物業(yè)管理
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物業(yè)1H2024年綜述：估值處于底部區(qū)域 股息率成關(guān)注重點(diǎn)
截至2024年8月30日，我們重點(diǎn)跟蹤上市物業(yè)企業(yè)的Wind一致預(yù)期業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)的2023年、2024年、2025年、2026年的PE估值均值分別為8.58倍、21.07倍、6.82倍、6.24倍，對(duì)應(yīng)2024年P(guān)EG均值為0.50倍。我們認(rèn)為，物業(yè)企業(yè)估值處于中長(zhǎng)期底部區(qū)域，未來(lái)存在長(zhǎng)期上行的空間。
物業(yè)管理行業(yè)動(dòng)態(tài)：Q3更新：基本面兌現(xiàn)延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)
我們近期調(diào)研了部分重點(diǎn)物管公司三季度經(jīng)營(yíng)情況，匯總反饋并更新我們的板塊投資觀點(diǎn)如下。
物業(yè)管理行業(yè)2023H1財(cái)報(bào)綜述：行業(yè)增速放緩 物企分化加劇
23H1 營(yíng)收增速放緩、業(yè)績(jī)同比下滑，總體降速、分化加劇、加速整合。23H1，物業(yè)管理板塊整體主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比+6.3%，同比-13.1pct。其中，一線物企營(yíng)業(yè)收入同比+16.7%，同比-15.2pct；二線物企營(yíng)業(yè)收入同比+3.9%，同比-12.4pct。
物業(yè)管理行業(yè)研究周報(bào)：看好2023年業(yè)主增值服務(wù)收入增長(zhǎng)
每周一談：看好2023 年業(yè)主增值服務(wù)收入增長(zhǎng)2022 年受宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素的影響，物企增值服務(wù)表現(xiàn)下滑。
物業(yè)管理行業(yè)研究周報(bào)：物企參與城市服務(wù)空間廣闊
11 月22 日，深圳物博會(huì)同期會(huì)議——“新周期的開啟”：2022 中國(guó)物業(yè)行業(yè)高峰論壇暨城市服務(wù)論壇舉辦。多家物企就城市服務(wù)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)發(fā)表了看法，而物業(yè)公司進(jìn)入城市服務(wù)賽道將以更快、更高的速度發(fā)展。
物業(yè)管理：獨(dú)立發(fā)展與整合加速下的大物管時(shí)代
回顧2021：格局分化，房企承壓推動(dòng)整合加速。物業(yè)管理服務(wù)板塊內(nèi)部分化明顯，頭部物管企業(yè)在管理規(guī)模上具有顯著優(yōu)勢(shì)。
物業(yè)管理行業(yè)：萬(wàn)科擬分拆萬(wàn)物云到港交所上市
自2021 年11 月1 日至2021 年11 月5 日收盤，恒生物業(yè)板塊下跌9.54%，恒生指數(shù)下跌2%，恒生物業(yè)板塊跑輸恒生指數(shù)7.54pct。從板塊排名來(lái)看，在恒生綜合行業(yè)13 個(gè)板塊中位列倒數(shù)第一，本周持續(xù)大幅回調(diào)。
物業(yè)管理行業(yè)：物管服務(wù)消費(fèi)者問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告
我們通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查獲得獨(dú)家數(shù)據(jù)，從服務(wù)滿意度、品牌忠誠(chéng)度、品牌美譽(yù)度、提價(jià)接納度、增值服務(wù)社區(qū)接納度、線上服務(wù)普及度、服務(wù)交互度七大指標(biāo)揭示行業(yè)特質(zhì)，把握消費(fèi)者需求，助力品牌發(fā)展。
物業(yè)管理行業(yè)：縱橫雙維高成長(zhǎng) 整合時(shí)代大潮來(lái)
政策支持行業(yè)品牌化和規(guī)?；l(fā)展。分拆不是歸宿，分拆是起點(diǎn)。分拆之后不是孤立，是協(xié)同。物業(yè)管理行業(yè)的成長(zhǎng)，最關(guān)鍵不是管道中有多少儲(chǔ)備面積，而是團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略感和執(zhí)行力。低垂的果實(shí)即將摘盡，整合的年代即將開始，奔騰的擴(kuò)展將沿著縱橫兩個(gè)維度展開，產(chǎn)業(yè)鏈能力的培育和底層效率的提升日益重要。我們預(yù)計(jì)，物業(yè)管理行業(yè)將繼續(xù)收入和盈利能力的雙高速增長(zhǎng)。
物業(yè)管理行業(yè)：政策從未限制企業(yè)發(fā)展 外拓預(yù)計(jì)更趨強(qiáng)勁
我們認(rèn)為，物業(yè)管理行業(yè)面臨的政策環(huán)境，仍然是規(guī)范化、市場(chǎng)化和規(guī)模化，主要政策方向并未發(fā)生任何變化。品牌上市公司在保障業(yè)主公共區(qū)域收益方面十分規(guī)范，料第三方外拓將受益于整治亂象。