?？跈C(jī)場(chǎng)：暑運(yùn)早期客流同比微降；全島免稅折扣力平穩(wěn)
我們于7 月6 日調(diào)研了海南5 家免稅門(mén)店（三亞海棠灣、海旅免稅城、全球精品、日月廣場(chǎng)中免店、美蘭機(jī)場(chǎng)店）。
全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢(shì)回暖 海內(nèi)外企業(yè)業(yè)績(jī)頻報(bào)喜
近期，海內(nèi)外多家半導(dǎo)體上市公司披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，紛紛傳來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的“喜報(bào)”。
鋼鐵行業(yè)周刊：政府加快特種設(shè)備更新，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)起重機(jī)械智能化
鋼鐵是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱，是國(guó)家的命脈，是國(guó)家生存和發(fā)展的物質(zhì)保障。鋼鐵工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志。隨著國(guó)際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)鋼鐵工業(yè)取得了巨大成就。我國(guó)鋼鐵工業(yè)不僅為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，也為世界經(jīng)濟(jì)的繁榮和世界鋼鐵工業(yè)的發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，中國(guó)生鐵產(chǎn)量同比下降3.7%至3.61億噸；粗鋼產(chǎn)量同比下降1.4%至4.39億噸；鋼材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.9%至5.74億噸。
風(fēng)電行業(yè)周刊：國(guó)家能源局召開(kāi)普查試點(diǎn)工作啟動(dòng)會(huì)，加快風(fēng)電行業(yè)開(kāi)發(fā)利用
風(fēng)電是我國(guó)重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)能源發(fā)展戰(zhàn)略中具有重要的地位和作用。大力發(fā)展風(fēng)電等可再生能源是國(guó)家的重大戰(zhàn)略決策，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的客觀(guān)要求。積極推進(jìn)風(fēng)電發(fā)展，對(duì)于調(diào)整我國(guó)能源結(jié)構(gòu)，保障能源安全，促進(jìn)節(jié)能減排，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，具有重要意義。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年5月底，全國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約6.9億千瓦，同比增長(zhǎng)52.2%。其中，風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量約為4.6億千瓦，同比增長(zhǎng)20.5%。
人工智能行業(yè)專(zhuān)題：新型智算中心改造系列報(bào)告二：拉動(dòng)全球電力消耗增長(zhǎng) 液冷滲透率快速提升
能源測(cè)：智算中心電力消耗測(cè)算。1）單POD功率：以目前最常用的英偉達(dá)DGX H100計(jì)算集群（POD）為例，單POD（127節(jié)點(diǎn)）功率合計(jì)為1411.176kw，其中計(jì)算部分占比最高（為89.83%,即DGX H100服務(wù)器)，其次為計(jì)算用交換機(jī)（為5.72%）；
6月游戲行業(yè)點(diǎn)評(píng)：騰訊DNF和嗶哩三謀等表現(xiàn)突出 跟蹤暑期檔把握游戲低估值機(jī)會(huì)
根據(jù)SensorTower 和游戲媒體GameLook 的預(yù)測(cè)，DNF 手游國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首月流水預(yù)計(jì)在50 億左右，成為騰訊旗下第三款和《王者榮耀》《和平精英》相同量級(jí)的爆款產(chǎn)品。
中科美錦：玉米淀粉變身高端新材料
潔白的玉米淀粉被緩緩?fù)迫肷a(chǎn)車(chē)間，經(jīng)過(guò)攪拌、碳化、活化、純化等一系列工序后，黑色的粉末被封裝運(yùn)走。位于山西省清徐縣的山西中科美錦炭材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中科美錦），通過(guò)持續(xù)技術(shù)攻關(guān)，把玉米淀粉變成了新材料——超級(jí)電容炭。
水泥行業(yè)周刊：山東省發(fā)布水泥新政，加速行業(yè)超低排放改造進(jìn)程
水泥行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，其能源消耗和二氧化碳排放較高，具有較大的節(jié)能降碳潛力。作為全球水泥生產(chǎn)和消費(fèi)的主要國(guó)家，我國(guó)每年在水泥行業(yè)的能源消費(fèi)和碳排放占比都相當(dāng)高，這一現(xiàn)實(shí)促使我們不得不重視并推動(dòng)水泥行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。山東省作為水泥生產(chǎn)大省，其水泥產(chǎn)量居全國(guó)前列，因此成為水泥行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵陣地。近年來(lái)，山東省積極響應(yīng)國(guó)家節(jié)能降碳的號(hào)召，水泥產(chǎn)量呈現(xiàn)出穩(wěn)步下滑的趨勢(shì)，從2014年的16553.17萬(wàn)噸減少至2023年的12894.3萬(wàn)噸，累計(jì)降幅顯著。
儲(chǔ)能電池行業(yè)周刊：企業(yè)持續(xù)探索新型儲(chǔ)能，鈉電技術(shù)邁向“百兆瓦”時(shí)代
儲(chǔ)能電池作為可再生能源大規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)之一，正在全球范圍內(nèi)引起廣泛關(guān)注。國(guó)際能源署在4月25日發(fā)布的《電池和能源安全轉(zhuǎn)型》報(bào)告中明確指出，電池技術(shù)對(duì)于實(shí)現(xiàn)氣候和能源目標(biāo)具有至關(guān)重要的地位。預(yù)計(jì)到2030年，全球總體儲(chǔ)能容量將增加6倍，其中九成以上的增量將來(lái)自電池儲(chǔ)能容量。為實(shí)現(xiàn)COP28的目標(biāo)，電池儲(chǔ)能到2030年需達(dá)到1200GW。在眾多種類(lèi)的電池中，鈉離子電池因其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)而備受矚目。相較于傳統(tǒng)的鋰離子電池，鈉離子電池具有原材料成本低、安全性高、低溫性能好、循環(huán)壽命長(zhǎng)等特點(diǎn)。這些優(yōu)勢(shì)使得鈉離子電池成為新型儲(chǔ)能技術(shù)的重要發(fā)展方向。
金融行業(yè)專(zhuān)題研究：公募基金行業(yè)十大洞察
2024 年上半年權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)歷V 型反轉(zhuǎn)、債券市場(chǎng)整體走牛，資本市場(chǎng)政策持續(xù)完善，本篇報(bào)告總結(jié)上半年公募基金行業(yè)值得關(guān)注的十大洞察。總量方面，規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)，股債結(jié)構(gòu)分化。新發(fā)較三年前高峰遇冷，以債基為主；資金方面，機(jī)構(gòu)偏好權(quán)益產(chǎn)品、零售更青睞固收；中央?yún)R金、國(guó)新投資加大ETF 投資力度，寬基ETF 規(guī)模增長(zhǎng)迅速；產(chǎn)品方面，券商結(jié)算發(fā)揮優(yōu)勢(shì)成為新發(fā)主動(dòng)權(quán)益主流模式、QDII 產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容；政策方面，管理費(fèi)率下調(diào)擴(kuò)散至多品種、降傭落地、銷(xiāo)售階段改革在路上，行業(yè)馬太效應(yīng)有望強(qiáng)化。
預(yù)制食品行業(yè)研究系列報(bào)告三：中美對(duì)比篇：百年風(fēng)云 技術(shù)革新與消費(fèi)習(xí)慣變化推動(dòng)行業(yè)發(fā)展
從發(fā)展歷程看，美國(guó)預(yù)制食品行業(yè)起源于20世紀(jì)初期，于二戰(zhàn)后迎來(lái)快速發(fā)展；早期美國(guó)速凍食品以果蔬類(lèi)為主，后續(xù)品類(lèi)逐漸豐富，進(jìn)一步發(fā)展至覆蓋正餐需求與日常休閑食品需求；渠道也由C端快速拓展至B端。從市場(chǎng)規(guī)?？?，根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2021年美國(guó)預(yù)制食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)423億美元，已經(jīng)步入成熟發(fā)展期。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，根據(jù)IBIS數(shù)據(jù)，2021年美國(guó)速凍食品行業(yè)CR5為41.28%，Conagra、Schwan、Nestle等頭部企業(yè)占有較高的市場(chǎng)份額。
生物醫(yī)藥企業(yè)“出海”提速 重點(diǎn)布局歐美及東南亞市場(chǎng)
今年上半年，中國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)業(yè)務(wù)“出?！睂?shí)現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花。據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)新藥、生物類(lèi)似藥、疫苗、醫(yī)療器械等細(xì)分賽道均有企業(yè)或產(chǎn)品在海外實(shí)現(xiàn)獲批上市，或簽訂了產(chǎn)品訂單，或?qū)崿F(xiàn)了license out（海外授權(quán)）。
家居行業(yè)周刊：湖北省消費(fèi)品以舊換新穩(wěn)步推進(jìn)，助力家居產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展
近年來(lái)，隨著生活水平提升，人們對(duì)生活品質(zhì)的追求不斷升級(jí)，不僅追求基本的“有所居”，更期望實(shí)現(xiàn)“居有優(yōu)居”，擁有智能化、綠色化的優(yōu)質(zhì)生活環(huán)境。為應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩并激發(fā)內(nèi)需，國(guó)務(wù)院于2024年3月13日印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》），旨在通過(guò)以舊換新方式推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和居民生活品質(zhì)提升。此政策引發(fā)了家居行業(yè)新一輪的以舊換新熱潮，在政策效應(yīng)的穩(wěn)步釋放下，各地紛紛推進(jìn)家居等消費(fèi)品以舊換新，促進(jìn)家居行業(yè)向智能化、綠色化發(fā)展，同時(shí)為國(guó)內(nèi)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力。
旅游行業(yè)周刊：培育旅游消費(fèi)新場(chǎng)景，進(jìn)一步做大旅游產(chǎn)業(yè)規(guī)模
旅游業(yè)是綜合性產(chǎn)業(yè)，具有業(yè)態(tài)類(lèi)型多樣、產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、輻射行業(yè)廣泛等特點(diǎn)。旅游產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的地位。它不僅直接帶動(dòng)交通、住宿、餐飲等相關(guān)行業(yè)的繁榮，還通過(guò)創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)，有效緩解社會(huì)就業(yè)壓力。此外，旅游業(yè)的興旺還能促進(jìn)文化交流，提升國(guó)家軟實(shí)力，增強(qiáng)國(guó)際影響力。同時(shí)，旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有助于保護(hù)自然環(huán)境和文化遺產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的雙贏。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇和人們生活水平的提高，旅游業(yè)將繼續(xù)成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。
工程機(jī)械行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：工程機(jī)械電動(dòng)化開(kāi)始突破 期待國(guó)產(chǎn)品牌通過(guò)電動(dòng)化彎道超車(chē)
電動(dòng)裝載機(jī)滲透率加速提升，電動(dòng)挖掘機(jī)迎來(lái)0-1 突破2023 年以來(lái)隨著電動(dòng)化技術(shù)突破、電池價(jià)格下降，電動(dòng)化工程機(jī)械的回本周期大幅縮短，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程迎來(lái)較大突破，尤其是在核心類(lèi)品裝載機(jī)和挖掘機(jī)行業(yè)的突破尤為明顯。
2024下半年公用事業(yè)行業(yè)投資策略：尋找紅利確定性 公用事業(yè)迎來(lái)穩(wěn)健新時(shí)代
電力：尋找確定性的紅利或確定性的成長(zhǎng)，推薦量?jī)r(jià)齊升的水電、高速成長(zhǎng)的核電，建議關(guān)注煤電聯(lián)營(yíng)的火電，以及東部地區(qū)的風(fēng)電。水電受益于來(lái)水偏豐及高蓄能，發(fā)電量有望提升；西南用電緊張帶來(lái)水電市場(chǎng)電電價(jià)持續(xù)上漲。核電新增核準(zhǔn)保持高速發(fā)展，為核電遠(yuǎn)期盈利及現(xiàn)金流的增長(zhǎng)帶來(lái)確定性機(jī)遇，穩(wěn)健的盈利模式讓核電估值向水電靠攏。煤電聯(lián)營(yíng)的火電機(jī)組盈利能力穩(wěn)健，受周期影響較小。綠電存在消納和電價(jià)下降風(fēng)險(xiǎn)，東部地區(qū)的風(fēng)電企業(yè)盈利穩(wěn)定性更強(qiáng)。