環(huán)旭電子2021年業(yè)績預告發(fā)布！預計實現(xiàn)營業(yè)收入553.0億元[圖]

環(huán)旭電子股份有限公司為全球電子設計制造領導廠商,在SiP(System-in-Package)模塊領域居行業(yè)領先地位,同時國內(nèi)外知名品牌廠商提供D(MS)2產(chǎn)品服務:設計(Design)、生產(chǎn)制造(Manufacturing)、微小化(Miniaturization)、行業(yè)軟硬件解決方案(Solutions)以及物料采購、物流與維修服務(Services)。與旗下子公司Asteelflash共同在全球為品牌客戶提供通訊類、計算機及存儲類、消費電子類、工業(yè)類與醫(yī)療及車用電子為主等電子產(chǎn)品設計、微小化、物料采購、生產(chǎn)制造、物流與維修服務。公司銷售服務與生產(chǎn)據(jù)點遍布亞洲、美洲、非洲及歐洲四大洲。

近日環(huán)旭電子發(fā)布2021年業(yè)績預告：公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤18.6億元，同比增長6.81%，對應4Q21歸母凈利潤7.35億元，同比下降0.45%。公司預計2021年營業(yè)收入為553.0億元，同比增長15.94%，對應4Q21實現(xiàn)營業(yè)收入187.8億元，同比增長3.1%。我們認為由于物流成本增加、原材料短缺以及匯率波動等影響，公司2021年獲利能力較2020年略有下降。

2014-2021年環(huán)旭電子營業(yè)總收入統(tǒng)計

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

展望未來，我們認為公司將持續(xù)以全球化、模組化、多元化為核心：1）在模塊方面維持微小化技術領導力，開發(fā)新業(yè)務，降低單一客戶依賴度；2）在傳統(tǒng)DMS領域持續(xù)提升全球在地化制造服務、設計服務與產(chǎn)品平臺方面的能力；3）對車電、醫(yī)療、可穿戴業(yè)務等長期成長業(yè)務進行重點布局。

關注要點

汽車電子業(yè)務增速亮眼，公司競爭優(yōu)勢顯著：1）環(huán)旭在汽車電子領域布局超過40年，與眾多OEM車廠、Tier1客戶和新興EV制造商都建立了合作關系；2）我們認為公司將從過往所建立的動力系統(tǒng)能力出發(fā)，在相關的產(chǎn)品線上投入資源，直流交流轉(zhuǎn)換器、充電器、逆變器、功率模塊四個方向或?qū)⒊蔀槲磥?-10年成長最快的領域。3）公司對飛旭的收購完整了車電業(yè)務的全球化布局版圖，結(jié)合母公司日月光的資源協(xié)同，我們認為公司在供應鏈垂直整合上具備較強優(yōu)勢。2021年公司汽車電子業(yè)務營收達26.1億元，同比增長54.1%，我們預計2024年公司汽車電子營收有望超過10億美元。

通訊及消費電子業(yè)務增速放緩，未來有望拓展新業(yè)務，減少對大客戶的依賴。4Q21公司通訊/消費電子類業(yè)務同比增長6.8%，低于公司整體營收增長。展望未來，考慮到公司領先業(yè)界的制程能力和全球第一的出貨水平，我們認為公司仍將在大客戶的SiP模組供應上占據(jù)主要地位；2）公司也將積極尋找除大客戶外的潛在發(fā)展機會，并有望在消費性醫(yī)療可穿戴產(chǎn)品、TWS、元宇宙硬件等方面持續(xù)擴展研發(fā)能力。

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