汽車和汽車零部件行業(yè):特斯拉上海注冊公司,持續(xù)關(guān)注板塊行情企穩(wěn)回升

    本周汽車與零部件板塊上漲0.4%:其中,整車子板塊上漲0.2%,汽車零部件子板塊上漲0.6%,汽車服務(wù)子板塊上漲0.9%,滬深300指數(shù)上漲0.8%。從整車子板塊來看,乘用車板塊上漲0.7%,客車下跌2%,貨車下跌1.6%,跑輸滬深300指數(shù)。本周A股重點公司漲幅前三為星宇股份,萬里揚、福耀玻璃,分別上漲7.6%、5.2%、2.0%;跌幅前三為京威股份、藍黛傳動、云意電氣,分別下跌4.2%、3.9%、3.7%。

    投資建議:伴隨整車產(chǎn)銷增速放緩,一季度部分公司表現(xiàn)出較大的成本側(cè)與下游銷售側(cè)壓力。中美貿(mào)易戰(zhàn)升級為中美汽車及零部件行業(yè)帶來進一步不確定性。我們認為,伴隨一季度利空逐漸釋放,下半年板塊行情有望企穩(wěn)回升。優(yōu)質(zhì)本土汽車零部件龍頭有望迎來利好,國產(chǎn)替代步伐有望加速?？傮w而言,低估值+績優(yōu)公司+確定性依然是主旋律,伴隨風(fēng)險偏好回轉(zhuǎn),建議關(guān)注具備概念與大型事件驅(qū)動,回調(diào)較多,國產(chǎn)替代與成長性概念兼具的優(yōu)質(zhì)標的,持續(xù)布局價值洼地。

    公司層面:廣匯汽車:2018年5月14日,廣匯汽車與龐大集團及其下屬公司洛陽市龐大樂業(yè)汽車銷售服務(wù)有限公司簽署《收購協(xié)議》,約定以自有資金收購轉(zhuǎn)讓方合計直接或間接持有標的公司100%的股權(quán)。標的公司共全資擁有5家4S店,均為奔馳品牌。本次交易金額擬定為12.53億元,按照雙方約定的方式進行相應(yīng)調(diào)整后確定。萬里揚:公司公布2017年度利潤分配方案:以公司可分配股數(shù)1,347,986,700股為基數(shù),向全體股東每10股派1.502240元人民幣現(xiàn)金(含稅;扣稅后,通過深股通持有股份的香港市場投資者、QFII、RQFII以及持有首發(fā)前限售股的個人和證券投資基金每10股派1.352016元。

    行業(yè)層面:特斯拉在上海浦東注冊公司注冊資本1億元人民幣:根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,特斯拉(上海)有限公司注冊資本1億元人民幣,股東為特斯拉汽車香港有限公司,公司成立日期為5月10日。經(jīng)營范圍包括電動汽車及零部件、電池、儲能設(shè)備、光伏產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓,上述同類商品的批發(fā)、傭金代理(拍賣除外)及進出口業(yè)務(wù),并提供相關(guān)配套服務(wù),電動汽車展示及產(chǎn)品推廣。北京奔馳新能源汽車生產(chǎn)基地項目簽約:2018年5月日,北京奔馳戰(zhàn)略重組項目簽約儀式在順義北汽研發(fā)基地舉行。北京奔馳戰(zhàn)略重組項目投資總額119億元,將打造成為全球最先進生產(chǎn)工藝標準的奔馳高端新能源汽車生產(chǎn)基地,項目一期年產(chǎn)能15萬輛,計劃于2019年底下線,預(yù)計年產(chǎn)值500億元,年稅收約70億元,未來年產(chǎn)能將根據(jù)發(fā)展需求擴充至30萬輛。

    推薦組合:星宇股份(優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)替代標的)、福耀玻璃(拐點之后下半年持續(xù)改善,有望繼續(xù)超預(yù)期)、寧波華翔(估值低+訴求理順)、精鍛科技(成長性較為確定,產(chǎn)能釋放提前)

    風(fēng)險提示:乘用車銷量增長不及預(yù)期,零部件國產(chǎn)滲透不及預(yù)期,宏觀與政策風(fēng)險等。