化工行業(yè)：5月全國農(nóng)藥原藥產(chǎn)量同比增長 多家危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證被注銷
5 月全國農(nóng)藥原藥產(chǎn)量同比增長。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)，2020 年5 月我國化學農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為19.5 萬噸，同比增長6%；1~5 月化學農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為87 萬噸，同比下降1.5%。其中，山東省5 月化學農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為2.24 萬噸，同比增長27.27%；1~5月化學農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為10.85 萬噸，同比增長21.5%。遼寧省5 月化學農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為0.18 萬噸，同比增長80%；1~5 月化學農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為0.8 萬噸，同比增長66.67%。
羊奶粉行業(yè)系列報告之奶源篇：星星之火 可以燎原
羊奶粉產(chǎn)量遠低于牛奶粉，羊奶海外供應優(yōu)勢強2018年中國羊奶粉銷售額為80億元，在中國嬰幼兒配方奶粉中占比4.9%。主要原因是羊奶粉產(chǎn)量羊奶粉原料羊奶和羊乳清蛋白產(chǎn)量的短缺和奶山羊規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)數(shù)量較少。
化工行業(yè)：PVC手套需求大增 糊樹脂價格步入上行通道
PVC糊樹脂是聚氯乙烯塑料的一種特殊產(chǎn)品：聚氯乙烯（PVC）是由氯乙烯單體（VCM）聚合而成的一種常用熱塑性塑料，是中國消費量第一、全球消費量第二的通用型合成樹脂材料。2010 年-2016 年PVC 開工率僅為50%-60%，隨著2016 年下游需求回暖，PVC 開工率增加并開始新一輪的產(chǎn)能擴張；2019年國內PVC 產(chǎn)能2500 萬噸/年，產(chǎn)量約1970 萬噸，開工率在80%左右。行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)。
計算機行業(yè)：云游戲崛起的黃金時期即將到來
投資建議我們站在云游戲崛起之前的黃金時點，推薦順網(wǎng)科技。云游戲作為一種科技進步帶來的新游戲業(yè)態(tài)，即將成為未來游戲行業(yè)的新增長點。預計未來3 年我國云游戲市場規(guī)模將保持80%以上的復合增速。目前主流的云游戲商業(yè)模式已經(jīng)得到驗證，正在逐步完善。我們認為，能夠提供整體解決方案，并能在早期利用邊緣節(jié)點實現(xiàn)對載體控盤的參與者有望勝出，推薦順網(wǎng)科技。
光纖光纜行業(yè)：三大需求拉動 行業(yè)重迎增長機遇
2020 年，新基建得到政策大力推動，5G、云計算作為重要組成部分，結合國際海纜、海外FTTX 建設需求共同拉動光纖光纜行業(yè)，扭轉前期因市場供過于求而導致的低景氣趨勢。5G 建設周期，PVCD 光棒工藝及G.654.E 類別光纖或成主流。短期看，產(chǎn)業(yè)需求尚未完全打開，成本控制仍為廠商主線；中長期，5G 承載網(wǎng)光纖搭建、數(shù)據(jù)中心內部連接、海外光纖到戶業(yè)務布局或成為廠商開展業(yè)務關鍵，建議關注產(chǎn)業(yè)龍頭與研發(fā)投入居前標的。
商業(yè)貿易行業(yè)：跨境電商逆勢爆發(fā)：短期紅利還是長期趨勢
全球疫情陰影下，跨境B2C 電商逆勢而上。受疫情影響，今年上半年中國對外貿易面臨多年未有的嚴峻挑戰(zhàn)。
火電行業(yè)：高增速低估值 火電龍頭補漲空間大
受益于無風險利率下行，我們認為火電龍頭估值有望率先修復，推薦低估值高增長火電龍頭華能國際（A+H）、華電國際（A+H）、受益標的華潤電力。
稀有金屬行業(yè)：7月電池廠開工環(huán)比改善
稀土：氧化鋱繼續(xù)上漲。鐠釹和鏑產(chǎn)品價格下滑，單釹及鋱鈥價格上漲。隨下游采購成交完成，市場需求減弱，商家報價逐漸下調，預計近期整體持穩(wěn)小幅震蕩為主。鏑產(chǎn)品價格偏弱，大廠以實單報價，磁材企業(yè)剛需為主，實際成交清淡。鋱市場價格上漲，分離廠、持貨商出貨意愿低，市場整體較積極，貿易商氧化鋱持貨庫存少，看漲情緒濃厚。相關標的：盛和資源、五礦稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)。
專用設備行業(yè)：奔馳擬入股孚能 聯(lián)盟擴產(chǎn)推高鋰電設備需求
戴姆勒奔馳擬參與孚能科技戰(zhàn)略配售，持股比例不超3%。7 月2 日孚能科技發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，披露戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司將以不超過9 億元的價格參與戰(zhàn)略配售，占發(fā)行股比不超過15%（總股比3%）。7 月3 日中國經(jīng)濟網(wǎng)報道，梅賽德斯奔馳宣布與孚能科技深化戰(zhàn)略合作。2030 年奔馳目標是實現(xiàn)插電混動和純電動汽車銷量占乘用車銷量的50%以上。作為戰(zhàn)略合作伙伴，孚能科技將成為梅賽德斯-奔馳現(xiàn)有電芯供應商的核心成員之一。
電氣設備行業(yè)：硅料供需展望及海外產(chǎn)能退出影響
龍頭變遷：2011-2019年多晶硅環(huán)節(jié)共有2家公司登頂全球龍頭（而硅片/電池/組件分別為2、5、4家），且2011-2012年的行業(yè)龍頭Wacker目前仍為全球第四大多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，龍頭更迭速度慢，具有明顯的壁壘和先發(fā)優(yōu)勢
房地產(chǎn)：區(qū)域分化取代能級分化 開發(fā)記錄超越拿地能力
市場銷售景氣依舊，不過傳統(tǒng)意義上一二三線城市分化并不明顯，反而是華東等強勢區(qū)域明顯好于華北等區(qū)域，區(qū)域分化呈現(xiàn)固化格局。
家電行業(yè)：注入手機和平板、剝離電視代工 TCL電子開啟新分水嶺
TCL 電子6 月29 日晚間公告，母公司TCL 實業(yè)將旗下的全資子公司TCL通訊注入TCL 電子，剝離主營電視機代工的茂佳國際，交易完成后獲得10 億元人民幣現(xiàn)金凈收入。自此，TCL 電子將由過去的主營電視機業(yè)務，轉變?yōu)楝F(xiàn)在的主營電視機、手機、穿戴設備等消費電子企業(yè)。
燃料行業(yè)：氫能再獲政策扶持 燃料電池公交投入使用
燃料電池：近日，安徽省科技重大專項支持研發(fā)的氫燃料電池客車，在六安市301 路氫能公交線路投入試運行，標志著安徽省首批氫燃料電池城市客車正式上線。據(jù)了解，氫燃料電池客車最大的優(yōu)勢是環(huán)保、綠色。同時，車輛加注一次氫氣5 至10 分鐘即可完成，續(xù)航里程可達300 公里左右。我國多地燃料電池公交投入使用，標志著燃料電池正逐步滲透百姓生活，發(fā)展空間廣大。
銀行行業(yè)：銀行獲取券商牌照的五大展望
證監(jiān)會計劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照，或將從幾家大型商業(yè)銀行中選擇至少兩家試點設立券商。由于該報道內容尚未經(jīng)官方確認，我們僅通過假設分析，展望商業(yè)銀行獲取券商牌照對金融體系格局及行業(yè)的影響。
零售行業(yè)：“618”全網(wǎng)GMV同比加速增長44%達4573億元
上周（2020.6.15-2020.6.19）CS 商貿零售指數(shù)上漲4.22%，跑贏深證成指（3.70%）、滬深300（2.39%）以及上證指數(shù)（1.64%）。上周組合收益為5.19%,相較于前一周收益率上升2.90 個百分點。重點關注必選消費渠道中的家家悅（603708.SH），化妝品行業(yè)的珀萊雅（603605.SH），以及電商及服務行業(yè)的壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）。