軍工行業(yè):以時(shí)間換空間,持續(xù)看好軍工板塊二季度表現(xiàn)

    一.上周行業(yè)熱點(diǎn)

    北斗地圖APP或五一上線,導(dǎo)航功能可精確到1米以內(nèi)(國(guó)防科工局)

    二.最新觀點(diǎn)

    【以時(shí)間換空間,持續(xù)看好軍工板塊二季度表現(xiàn)】

    1、基金軍工持倉(cāng)和持倉(cāng)集中度明顯回升。2018 年一季度中證軍工指數(shù)環(huán)比上漲0.94%,與此同時(shí)基金軍工持倉(cāng)占比提升至3.45%,環(huán)比上升1.18%,略高于2014 年二季度的3.1%和2017 年二季度3.3%,但仍低于2014 年以來(lái)的均值水平4.94%。我們認(rèn)為二季度基金軍工持倉(cāng)占比仍有提升空間。一季度基金的軍工持倉(cāng)集中度提升至55.2%,創(chuàng)三年新高。我們認(rèn)為隨著軍工行情繼續(xù)演繹,各細(xì)分領(lǐng)域有望輪番表現(xiàn),投資分散化將是大勢(shì)所趨,基金軍工持倉(cāng)集中度或?qū)⒂瓉?lái)下行趨勢(shì)。

    2、網(wǎng)信領(lǐng)域軍民融合有望增強(qiáng)。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)網(wǎng)信領(lǐng)域軍民融合,主動(dòng)參與網(wǎng)絡(luò)空間國(guó)際治理進(jìn)程,自主創(chuàng)新推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)建設(shè)。在當(dāng)前中美貿(mào)易戰(zhàn)的大背景下,本次會(huì)議的針對(duì)性較強(qiáng),核心技術(shù)自主化決心較大。通過(guò)軍工科研院所技術(shù)的差異性轉(zhuǎn)化以及民營(yíng)資本和技術(shù)的積極參與,軍民融合發(fā)展有望成為核心信息技術(shù)突破的主要實(shí)現(xiàn)途徑。

    3、以時(shí)間換空間,持續(xù)看好軍工板塊二季度表現(xiàn)。隨著軍工上市公司一季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布,業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)基本印證了行業(yè)基本面改善的邏輯, 訂單加速落地預(yù)期增強(qiáng),半年報(bào)之前是基本面驗(yàn)證空窗期,疊加行業(yè)的貿(mào)易戰(zhàn)避險(xiǎn)屬性,以時(shí)間換空間,我們持續(xù)看好軍工板塊二季度表現(xiàn)?？紤]到軍民融合各細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展空間,我們推薦估值和成長(zhǎng)兼?zhèn)涞暮教祀娖?、中航光電以及杰賽科技、?guó)?？萍?、中國(guó)長(zhǎng)城、海蘭信等。