煤炭行業(yè):繼續(xù)關(guān)注進(jìn)口煤限制政策施行情況

    一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資大幅增長(zhǎng)疊加央行定向降準(zhǔn)改善市場(chǎng)情緒,周期股全面反彈,煤炭板塊隨之上漲。行業(yè)方面,進(jìn)口煤限制消息持續(xù)發(fā)酵,據(jù)悉,本次進(jìn)口煤限制范圍相較去年有所擴(kuò)大,由去年的二類口岸擴(kuò)大至一類口岸。港口煤炭市場(chǎng)受進(jìn)口煤限制消息影響出現(xiàn)詢盤增多、部分貿(mào)易商惜售現(xiàn)象,但煤炭?jī)r(jià)格暫時(shí)未出現(xiàn)明顯變化,現(xiàn)階段仍建議緊密關(guān)注電廠、港口煤炭庫(kù)存及進(jìn)口煤限制政策施行情況。焦炭方面,近期陜西、內(nèi)蒙古烏海地區(qū)部分焦化企業(yè)開始環(huán)保限產(chǎn),限產(chǎn)將對(duì)焦炭供給端產(chǎn)生一定影響,但考慮到當(dāng)前鋼廠、港口焦炭庫(kù)存仍處高位,判斷短期內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍將維持弱勢(shì)。

    目前已有8家煤企公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,整體來(lái)看盈利向好。煤炭板塊經(jīng)前期調(diào)整,目前PE(ttm)為11.08倍,估值優(yōu)勢(shì)十分明顯。市場(chǎng)情緒改善背景下,業(yè)績(jī)夯實(shí)、估值優(yōu)勢(shì)明顯的煤炭板塊或在進(jìn)口煤限制重啟消息的催化下迎來(lái)反彈行情,相關(guān)標(biāo)的為中國(guó)神華。