北方華創(chuàng)業(yè)績持續(xù)高增長，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭享國產(chǎn)替代紅利[圖]

    北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“北方華創(chuàng)”)是由北京七星華創(chuàng)電子股份有限公司(以下簡稱“七星電子”)和北京北方微電子基地設(shè)備工藝研究中心有限責(zé)任公司(以下簡稱“北方微電子”)戰(zhàn)略重組而成,是目前國內(nèi)集成電路高端工藝裝備的先進(jìn)企業(yè)。北方華創(chuàng)秉承七星電子和北方微電子多年高科技研發(fā)實力,實現(xiàn)資源整合和優(yōu)勢互補(bǔ),以科技創(chuàng)新為基點,著眼未來,致力于加快推進(jìn)北方華創(chuàng)向新型制造業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;致力于成為國際領(lǐng)先的高端電子工藝裝備和精密電子元器件兩大基礎(chǔ)電子產(chǎn)品服務(wù)商;致力于提升人類智能生活品質(zhì);致力于實現(xiàn)中國“智造強(qiáng)國”的夢想藍(lán)圖。2020年北方華創(chuàng)營業(yè)總收入達(dá)60.56億元，較2019年增加了19.98億元，同比增長49.2%，2021年上半年北方華創(chuàng)營業(yè)總收入已完成36.08億元。

2014-2021年上半年北方華創(chuàng)營業(yè)總收入統(tǒng)計

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    2021年10月7日，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告：公司2021Q1-Q3實現(xiàn)營業(yè)收入57.65-65.94億元，同比增長50.29%-71.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.95-7.09億元，同比增長82.30%-117.21%。國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭業(yè)績持續(xù)高增長，國產(chǎn)化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。公司2021Q3收入預(yù)告中值為25.71億元，保持同比55%、環(huán)比17.7%的高速增長，充分證明行業(yè)高景氣和國產(chǎn)替代背景下公司產(chǎn)品及客戶正在加速突破。同時，高毛利的半導(dǎo)體設(shè)備和電子元器件的收入占比提升，帶動公司盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，公司Q3歸母凈利潤預(yù)告中值為3.42億元，同比增長140%，環(huán)比增長44%。展望未來，公司下游大客戶擴(kuò)產(chǎn)加速，未來業(yè)績有望保持高增長。

    驗證+訂單+擴(kuò)產(chǎn)，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商有望進(jìn)入業(yè)績快速放量階段。設(shè)備驗證方面，目前國產(chǎn)設(shè)備的驗證正穩(wěn)步推進(jìn)；訂單方面，重點客戶擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)中，短期內(nèi)有望看到重點客戶大額訂單的落地及相應(yīng)份額的顯著提升；擴(kuò)產(chǎn)方面，當(dāng)前供需緊張的核心矛盾在于成熟制程的供需緊張，大陸地區(qū)占全球半導(dǎo)體芯片需求的35%-40%，結(jié)合當(dāng)前半導(dǎo)體國產(chǎn)化趨勢，我們認(rèn)為未來幾年國內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)有望保持高增速。綜合驗證、訂單、擴(kuò)產(chǎn)三個方面，我們認(rèn)為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商有望迎來業(yè)績快速增長階段。

    公司半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品線最為齊全，有望最大受益于國產(chǎn)替代紅利。受國際政治局勢影響，國內(nèi)晶圓廠的核心訴求從“穩(wěn)定生產(chǎn)”過渡為“解決供應(yīng)鏈安全”，顯著提振了半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程，但出于供應(yīng)鏈管理的角度，晶圓廠不會扶持太多供應(yīng)商，因此當(dāng)前階段是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商重要的戰(zhàn)略窗口期。而作為產(chǎn)品線最齊全的國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，隨著國產(chǎn)設(shè)備驗證的穩(wěn)步推進(jìn)，公司有望顯著受益于市場的快速增長及份額的顯著提升。