化工行業(yè):原油價格延續(xù)上漲,MDI持續(xù)回溫

    上證綜指上漲1.65%,化工行業(yè)微漲0.17%,弱于大市。子行業(yè)大部分下跌,其中磷肥、聚氨酯等子行業(yè)表現(xiàn)上漲,其它塑料制品、鉀肥等子行業(yè)跌幅居前。

    甲醇各家雖然依舊均處于備貨狀態(tài),但明顯成交氛圍不及上周,下游庫存不斷累積,交投氛圍一般。

    醋酸實際成交價格在3000元/噸上下徘徊,國內(nèi)外需求仍舊低迷,市場信心持續(xù)弱化。

    國內(nèi)尿素市場價格大穩(wěn)小動,主產(chǎn)區(qū)出廠報價1860-1900元/噸,鉀肥市場需求支撐乏力,磷肥市場淡穩(wěn)。

    草甘膦市場橫盤整理,成交量小幅走高。95%原粉供應商主流報價至2.65-2.8萬元/噸,主流成交至2.5-2.55萬元/噸

    國內(nèi)純MDI市場窄幅推漲,國內(nèi)聚合MDI市場持續(xù)走高。受春節(jié)臨近,部分部分小型工廠放假,需求面缺乏支撐,場內(nèi)詢盤氣氛冷清。

    本周國內(nèi)氨綸市場走勢平淡,部分廠家價格小幅調(diào)整。滌綸短纖市場行情偏穩(wěn)運行。滌綸長絲市場行情微漲。

    投資建議:

    2019年我們看好供需格局持續(xù)改善、成本端支撐顯著的子行業(yè)及在進口替代等因素驅(qū)動下前景廣闊新材料產(chǎn)業(yè),看好各子行業(yè)具備規(guī)模優(yōu)勢的龍頭型企業(yè)。我們認為2019年主要行業(yè)投資機會有兩條主線:(1)景氣下行背景下,關(guān)注估值低位、安全邊際高的周期性龍頭標的;(2)產(chǎn)業(yè)前景廣闊、技術(shù)門檻高、處于產(chǎn)業(yè)進口替代進程的新材料行業(yè)的優(yōu)質(zhì)成長型企業(yè)。主要包括:農(nóng)藥--估值底部龍頭企業(yè)市場份額不斷提升;民營大煉化--處于產(chǎn)能擴張期行業(yè)集中度不斷提升;新興材料--進口替代空間廣闊優(yōu)質(zhì)成長標的潛力大;電子化學品--貿(mào)易摩擦背景下半導體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化需求迫切。

    重點公司推薦關(guān)注:

    華魯恒升(600426)--成本優(yōu)勢突出新項目打開未來空間;恒逸石化(000703)--煉化民營龍頭PX-PTA-滌綸全產(chǎn)業(yè)鏈布局;揚農(nóng)化工(600486)--麥草畏和菊酯龍頭持續(xù)加碼新項目;飛凱材料(300398)--紫外固化龍頭多領(lǐng)域蓄勢待發(fā);國瓷材料(300285)--內(nèi)生外延齊頭并進以陶瓷為基礎(chǔ)多點布局;萬潤股份(002643)--環(huán)保材料放量OLED前景可期。

    風險提示:油價大幅下跌;環(huán)保力度低于預期;國際貿(mào)易環(huán)境惡化