進一步增加了企業(yè)經營風險。此外，發(fā)展循環(huán)經濟，對磷酸鈣鹽飼料添加劑企業(yè)生產成本控制、促進產品結構升級轉型有著積極作用，包括利用中壓過熱蒸汽進行發(fā)電、將低溫余熱蒸汽用于磷酸濃縮等。因此，磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)愈發(fā)需要具備一定的產業(yè)協(xié)同優(yōu)勢及循環(huán)經濟優(yōu)勢以應對生產經營風險，不具備產業(yè)協(xié)同優(yōu)勢和循環(huán)經濟優(yōu)勢的磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)將面臨更高的風險。

3、技術壁壘

經多年發(fā)展，磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)已進入成熟期，技術壁壘主要集中在“對傳統(tǒng)磷酸鈣鹽飼料添加劑生產技術的革新”，以及“磷酸鈣鹽飼料添加劑各生產環(huán)節(jié)的工藝持續(xù)優(yōu)化”。我國磷礦石資源早期開發(fā)方式較為粗放，“采富棄貧”長期存在于磷礦開采行業(yè)，加之磷礦石產量階段性過剩，磷化工企業(yè)對磷礦石“優(yōu)礦低用”成為業(yè)界常態(tài)。近年來，磷礦資源的貧化問題日漸凸顯，“優(yōu)礦低用”的生產方式難以為繼。這導致中低品位磷礦利用成為行業(yè)生產技術革新的重要方向。同時，投入中低品位磷礦石進行生產，也迫使企業(yè)需要不斷對磷酸萃取、濃縮、凈化除雜等諸多生產環(huán)節(jié)的工藝進行持續(xù)優(yōu)化，否則無法保證產線的長期、高效運行，甚至面臨關停風險。因此，業(yè)內企業(yè)在上述兩方面的技術創(chuàng)新逐步形成了行業(yè)的技術壁壘。

4、環(huán)境保護壁壘

在全社會倡導生態(tài)文明建設的大背景下，環(huán)保監(jiān)察執(zhí)法力度逐漸加強，磷化工行業(yè)所面臨的環(huán)保壓力日益增大。目前，我國在環(huán)境保護方面的法律法規(guī)包括《中華人民共和國環(huán)境保護法》《中華人民共和國水污染防治法》《中華人民共和國節(jié)約能源法》《中華人民共和國長江保護法》等，對環(huán)保、節(jié)能等方面的要求越來越高，且磷化工行業(yè)是各地環(huán)保部門重點監(jiān)控行業(yè)，更容易受到相關政策變化影響。對于不具備優(yōu)秀管理經驗、管理能力的磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)，“三磷”問題極易引發(fā)環(huán)保處罰，高昂的環(huán)保處罰代價，將使得大量“小”“散”“亂”的企業(yè)加速退出。

5、資源壁壘

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產的主要原材料之一是磷礦，而磷礦資源在我國的地理分布并不均勻，主要集中在我國湖北、貴州、云南、四川等省份。各省份內的磷礦石雜質含量也不盡相同，不同區(qū)域的磷礦石成分構成，對各地磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)的工藝選擇、設備投入也產生較大影響。若生產企業(yè)距離原材料產地較遠，或生產企業(yè)所在地與其生產工藝相匹配的磷礦石呈現(xiàn)枯竭趨勢，將大幅增加其磷礦石采購成本或生產工藝調整的設備投入成本，降低磷酸鈣鹽飼料添加劑產品的競爭優(yōu)勢，因此，資源的地理分布和企業(yè)對資源的掌握情況將影響生產企業(yè)的盈利能力。

五、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

磷酸鈣鹽飼料添加劑產業(yè)鏈上游主要是原材料行業(yè)，主要包括磷礦石、硫鐵礦以及鈣石等原材料。產業(yè)鏈中游則主要是磷酸鈣鹽飼料添加劑的生產。產業(yè)鏈下游主要是飼料生產企業(yè)。中國磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)產業(yè)鏈如下圖所示：

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)產業(yè)鏈

磷礦

云南磷化集團有限公司

貴州磷化(集團)有限責任公司

云南云天化股份有限公司

湖北興發(fā)化工集團股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

硫鐵礦

廣西粵桂廣業(yè)控股股份有限公司

重慶三圣實業(yè)股份有限公司

浙江巨化股份有限公司

宜昌興發(fā)集團有限責任公司

鈣石

山東?；瘓F有限公司

湖州浙寶鈣業(yè)科技股份有限公司

湖南佰?？萍脊煞萦邢薰?/span>

江蘇蘇鹽井神股份有限公司

上游

云南云天化股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

昆明川金諾化工股份有限公司

四川發(fā)展龍蟒股份有限公司

中游

飼料

下游

水產養(yǎng)殖

畜牧業(yè)

終端

從上游來看：磷酸鈣鹽飼料添加劑上游原材料行業(yè)受宏觀經濟因素影響，此外國際間的貿易政策、關稅壁壘、匯率波動等也會對原材料的價格產生影響。原材料價格波動，將導致磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)生產成本發(fā)生變化。

從下游來看：磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)產量、需求、銷售與下游飼料生產行業(yè)、養(yǎng)殖行業(yè)緊密關聯(lián)，下游行業(yè)市場需求對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的發(fā)展具有較大的牽引和驅動作用，其需求變化是磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)發(fā)展前景的重要影響因素。

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）昆明川金諾化工股份有限公司

昆明川金諾化工股份有限公司成立于2005年，是國內磷酸鈣鹽飼料添加劑產品主要生產企業(yè)，具備較完整的磷酸鈣鹽飼料添加劑產品線，主要產品類型飼料添加劑磷酸氫鈣、磷酸二氫鈣、磷酸氫鈣Ⅲ型、肥料級磷酸氫鈣、重過磷酸鈣，產品主要應用于禽畜飼料生產、水產飼料生產、肥料添加劑、磷肥領域。2020年川金諾飼料級磷酸鹽營業(yè)收入為8.87億元，2021年下降至6.66億元，2022年有所回升，營業(yè)收入為7.94億元。2023年1-6月，川金諾飼料級磷酸鹽營業(yè)收入為3.49億元。2023年1-6月，川金諾磷酸二氫鈣產能達到10萬噸/年，磷酸氫鈣（Ⅲ型）產能達到15萬噸/年。

（2）天寶動物營養(yǎng)科技股份有限公司

天寶動物營養(yǎng)科技股份有限公司成立于2010年，天寶營養(yǎng)多年來深耕濕法磷酸在飼料添加劑領域的精細化應用，是國內磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)主要生產企業(yè)。結合“增強產業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，發(fā)展循環(huán)經濟”的產業(yè)規(guī)劃理念，天寶營養(yǎng)逐步建成以“硫—磷—鈣”為核心的磷化工體系，在資源節(jié)約、成本控制、生產規(guī)模、工藝技術等方面具備較強競爭優(yōu)勢。目前，天寶營養(yǎng)具備主營業(yè)務產品45萬噸/年DCP產能和25萬噸/年MCP產能（含MDCP）。近年來，天寶營養(yǎng)磷酸鈣鹽飼料添加劑產量逐年下降，2022年天寶營養(yǎng)DCP產量為37.07萬噸，MCP產量為5.28萬噸。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

DCP、MCP主要用途為飼料添加劑，因此行業(yè)供需變動主要受下游飼料行業(yè)影響較大。2022年云南、四川、湖北、貴州等DCP主產區(qū)先后接受第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察，并就“三磷”相關問題進行整改，受此影響，行業(yè)總產量有所下降。2022年我國DCP產量下降至207.05萬噸；MCP產量為81.2萬噸，產量與上年基本持平。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）行業(yè)整合加速有利頭部企業(yè)盈利能力提高

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)已逐步進入整合階段，行業(yè)集中度將不斷提高。具備產能、資源、技術、資金等競爭優(yōu)勢的磷酸鹽類飼料添加劑企業(yè)的市場占有率預計將不斷提升。中長期看，業(yè)內頭部企業(yè)盈利能力將持續(xù)向好。使得磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)產品質量將逐漸形成統(tǒng)一標準，推動磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的發(fā)展。

（2）磷酸鈣鹽飼料添加劑產品免征增值稅

根據(jù)《財政部、國家稅務總局關于飼料產品免征增值稅問題的通知》（財稅〔2001〕121號）、《關于飼料級磷酸二氫鈣產品增值稅政策問題的通知》（國稅函〔2007〕10號），飼料添加劑磷酸氫鈣和磷酸二氫鈣產品執(zhí)行“單一大宗飼料”的增值稅政策規(guī)定，適用于免征增值稅的稅收優(yōu)惠政策，有利于此兩類飼料添加劑保持價格優(yōu)勢，促進產品銷售。

（3）國家政策支持

《產業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》通過將將磷礦和螢石礦的中低品位礦、選礦尾礦、伴生資源綜合利用、磷石膏綜合利用技術開發(fā)與應用列入鼓勵類；磷酸氫鈣生產裝置列入限制類；3萬噸/年以下飼料磷酸氫鈣生產裝置列入淘汰類，政策有效地推動了磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的產業(yè)結構調整和優(yōu)化。這有助于促進企業(yè)加大技術研發(fā)和創(chuàng)新投入，提升產品品質和附加值，進而提高行業(yè)的整體競爭力。《關于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》鼓勵企業(yè)拓寬磷石膏的利用途徑，繼續(xù)推廣其在生產水泥和新型建筑材料等領域的利用。在確保環(huán)境安全的前提下，探索磷石膏在土壤改良、井下充填、路基材料等領域的應用。這有助于促進磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)實現(xiàn)資源循環(huán)利用，減少環(huán)境污染，提升資源利用效率。

2、不利因素

（1）近年來磷礦石產量逐年降低，價格呈現(xiàn)上漲趨勢

磷礦資源具有稀缺性和不可替代性。隨著環(huán)保監(jiān)管趨嚴及環(huán)保問題整治力度增強，磷礦石產量逐步出現(xiàn)下降。自2016年末磷礦石被列入我國戰(zhàn)略性礦產名錄后，全國各磷礦石主要產區(qū)陸續(xù)出臺多項磷礦石開發(fā)規(guī)劃及磷礦石限產政策，磷礦從價計征資源稅亦在全國范圍內實施，磷礦資源開發(fā)進入持續(xù)整治階段。2022年，全國磷礦石產量為10474.50萬噸，僅為2016年（近年磷礦石產量高點）的72.54%。磷礦石中長期產量預計維持低位，且價格上漲空間較大。從需求上看，全球人口增長，對糧食需求的增多導致全球對磷肥的需求將呈現(xiàn)增長趨勢；從供給上看，包括中國在內，世界多國對磷礦石實施了限制開采、出口等政策。我國在2016年出臺了《全國礦產資源規(guī)劃（2016-2020年）》，將石油、天然氣等24種礦產資源納入戰(zhàn)略性礦產目錄，其中包含了磷礦石。此外，富礦減少、礦石回采率低、勞動力成本和能源價格上漲、新建礦山征地費用增長、長途運輸距離增加等因素都將導致磷礦石采購成本提高。因此，磷礦石價格中長期內有較大上漲預期。

（2）技術及成本限制

由于MCP的磷源是濃度約為54%的凈化濕法磷酸，對磷酸濃度有相對較高要求，因此需要采用半水法和半水-二水法濕法磷酸工藝進行生產。這些工藝對磷礦石品位、萃取、過濾、濃縮、凈化等多個工序的技術要求較高，有較多嚴格的生產控制指標。這導致MCP的產能相對集中，且生產成本較高。另外，由于MCP的原料——凈化濕法磷酸價格較高，且制備難度較大，因此其成本也相對較高。這些因素都限制了MCP的生產規(guī)模和市場份額，增加了行業(yè)的發(fā)展難度。

（3）環(huán)保政策壓力

環(huán)保政策的實施將對企業(yè)生產過程中的污染物排放提出了更高的要求。企業(yè)需要加大環(huán)保投入，升級改造環(huán)保設施，確保達標排放。這將增加企業(yè)的運營成本，對一些規(guī)模較小、技術水平較低的企業(yè)造成較大壓力。環(huán)保政策的實施將加速行業(yè)洗牌和整合。在環(huán)保政策的推動下，一些不具備環(huán)保處理能力的小企業(yè)將被淘汰。

八、競爭格局

我國磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)位于第一梯隊的企業(yè)有云天化、川發(fā)龍蟒以及天寶營養(yǎng)等企業(yè)，這類企業(yè)磷酸鈣鹽飼料添加劑產能超45萬噸，第二梯隊企業(yè)主要有川金諾及川恒股份等企業(yè)，第三梯隊則為其他中小型磷酸鈣鹽飼料添加劑企業(yè)。且隨著產業(yè)結構調整及環(huán)保政策推動落后產能持續(xù)淘汰以及近年來上游原材料價格波動幅度較大，加劇了行業(yè)內企業(yè)生產經營風險。行業(yè)內部分缺乏資源、技術、規(guī)模、資金等優(yōu)勢的中小企業(yè)將面臨更大的產能退出壓力。因此，磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)的集中度預計將持續(xù)提升。

九、發(fā)展趨勢

DCP及MCP市場需求將逐年擴大，磷酸鈣鹽飼料添加劑行業(yè)整合已處于加速階段，業(yè)內企業(yè)不僅需要面對趨嚴的環(huán)保監(jiān)管態(tài)勢，也要應對原材料價格波動帶來的經營風險。對此，磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業(yè)更應注重培育自身產業(yè)協(xié)同與循環(huán)經濟優(yōu)勢以提升應對行業(yè)整合的能力。例如提高硫酸自給率、降低外購依賴度，優(yōu)化生產工序，增強生產用水、產線余熱的高效利用，發(fā)掘不同產線間潛在的協(xié)同可能性等。發(fā)展產業(yè)協(xié)同與循環(huán)經濟是應對行業(yè)整合的重要舉措。