電子行業(yè):全球TV市場恢復(fù)增長,供應(yīng)鏈持續(xù)整合

    上周行情回顧:上周,費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.27%,臺(tái)灣電子指數(shù)上漲1.39%,申萬電子指數(shù)下跌2.52%,在所有申萬行業(yè)中,申萬電子指數(shù)漲跌幅排名最后。從細(xì)分板塊來看,上周申萬電子各主題板塊只有集成電路和其他電子板塊上漲,其中集成電路板塊上漲了0.91%,其他電子板塊上漲了0.08%。上周電子板塊中,有50家公司上漲,12家公司持平,157家公司下跌。其中漲幅比較大的公司有超頻三(+34.30%)、華金資本(+26.40%)、伊戈?duì)?+25.32%)、天華超凈(+21.03%)、利達(dá)光電(+19.08%)。

    本周行業(yè)觀點(diǎn):群智咨詢最新數(shù)據(jù)顯示,受世界杯需求拉動(dòng)等因素刺激,2018年第一季度全球TV出貨量同比增長3.25%,其中,中國市場出貨量同比增長1.7%。由于面板價(jià)格位于相對低位、庫存偏高等因素,品牌廠商積極進(jìn)行大尺寸促銷,群智咨詢預(yù)計(jì)2018年全球TV市場大尺寸占比將繼續(xù)提升。由于近年來我國對于面板行業(yè)的持續(xù)投入,目前面板行業(yè)呈供過于求的局面,在市場供過于的求狀態(tài)下,無論是電視還是面板企業(yè)都采取了持續(xù)整合資源的方式。由于下游市場廣闊,在產(chǎn)業(yè)鏈整合方面,我國面板廠商有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。此外,我國目前已經(jīng)投產(chǎn)及在建的面板生產(chǎn)線以高世代線居多,生產(chǎn)大尺寸顯示面板具有較高的經(jīng)濟(jì)效益,因此近期TV市場的回暖以及電視面板平均尺寸的增加將更多地利于國內(nèi)面板廠商的發(fā)展。我們建議從兩個(gè)角度對電子行業(yè)進(jìn)行布局。一是,關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)需求量大、成長性較好的細(xì)分板塊,不斷增長的需求將成為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定動(dòng)力,例如光學(xué)元件、顯示器件板塊,具有較高的成長空間。二是,關(guān)注國家重點(diǎn)扶持的細(xì)分板塊,例如半導(dǎo)體。

    重點(diǎn)推薦公司:紫光國芯:紫光國芯為IC設(shè)計(jì)企業(yè),主要產(chǎn)品包括智能芯片產(chǎn)品、特種集成電路產(chǎn)品和存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品。目前,公司的DRAM存儲(chǔ)器芯片已形成了較完整的系列,此外公司開發(fā)完成的NANDFlash新產(chǎn)品也已開始了市場推廣。隨著國家集成電路產(chǎn)業(yè)政策的系統(tǒng)實(shí)施,存儲(chǔ)芯片和內(nèi)存模組系列產(chǎn)品在服務(wù)器、個(gè)人計(jì)算機(jī)及消費(fèi)領(lǐng)域的應(yīng)用快速增長,公司未來有望獲得更好的業(yè)績。

    風(fēng)險(xiǎn)因素:宏觀經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期;技術(shù)創(chuàng)新,新產(chǎn)品替代現(xiàn)有產(chǎn)品。