事件：2021年7月2 日，晶豐明源發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案》，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買李鵬等合計14 名股東所持有的凌鷗創(chuàng)芯95.75%股權(quán)，交易完成后，上市公司將持有凌鷗創(chuàng)芯100%股權(quán)。
點評：
定增預(yù)案落地，發(fā)行價為217.80 元/股：公司擬通過發(fā)行股份以及支付現(xiàn)金的方式購買凌鷗創(chuàng)芯 95.75%股權(quán)，發(fā)行價為217.80 元/股。其中李鵬、鐘書鵬、鄧廷、張威龍、南京道米、達晨創(chuàng)通將會獲得上市公司支付的股份和現(xiàn)金對價，其中30%的對價以現(xiàn)金方式支付，70%的對價以股份方式支付，凌鷗創(chuàng)芯其余股東將獲得公司支付的現(xiàn)金對價。不過因本次交易相關(guān)的審計、評估工作尚未完成，本次交最終交易作價暫未確定。
凌鷗創(chuàng)芯專注運動控制領(lǐng)域，是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的MCU、電源管理芯片供應(yīng)商。
凌鷗創(chuàng)芯產(chǎn)品包括MCU、Gate Driver 以及DC/DC 電源管理芯片等，終端市場主要為電動車輛、電動工具、家用電器、伺服控制等，且具有處理器、DSP、AD/DA、PGA 等數(shù)?；旌蟂oC 研發(fā)能力；同時具備電機控制算法及電機本體設(shè)計能力。2021 年1-5 月營收2688.45 萬元，歸母凈利843.54 萬元。
并購增強業(yè)務(wù)協(xié)同，電源管理龍頭宏圖大展：我們強調(diào)，模擬IC 賽道下游領(lǐng)域廣，競爭格局分散，能不斷拓寬產(chǎn)品類別并適時外延并購快速成長是TI、ADI 等優(yōu)秀模擬公司的共性。通過并購凌歐創(chuàng)芯，可形成業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，進一步拓寬晶豐明源產(chǎn)品布局，增強其在智能家居領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，并可擴展電動車輛、伺服控制、電動工具、家用電器等芯片應(yīng)用新場景。如凌鷗創(chuàng)芯在發(fā)力白色家電變頻電機控制市場，將和晶豐明源白色家電ac/dc 電源芯片高度協(xié)同。
而借助晶豐明源強大的產(chǎn)供銷優(yōu)勢，未來亦有助于凌鷗創(chuàng)芯MCU 產(chǎn)品等放量，并集中精力加大對客戶設(shè)計方案完善和芯片產(chǎn)品研發(fā)。
未來電源管理走向更模塊化，MCU+電源管理的搭配將更加增強公司的議價權(quán)和影響力，為走向平臺型模擬IC 公司而不斷發(fā)力。
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