房地產(chǎn)行業(yè):房貸利率如期回落,多重利好下板塊反彈可期

    行業(yè)跟蹤:

    一手房:成交環(huán)比增速-11.08%,同比增速-7.73%(按面積)

    本周中泰跟蹤的40個大中城市一手房合計成交面積409.80萬方,環(huán)比增速-11.08%,同比增速-7.73%。其中,一線、二線、三線城市一手房成交面積環(huán)比增速分別為-15.03%,-6.47%,-16.62%;同比增速分別為12.56%,-8.43%,-12.77%。

    二手房:成交環(huán)比增速56.73%,同比增速-18.20%(按面積) 本周中泰跟蹤的14個大中城市二手房合計成交面積90.53萬方,環(huán)比增速56.73%,同比增速-18.20%。其中,一線、二線、三線城市二手房成交面積環(huán)比增速分別為37.20%,74.59%,22.42%;同比增速分別為-48.32%,6.40%,-34.62%。

    庫存:可售面積環(huán)比增速-0.02%(按面積)

    本周中泰跟蹤的15個大中城市住宅可售面積合計4680.90萬方,環(huán)比增速-0.02%,去化周期30.44周。其中,一線、二線、三線住宅可售面積環(huán)比增速為-0.79%,0.68%,-0.18%。一線、二線、三線去化周期分別為28.73周,31.04周,35.60周。

    10個重點城市推盤分析(數(shù)據(jù)來源:中指)

    根據(jù)中指監(jiān)測數(shù)據(jù),(12月31日至1月6日)重點城市共開盤25個項目,合計推出房源8282套,其中一線城市開盤1039套、占比12.55%;開盤項目平均去化率達到57.6%,其中二線城市平均去化率為73%。

    投資建議:

    本周申萬房地產(chǎn)指數(shù)上漲0.77%。個股方面,海航投資、蘇州高新、天健集團漲幅居前。繼上周央行降準1個百分點,釋放1.5萬億(中長期資金約8000億元)流動性后。本周資金面繼續(xù)改善,如我們先前預判的2019年利率或見頂回落,據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示,今年開年廣州地區(qū)首套房貸利率最低可實現(xiàn)基準利率水平(花旗銀行),多數(shù)銀行上浮下調(diào)至5%。資金面的改善,疊加目前政策端已基本形成的“穩(wěn)”字當頭、“因城施策、分類指導”的主基調(diào),多重利好下,供需兩端改善預期明顯增強,板塊觸底反彈具備較強的確定性。參考歷次降準降息,我們認為目前股價已經(jīng)部分反映了改善預期,但行業(yè)基本面反彈趨勢不會變?？紤]到目前板塊依然處于探底階段,推薦安全邊際較高的行業(yè)龍頭:萬科、保利地產(chǎn);同時推薦受益于邊際流動性改善的優(yōu)質(zhì)一線房企:新城控股、華夏幸福等。

    風險提示:三四線成交下滑及一二線反彈不及預期;流動性大幅收緊。