消費(fèi)行業(yè):6月全國(guó)重點(diǎn)零售企業(yè)銷(xiāo)售額同增3.3%

    【食品飲料】貴州茅臺(tái)發(fā)布半年報(bào),業(yè)績(jī)不及預(yù)期的主因是經(jīng)銷(xiāo)商的減少,配額尚未通過(guò)直銷(xiāo)渠道進(jìn)行投放,預(yù)計(jì)公司在 2019四季度放量后直營(yíng)渠道收入將迅速增長(zhǎng)、均價(jià)將提升,全年業(yè)績(jī)無(wú)慮。據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商反饋近期白酒企業(yè)動(dòng)銷(xiāo)良好,經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存維持良性。從渠道跟蹤情況來(lái)看,預(yù)計(jì)龍頭酒企中報(bào)業(yè)績(jī)確定性強(qiáng),主因今年實(shí)現(xiàn)成功漲價(jià)疊加終端動(dòng)銷(xiāo)優(yōu)秀,建議關(guān)注品牌力優(yōu)秀、基本面穩(wěn)健的高端酒企。

    【休閑服務(wù)】近期休閑服務(wù)板塊小幅下跌,主要是在市場(chǎng)消費(fèi)白馬股弱勢(shì)的背景下,權(quán)重股中國(guó)國(guó)旅下跌所致。 近期,公司公告擬投資建設(shè)?？谑袊?guó)際免稅城項(xiàng)目,有望進(jìn)一步鞏固公司的免稅規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力?？傮w來(lái)看,在免稅消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上,毛利率的穩(wěn)定提升將推動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)?？傮w來(lái)看, 2019年國(guó)內(nèi)旅游景氣度相比于 2018年全年有所改善,未來(lái)隨著暑期旅游旺季的來(lái)臨,旅游數(shù)據(jù)有望保持回暖趨勢(shì)。建議關(guān)注全年業(yè)績(jī)確定性較高的個(gè)股。

    【醫(yī)藥生物】當(dāng)前,行業(yè)估值仍處于歷史相對(duì)低位。近期醫(yī)藥板塊受半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期披露的影響,部分業(yè)績(jī)不及預(yù)期個(gè)股表現(xiàn)欠佳,建議關(guān)注有較強(qiáng)業(yè)績(jī)確定性的標(biāo)的。醫(yī)療器械方面我們認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期差仍存,行業(yè)看,骨科植入市場(chǎng)有望維持較高增速,同時(shí)國(guó)家嚴(yán)控耗占比等控費(fèi)政策也將持續(xù)推動(dòng)進(jìn)口替代。

    公司要聞

    華仁藥業(yè)( 300110): 公司持股 5%以上股東華仁世紀(jì)集團(tuán)、紅塔創(chuàng)新的減持計(jì)劃時(shí)間已過(guò)半,在減持計(jì)劃期限內(nèi),華仁世紀(jì)集團(tuán)減持?jǐn)?shù)量為 828萬(wàn)股,紅塔創(chuàng)新減持?jǐn)?shù)量為 0。

    美凱龍( 601828): 截至目前,公司控股股東紅星控股已累計(jì)增持 424萬(wàn)股公司股份,占公司總股本的 0.12%。

    風(fēng)險(xiǎn)提示: 行業(yè)景氣度不及預(yù)期;技術(shù)創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生影響。