新能源行業(yè):第二批目錄下發(fā),三元高鎳化趨勢顯著

    一周市場回顧

    本周上證綜指上漲1.62%,中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)上漲2.53%,本周新能源覆蓋板塊均表現(xiàn)較好,鋰電池指數(shù)上漲2.71%,新能源汽車指數(shù)上漲2.31%,充電樁指數(shù)上漲4.10%,光伏指數(shù)上漲2.99%。

    新能源汽車:18年第二批目錄公布,能量密度提升顯著

    3月8日,工信部發(fā)布了18年第二批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》,由于是新補貼下發(fā)后的第一批目錄,此批目錄51款車型,數(shù)量較少。配套電池能量密度提升顯著,其中140Wh/kg及以上乘用車配套電池占比達86%,較第一批提升45%。乘用車?yán)m(xù)航里程主要集中在300-400公里,占比達57%,較第一批提升13%,400公里以上續(xù)航占比達28%。在電池供應(yīng)企業(yè)方面,動力電池龍頭CATL繼續(xù)以16款配套占據(jù)第一位。整體來看,車企提升配套電池的積極性較高,對于上半年搶裝后的市場我們持樂觀的看法,繼續(xù)推薦新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中上游鋰電池及材料板塊。

    光伏:18年村級光伏扶貧電站指標(biāo)超預(yù)期,產(chǎn)業(yè)鏈價格下降利好行業(yè)集中度提升

    3月7日,國家能源局發(fā)布2018年能源工作指導(dǎo)意見,關(guān)于光伏板塊,相比較17年,重點增加了啟動光伏發(fā)電平價上網(wǎng)的示范和實證平臺建設(shè)工作,同時下達15GW村級光伏扶貧電站指標(biāo)。平價上網(wǎng)是分布式光伏持續(xù)爆發(fā)的核心推動因素,政府對平價上網(wǎng)做了積極推動工作,也是對分布式光伏的全面發(fā)展期望較高。產(chǎn)業(yè)鏈從多晶硅料到電池組件價格的持續(xù)降價,加上分布式光伏18年補貼不退坡,我們判斷18年分布式光伏新增裝機量仍然有較高的增長,推薦關(guān)注行業(yè)集中度提升下的龍頭企業(yè)。

    投資建議:推薦關(guān)注:鋰電池正極材料龍頭杉杉股份;動力電池標(biāo)的國軒高科、億緯鋰能;單晶龍頭隆基股份;多晶龍頭通威股份;逆變器龍頭陽光電源。

    風(fēng)險提示:新能源汽車18年產(chǎn)銷不達預(yù)期,18年分布式光伏新增裝機不及預(yù)期。