通信行業(yè):貿(mào)易談判釋放積極信號,5g外部不確定性緩解

    【事件】當?shù)貢r間2月22日,中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商開幕,兩國談判在多方面取得積極進展。24日,特朗普在推特上宣布將推遲3月1日上調(diào)中國輸美國商品關稅的計劃。此外,特朗普發(fā)推特表示在5G、6G領域,美國將不考封殺當下最先進的技術,并在接受媒體采訪時表態(tài),不想基于借口或者安全考慮人為地封殺公司,包括華為公司。

    【點評】:

    外部針對5G的不確定因素緩解,5G產(chǎn)業(yè)鏈逐步向健康發(fā)展狀態(tài)回歸。

    自2018年12月1日孟婉舟事件以來,華為積極回應美國和外界關于華為網(wǎng)絡安全和貿(mào)易合規(guī)的關切,取得了比較好的效果,目前明確限制華為5G準入的國家只有美國和澳大利亞。

    事件本身后續(xù)仍需履行獨立的司法程序,依據(jù)加拿大法律,美國將此事與政治掛鉤反倒使得孟婉舟不被引渡的可能性增大。美國在歐洲和巴展(MWC)干擾華為的計劃沒有達到預期的效果,反倒使華為在5G的領先優(yōu)勢和整體技術優(yōu)勢得到廣泛認知,對華為及其國內(nèi)供應商產(chǎn)生利好。

    特朗普周末關于5G的表態(tài)預示著美國在政治層面對華為的封堵有所緩解,當然后續(xù)中美貿(mào)易談判中仍有可能把該議題作為談判內(nèi)容之一。壓制5G情緒的外圍不確定因素逐步消除,有利于整個通信板塊的市場表現(xiàn),當前正值MWC開幕,5G主題行情有望延續(xù)。后期中美貿(mào)易談判結果、華為及孟婉舟事件進展值得積極關注。

    投資建議:外部風險緩解,5G行情持續(xù)走強,建議關注5G系統(tǒng)設備、天線、濾波器、光模塊、PCB、振子、連接器、通信模組、5GCPE等相關標的的主題行情,重點推薦中際旭創(chuàng)、高新興、亨通光電。

    風險提示:中美貿(mào)易摩擦加劇;5G商用不及預期;證券市場系統(tǒng)性風險。