汽車及汽車零部件行業(yè):汽車板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)0.38個百分點

    汽車板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)0.38個百分點

    2018.6.4-2018.6.8:Wind汽車與汽車零部件指數(shù)整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)(下跌0.60%)0.38個百分點;SW汽車整車指數(shù)下跌0.92%,SW汽車零部件指數(shù)下跌0.63%。分子行業(yè)看,SW商用載客車下跌1.04%,SW乘用車下跌0.94%,SW商用載貨車下跌0.34%。截至6月1日,SW汽車整車、汽車零部件PE(TTM,整體法)估值分別為14.46倍、20.97倍,PB(LF,整體法)估值分別為1.79倍、2.44倍。

    行業(yè)動態(tài)跟蹤:18年5月乘用車零售走勢平穩(wěn),批發(fā)走勢恢復(fù)

    乘用車:根據(jù)乘聯(lián)會,5月全月累計日均零售銷量5.3萬臺,同比增長2.1%;5月全月累計日均批發(fā)銷量5.4萬臺,同比增長7.4%。

    商用車:根據(jù)中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù),4月重卡銷售12.3萬輛,同比增長17.7%。4月重卡銷量前5的企業(yè)依次為:一汽解放(2.67萬輛)、東風(fēng)汽車(2.29萬輛)、中國重汽(1.99萬輛)、陜汽集團(tuán)(1.80萬輛)和北汽福田(1.36萬輛)。

    運價指數(shù):根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會和林安物流集團(tuán)聯(lián)合調(diào)查,2018年6月4日至6月8日中國公路物流運價指數(shù)990.35點,環(huán)比回落0.03%。其中,整車指數(shù)為983.25點,環(huán)比回落0.07%。原材料價格:從各原材料價格變動來看:銅、鋁、PP價格較上周上漲2.9%、0.3%、0.1%,鋼價格較上周持平,橡膠價格較上周下降1.2%。

    新車信息速遞:6月多款SUV上市

    根據(jù)太平洋汽車網(wǎng)信息,6月有多款上市新車,包括5款SUV、3款三廂車和1款MPV,SUV車型為帝豪GS新能源、奕澤IZOA、豐田C-HR、比亞迪唐、柯米克,三廂車為奧迪S4、力帆650新能源、沃爾沃S90新能源,MPV車型為北汽幻速H5。

    投資建議

    2018年小排量乘用車購置稅優(yōu)惠政策退出后,和其他公司相比白馬公司盈利能力穩(wěn)定性更好,我們推薦業(yè)績穩(wěn)定增長低估值高股息率藍(lán)籌華域汽車、上汽集團(tuán);重卡龍頭公司2018年銷量穩(wěn)定性、盈利韌性或超預(yù)期,且分紅率存在進(jìn)一步提升可能,估值修復(fù)空間較大,我們推薦依靠新產(chǎn)品周期,未來份額或持續(xù)提升的中國重汽,低估值高壁壘、業(yè)績穩(wěn)健、分紅率或提升的威孚高科A股、B股,受益于大排量重卡滲透率提升,國際化領(lǐng)先的濰柴動力。

    風(fēng)險提示

    宏觀經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期;行業(yè)景氣度下降;政策推進(jìn)力度不及預(yù)期。