疫苗行業(yè)周報(bào)：前三季度業(yè)績(jī)?nèi)蕴幍凸?業(yè)績(jī)向好有待行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善
市場(chǎng)表現(xiàn)：上周疫苗上漲2.69%，醫(yī)藥各子板塊普漲，疫苗漲幅靠后上周（2024.10.21-2024.10.25）醫(yī)藥生物報(bào)收7662.99 點(diǎn)，上漲3.11%；原料藥報(bào)收9814.88 點(diǎn)，上漲3.54%；化學(xué)制劑報(bào)收7388.39 點(diǎn)，上漲1.11%；中藥Ⅲ報(bào)收6714.7 點(diǎn)，上漲3.39%；血液制品報(bào)收10358.86 點(diǎn)，上漲2.04%；疫苗報(bào)收14375.91 點(diǎn)，上漲2.69%；其他生物制品報(bào)收9471.37 點(diǎn)，上漲3.47%；
青島啤酒廠成為全球首家啤酒飲料行業(yè)“可持續(xù)燈塔工廠”
日前，世界經(jīng)濟(jì)論壇宣布“全球燈塔網(wǎng)絡(luò)”迎來(lái)3位“可持續(xù)燈塔工廠”新成員，具有121年歷史的青島啤酒廠成功進(jìn)階，成為全球首家啤酒飲料行業(yè)“可持續(xù)燈塔工廠”。據(jù)介紹，“可持續(xù)燈塔工廠”是從“燈塔工廠”中進(jìn)行再次評(píng)選，也被稱(chēng)為“燈塔中的燈塔”，要求入選企業(yè)不僅智慧高效，更要引領(lǐng)綠色低碳發(fā)展。
環(huán)保：2024Q3環(huán)保持倉(cāng)延續(xù)低配 配置價(jià)值依舊顯著
行情回顧：2024Q3超跌修復(fù)及部分順周期個(gè)股漲幅顯著2024Q3，環(huán)保行業(yè)指數(shù)漲幅16.3%，檢測(cè)行業(yè)指數(shù)漲幅26.9%，漲跌幅排名在全部32 個(gè)行業(yè)中分別位列第15、第5。三季度板塊漲幅較高主因9 月底政策“多箭齊發(fā)”，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，帶動(dòng)超跌的環(huán)保&檢測(cè)板塊反彈，2024Q3 超跌修復(fù)及部分順周期個(gè)股漲幅亮眼。
家用電器行業(yè)周報(bào)：以舊換新政策催化下 雙十一大促銷(xiāo)售火熱
板塊行情回顧：家電板塊個(gè)股集體上漲，北交所及黑電標(biāo)的表現(xiàn)靚麗。本周（10月21日-10月25日）家用電器（SW）指數(shù)上漲2.19%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)（0.79%），收益率在一級(jí)行業(yè)中位列第20位。截止10月25日，家電指數(shù)累計(jì)年收益率為28.08%，跑贏滬深300 指數(shù) 11.25 個(gè)百分點(diǎn)。
做精標(biāo)準(zhǔn)化種植 甘肅推進(jìn)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
第五屆中國(guó)（甘肅）中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)日前在甘肅省定西市隴西縣召開(kāi)。展覽區(qū)內(nèi)，縷縷藥香令人神清氣爽。
通信設(shè)備及服務(wù)行業(yè)：CPO：功耗與帶寬的雙向奔赴
隨著算力光模塊熱度擴(kuò)散，以及技術(shù)迭代和全球頭部廠商的不斷進(jìn)展，市場(chǎng)對(duì)于CPO的關(guān)注度提升； 光連接器件價(jià)值量有望大幅提升。
電子元器件行業(yè)：云廠商資本開(kāi)支提速 AI維持高景氣度
四大云廠商都是AI 時(shí)代的贏家，云業(yè)務(wù)增速穩(wěn)步提升，AI 貨幣化率不斷增長(zhǎng)。我們看好 AI的高景氣度，AI算力需求有望延續(xù)。
抓住機(jī)遇做強(qiáng)跨境電商
作為外貿(mào)新業(yè)態(tài)，跨境電子商務(wù)順應(yīng)了全球新一輪科技革命浪潮。借由完善的數(shù)字化平臺(tái)和物流體系，跨境電商既暢通了國(guó)際供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈、便捷了傳統(tǒng)貿(mào)易，也推動(dòng)了企業(yè)國(guó)際化，成為促進(jìn)我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。
維生素10月月報(bào)：巴斯夫延遲維生素E、A復(fù)產(chǎn)時(shí)間 價(jià)格有望延續(xù)漲勢(shì)
巴斯夫延遲維生素E、A 復(fù)產(chǎn)時(shí)間，維生素E 出口繼續(xù)同比大幅增長(zhǎng)看好后續(xù)業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)
煤炭開(kāi)采行業(yè)周報(bào)：需求短期承壓 但冬季旺季有望逐步啟動(dòng)
動(dòng)力煤來(lái)看，受到前期檢修產(chǎn)能恢復(fù)，以及電廠日耗需求環(huán)比下滑影響，本周產(chǎn)地價(jià)格繼續(xù)回落。但基于天氣轉(zhuǎn)冷后冬季煤炭補(bǔ)庫(kù)即將開(kāi)啟，同時(shí)枯水季水電供應(yīng)有限，動(dòng)力煤后續(xù)需求存在強(qiáng)力支撐，煤價(jià)或在短期窄幅震蕩后重新具備向上驅(qū)動(dòng)。
全球最大規(guī)模量子計(jì)算流體動(dòng)力學(xué)仿真完成
10月25日，從安徽省量子計(jì)算工程研究中心獲悉，我國(guó)科學(xué)家在中國(guó)第三代自主超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)“本源悟空”上，成功完成了全球最大規(guī)模的量子計(jì)算流體動(dòng)力學(xué)仿真，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)量子算力在解決實(shí)際問(wèn)題方面取得重要進(jìn)展。相關(guān)成果發(fā)表在國(guó)際期刊《應(yīng)用力學(xué)與工程中的計(jì)算機(jī)方法》上。
中藥行業(yè)四季度策略：四季度關(guān)注支付端變化 長(zhǎng)期關(guān)注三大主線
受多重因素影響，中藥行業(yè)Q2 業(yè)績(jī)短期承壓從醫(yī)藥二級(jí)子行業(yè)來(lái)看，2024Q2 化學(xué)制藥的業(yè)績(jī)邊際改善最為明顯，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械的利潤(rùn)增速有所好轉(zhuǎn)，生物制品業(yè)績(jī)承壓更加明顯，中藥業(yè)績(jī)延續(xù)Q1 偏弱的趨勢(shì)。中藥行業(yè)因上游中藥材價(jià)格上漲、高基數(shù)、消費(fèi)疲軟影響高端消費(fèi)類(lèi)中藥、中藥集采聯(lián)動(dòng)等因素，Q2 表現(xiàn)低于市場(chǎng)預(yù)期，收入端和利潤(rùn)端同比均呈現(xiàn)降幅擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。
品類(lèi)視角理解中式零食發(fā)展：為什么是魔芋和鵪鶉蛋？
核心觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)下行期的口紅效應(yīng)一直有催生全球品牌的潛質(zhì)，中式零食大有可為。零食行業(yè)變化來(lái)源于渠道，但競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最終積累于品類(lèi)。我們結(jié)合對(duì)消費(fèi)環(huán)境變化、產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破、產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)以及公司品類(lèi)發(fā)展的定性與定量分析，深度研究魔芋和鵪鶉蛋2 大零食新品類(lèi)的歷史背景與發(fā)展空間。從產(chǎn)業(yè)視角切入，回顧歷史展望未來(lái)，看好品類(lèi)快速發(fā)展的中式辣鹵零食龍頭投資價(jià)值。
商業(yè)航天加速“起飛” 今年市場(chǎng)規(guī)?；虺?.3萬(wàn)億元
作為新增長(zhǎng)引擎，商業(yè)航天今年首次被寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》。在政策鼓勵(lì)下，多地出臺(tái)規(guī)劃，部署一批重大項(xiàng)目，加快完善產(chǎn)業(yè)布局。據(jù)中國(guó)航天工業(yè)質(zhì)量協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，從2015年至2020年，我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)值由3764.2億元突破至萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)22%，預(yù)計(jì)2024年我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模將超2.3萬(wàn)億元。
干散貨運(yùn)輸行業(yè)深度研究報(bào)告：供給增速持續(xù)有限 市場(chǎng)逐步迎來(lái)復(fù)蘇
1、行業(yè)特征:a)干散貨海運(yùn)的承運(yùn)對(duì)象為各類(lèi)初級(jí)產(chǎn)品和原材料,鐵礦石、煤炭和糧食為前三大貨種,2023 年海運(yùn)貿(mào)易量分別占比28%、24%、9%;鐵礦石貿(mào)易集中度高,適用大船型Capesize,煤炭和糧食貿(mào)易適用Panamax、Handymax 等中小船型。b)競(jìng)爭(zhēng)格局分散,全球前十大干散貨船東運(yùn)力合計(jì)占據(jù)15%的市場(chǎng)份額,低于前十大油輪(22%)和集裝箱船船東集中度(84%)。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)研究框架專(zhuān)題報(bào)告：周期演繹 高質(zhì)量與長(zhǎng)盈利
產(chǎn)能供給為豬周期主要影響因素。豬周期指豬價(jià)和供需的周期性變化，生豬養(yǎng)殖對(duì)價(jià)格波動(dòng)的反應(yīng)具有一定的滯后性，造成生豬養(yǎng)殖呈現(xiàn)周期性規(guī)律。其中上漲周期路徑為：豬價(jià)上漲，養(yǎng)殖出現(xiàn)利潤(rùn)，母豬補(bǔ)欄增加，供應(yīng)增加，價(jià)格開(kāi)始回落。下跌周期依次類(lèi)推。能繁母豬存欄量的變化是判斷豬價(jià)的重要先行指標(biāo)，當(dāng)前能繁母豬存欄量決定大約10個(gè)月后生豬供應(yīng)量。