醫(yī)藥行業(yè)：聚焦創(chuàng)新主線 掘金消費(fèi)醫(yī)療
創(chuàng)新熱潮不減，聚焦核心主線。人口老齡化程度加深，存在大量未滿足的醫(yī)療健康需求，藥審改革力度空前，帶量集采趨于常態(tài)，加速創(chuàng)新為關(guān)鍵出路，我們認(rèn)為醫(yī)藥創(chuàng)新的新時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。
紡織服裝行業(yè)：板塊持續(xù)活躍 布局中報(bào)有望快速增長(zhǎng)的龍頭
行情回顧：全周滬深300 指數(shù)下跌1.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.72%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)下跌1.21%，表現(xiàn)介于滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊上漲2.31%，品牌服飾板塊下跌3.55%。個(gè)股方面，我們覆蓋的九牧王、海瀾之家、七匹狼等取得了正收益。
運(yùn)輸行業(yè)：低碳減排 交通運(yùn)輸行業(yè)任重而道遠(yuǎn)
交通運(yùn)輸行業(yè)是重要的碳排放行業(yè)。交通運(yùn)輸行業(yè)，主要通過(guò)交通工具完成人與物的空間位移。對(duì)于任何一個(gè)國(guó)家，交通運(yùn)輸行業(yè)都是經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的基本需求與重要支柱行業(yè)，具有明顯的正經(jīng)濟(jì)外部性。
化工行業(yè)：需求引領(lǐng)景氣 布局成長(zhǎng)、把握周期
需求向好引領(lǐng)行業(yè)景氣，未來(lái)看結(jié)構(gòu)性行情 化工行業(yè)下游主要產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)景氣復(fù)蘇，帶動(dòng)化工品需求改善，引領(lǐng)行業(yè)景氣。21Q1 主要化工產(chǎn)品價(jià)格/價(jià)差實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比普漲，盈利能力顯著提升。但自4 月以來(lái)主要產(chǎn)品上漲乏力，多數(shù)自高位回落，行業(yè)更加趨于理性。我們認(rèn)為，2021 年大部分產(chǎn)品價(jià)格/價(jià)差同比2020 年將有顯著上漲、部分產(chǎn)品甚至高于2019 年水平，行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性行情。
建筑行業(yè)：大國(guó)基石 行穩(wěn)致遠(yuǎn)
基建投資穩(wěn)中求進(jìn)?！笆奈濉币?guī)劃提出要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，聚焦補(bǔ)短板，發(fā)展新基建。我國(guó)基建投資已過(guò)渡到高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代。我國(guó)基建龍頭企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、管理等方面綜合實(shí)力位居全球第一。
電子行業(yè)：疫期轉(zhuǎn)單、國(guó)產(chǎn)替代、供不應(yīng)求 多重利好共振半導(dǎo)體上行
周電子指數(shù)（申萬(wàn)一級(jí)）上漲，漲幅為0.64%，跑贏滬深300指數(shù)1.37個(gè)百分點(diǎn)。從子行業(yè)來(lái)看，二級(jí)子行業(yè)除光學(xué)光電子（申萬(wàn)）和電子制造Ⅱ（申萬(wàn)）板塊外全面上漲，其中其他電子Ⅱ（申萬(wàn)）漲幅最大，漲幅為5.76%。
醫(yī)藥生物行業(yè)：高值耗材集采指導(dǎo)意見(jiàn)正式發(fā)布 看好細(xì)分行業(yè)特色龍頭
事件： 2021 年6 月4 日，國(guó)家醫(yī)保局等八部門(mén)印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)和使用的指導(dǎo)意見(jiàn)》，就開(kāi)展國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)提供了總體規(guī)范和方案要求，我們對(duì)其進(jìn)行梳理分析。
家電行業(yè)：景氣持續(xù)提升 線上轉(zhuǎn)移加速
投資思考：4 月景氣度持續(xù)恢復(fù)，龍頭恢復(fù)進(jìn)程領(lǐng)先，5-6 月有望維持高景氣度行業(yè)景氣度：（1）出貨端。受20 年同期基數(shù)影響，4 月份行業(yè)內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)出貨端銷(xiāo)量增速有所放緩，但仍呈現(xiàn)小幅提升趨勢(shì)。
房地產(chǎn)行業(yè)：人民幣走強(qiáng)料雙提振內(nèi)房盈利和投資者情緒
考慮到開(kāi)發(fā)商尤其內(nèi)房公司的外幣債務(wù)敞口，我們認(rèn)為近期人民幣走強(qiáng)有望為內(nèi)房板塊帶來(lái)當(dāng)期盈利和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的雙重提振,這也是板塊整體自5月中旬以來(lái)底部反彈的誘因之一。
新能源汽車(chē)：老賽道孕育新確定性 聚焦電機(jī)或大有可為
新能源汽車(chē)開(kāi)啟黃金20 年，驅(qū)動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)空間有望超過(guò)2000 億元。電機(jī)作為新能源汽車(chē)核心三電系統(tǒng)之一，占到整車(chē)價(jià)值的5-10%，是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈最為核心的零部件之一。
證券行業(yè)：分類(lèi)監(jiān)管出新政 合規(guī)經(jīng)營(yíng)促發(fā)展
行情回顧：上周市場(chǎng)放量走高，其中，上證50（+5.10%）、創(chuàng)業(yè)板指（+3.82%）、中證100（+3.82%）漲幅居前，中小100（+2.98%）、深證成指（+3.02%）、上證指數(shù)（+3.28%）漲幅居后。上周非銀板塊上漲6.44%，跑贏滬深300 指數(shù)2.80pct，其中券商+8.11%、保險(xiǎn)+4.26%、多元金融+4.04%。
鋼鐵行業(yè)：關(guān)注政策預(yù)期修復(fù)及下游補(bǔ)庫(kù)
投資建議：中長(zhǎng)期依然看好鋼鐵。在估值歷史低位、盈利歷史中高位的大背景下，碳中和及壓減鋼產(chǎn)量大概率帶來(lái)行業(yè)供給天花板，加之原料端鐵礦、焦炭供給增加再次貢獻(xiàn)成本紅利，鋼鐵股中期將迎來(lái)一波業(yè)績(jī)、估值雙升的板塊性機(jī)會(huì)。
通信行業(yè)：全國(guó)算力樞紐方案出臺(tái) 數(shù)據(jù)中心行業(yè)迎發(fā)展新機(jī)遇
發(fā)改委、網(wǎng)信辦、工信部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心協(xié)同創(chuàng)新體系算力樞紐實(shí)施方案》，對(duì)數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)劃和節(jié)能發(fā)展提出多方面的目標(biāo)，要點(diǎn)如下：
計(jì)算機(jī)行業(yè)：2020年報(bào)及2021Q1財(cái)報(bào)綜述
計(jì)算機(jī)行業(yè)整體業(yè)績(jī)持續(xù)回暖，中大規(guī)模標(biāo)的表現(xiàn)較好：2020 全年?duì)I收同比微增，增速較去年同期放緩，其中2020Q4 營(yíng)收表現(xiàn)優(yōu)于2020 全年，但個(gè)股分化現(xiàn)象較大，大規(guī)模公司營(yíng)收增速表現(xiàn)較好。2021Q1 營(yíng)收快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)有所回暖，彰顯了計(jì)算機(jī)行業(yè)受新冠疫情的影響已經(jīng)基本消化，業(yè)績(jī)有所回暖。
環(huán)保行業(yè)：多手段加速生活垃圾收費(fèi)制度建設(shè) 運(yùn)營(yíng)商順價(jià)改革指日可待
《“十四五”時(shí)期深化價(jià)格機(jī)制改革行動(dòng)方案》,提出推動(dòng)縣級(jí)以上地方政府建立生活垃圾處理收費(fèi)制度，進(jìn)一步補(bǔ)充垃圾處理費(fèi)來(lái)源，為項(xiàng)目順價(jià)地方政府打下基礎(chǔ)。
銀行業(yè)：2020年度上市銀行新準(zhǔn)則執(zhí)行情況分析
我國(guó)上市銀行已于2018年1月1日或2019年1月1日起執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則、新收入準(zhǔn)則、新租賃準(zhǔn)則（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新準(zhǔn)則”）。