房地產(chǎn)行業(yè):2月百?gòu)?qiáng)房企銷售持續(xù)下行,降幅有所收窄

    市場(chǎng)表現(xiàn):本周申萬(wàn)房地產(chǎn)板塊收于4159.72點(diǎn),累計(jì)上漲6.26%,同期上證綜指上漲6.77%,深證成指累計(jì)上漲5.97%,滬深300上漲6.52%,板塊漲幅和大盤(pán)基本一致;行業(yè)橫向?qū)Ρ葋?lái)看,房地產(chǎn)板塊位于各行業(yè)中游。

    行業(yè)動(dòng)態(tài):本周,合肥城建、大港股份、世榮兆業(yè)、國(guó)創(chuàng)高新、濱江集團(tuán)、海寧皮城、世聯(lián)行、廣宇集團(tuán)先后公告了2018年業(yè)績(jī)快報(bào),其中世榮兆業(yè)、世聯(lián)行出現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙下滑的情況,而濱江集團(tuán)由于對(duì)安遠(yuǎn)控股的應(yīng)收款單項(xiàng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及有息負(fù)債的增加帶來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的較大增長(zhǎng),導(dǎo)致2018年歸母凈利潤(rùn)同比下滑28.62%。

    重點(diǎn)事件:目前,北上廣深等一線城市均已下調(diào)個(gè)人出租住宅的稅率,對(duì)于月租金不超過(guò)10萬(wàn)元的,北京、深圳的綜合征收率均減半,分別降為2.5%、2.25%,上海為3.5%,廣州不同的租金對(duì)應(yīng)2%、4%、4.295%。該舉措對(duì)降低個(gè)人出租住房稅負(fù)、提高個(gè)人出租住房稅法遵從度具有重要引領(lǐng)意義,也為個(gè)稅專項(xiàng)附加制度的實(shí)施掃除了障礙。

    土地交易:2019年第八周全國(guó)100大中城市合計(jì)供應(yīng)土地規(guī)劃建面1713.54萬(wàn)平米,合計(jì)成交土地建筑面積1383.34萬(wàn)平米;當(dāng)周土地成交樓面均價(jià)為2791元/平米,溢價(jià)率達(dá)到半年來(lái)的高點(diǎn),為13.25%。

    根據(jù)克而瑞公布的銷售榜單,銷售百?gòu)?qiáng)房企2019年1-2月合計(jì)操盤(pán)銷售金額10256.3億元,較18年同期下降14.92%;而銷售TOP30的重點(diǎn)房企合計(jì)操盤(pán)銷售金額7151.6億元,較去年同期下降17.78%;權(quán)益銷售金額6111.3億元,較去年同期下降12.60%;降幅較1月數(shù)據(jù)分別收窄124bp、80bp。部分龍頭房企在市場(chǎng)下行階段依然取得操盤(pán)、權(quán)益金額的雙增長(zhǎng),其中增速較高的有中海地產(chǎn)、陽(yáng)光城、金地集團(tuán)、金科集團(tuán)、奧園集團(tuán)。

    個(gè)股方面我們推薦業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、資源卓越的一線房企:萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、新城控股、華夏幸福、華僑城A和金地集團(tuán);

    建議關(guān)注銷售高速成長(zhǎng)、業(yè)績(jī)彈性大的二線房企和區(qū)域龍頭:中南建設(shè)、藍(lán)光發(fā)展、金科股份、榮盛發(fā)展和陽(yáng)光城;

    風(fēng)險(xiǎn)提示:調(diào)控政策進(jìn)一步收緊;市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期下行。