傳媒行業(yè):成長股情緒好轉,把握具備短期催化的績優(yōu)龍頭
【一周觀點】市場 風格向創(chuàng)業(yè)板切換基本得到確認,成長股情緒明顯好轉。結合國家對新經(jīng)濟的扶持傾向明顯,愛奇藝、B 站等娛樂產(chǎn)業(yè)公司上市消息催化,傳媒板塊有望受益于市場整體風偏的提升。我們依然看好:1)強業(yè)績支撐+低估值的細分龍頭;2)內容付費、消費升級和技術進步三條主線;3)具備短期催化劑的質優(yōu)個股。由于市場整體波動較大,提示投資者注意風險,警惕短期資金炒作。
通信行業(yè):提速降費刺激流量爆發(fā),通信設備有望獲益
上周市場表現(xiàn):上周上證綜指上漲1.62%,滬深300指數(shù)上漲2.30%,中小板指數(shù)上漲2.80%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.77%。同期通信行業(yè)(申萬)上漲4.07%,漲幅大于中小板指數(shù)。
電子行業(yè):市場風格成長回歸,集成電路一馬當先
上周市場表現(xiàn):上周滬深300指數(shù)漲跌幅2.30%,同期電子行業(yè)(申萬)漲跌幅4.77%。電子行業(yè)各子板塊中,半導體漲跌幅6.44%,其他電子漲跌幅4.16%,電子元件漲跌幅5.61%,光學光電子上漲4.99%,電子制造漲跌幅3.87%。
機械設備行業(yè):天然氣儲氣建設進入加速器,天然氣設備產(chǎn)業(yè)鏈迎來爆發(fā)
1.3月6日兩會期間發(fā)改委答問,提到氣荒問題,發(fā)改委指出將力爭段時間內做到各地都有10天左右儲氣能力,供氣企業(yè)和產(chǎn)氣企業(yè)都要保證3-5天的儲氣能力。
醫(yī)藥行業(yè):從成熟市場看港股研發(fā)型藥企價值重估
美股制藥企業(yè):創(chuàng)新研發(fā)的沃土中成長:國外對于創(chuàng)新藥物研發(fā)的制度環(huán)境良好,藥物上市后豐厚的收益激發(fā)制藥企業(yè)研發(fā)熱情。大市值藥企如輝瑞、吉列德通過并購豐富產(chǎn)品組合獲得成長,中型藥企如因賽特醫(yī)療、亞力兄制藥通過自我研發(fā)創(chuàng)造具有核心價值的藥品,新晉的小型生物制藥企業(yè)雖未盈利,其研發(fā)管線被二級市場給予估值。國外的創(chuàng)新藥物研發(fā)對于中國新藥研發(fā)之路具有借鑒意義。
商業(yè)貿易行業(yè):京東4Q17點評,開放平臺回暖拉動GMV增速回升,規(guī)模擴張仍為首要目標
據(jù)京東2017年年報,17年實現(xiàn)GMV近1.3萬億元,同增38%,增速仍然領先行業(yè)(17年實物網(wǎng)購增速為28%);年化活躍用戶數(shù)同比增長29%達2.93億人;營收同比增長40%至3623億元。
建材行業(yè):看好春季,關注業(yè)績,關注股息率
近期建材板塊整體行業(yè)表現(xiàn)較為平淡,運行數(shù)據(jù)無太多亮點,主要由于春節(jié)季節(jié)性影響,各地施工企業(yè)尚未正式復工。水泥年初以來價格出現(xiàn)季節(jié)性走弱,春節(jié)后庫容比較節(jié)前有一定提升,不過目前仍然處于歷史同期低位水平;玻璃淡季價格表現(xiàn)更為強勢,高位穩(wěn)中略升,生產(chǎn)線庫存出現(xiàn)季節(jié)性較明顯增長,主因經(jīng)銷環(huán)節(jié)補庫所致。隨著假期結束,施工企業(yè)、加工企業(yè)等陸續(xù)復工,需求有望得到陸續(xù)回暖,行業(yè)運行將恢復至正常水平。
建筑園林行業(yè):生態(tài)園林獲政策力推,訂單爆發(fā)靜待融資端催化
政府工作報告強調“推進污染防治取得更大成效”、“大力實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”,生態(tài)治理及美麗鄉(xiāng)村成為2018年政府重點工作。1)與十九大報告/中央經(jīng)濟工作會議一脈相承,本次政府工作報告提出“實施重點流域和海域綜合治理,全面整治黑臭水體”、“加強生態(tài)系統(tǒng)保護和修復”,2018年生態(tài)治理領域有望繼續(xù)維持高景氣度;2)政府工作報告強調“穩(wěn)步開展農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動”,美麗鄉(xiāng)村類項目需求將持續(xù)增長;3)推薦東方園林/鐵漢生態(tài)/龍元建設/文科園林等。
農(nóng)業(yè)行業(yè):繼續(xù)看好禽板塊反彈,堅守行業(yè)白馬龍頭
禽板塊繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。近日全國在產(chǎn)父母代存欄1943.6萬套,周環(huán)比下降1.3%,在產(chǎn)父母代存欄自17年10月底以來連續(xù)下降,至今下降幅度達20%左右,預計18年全年引種量仍處低位,本輪行業(yè)將面臨真正去產(chǎn)能。此外,18年以來禽流感影響較17年同期大為減弱,行業(yè)需求有望明顯恢復,當前供需基本面正迎來邊際改善。從倉位、股價看,當前禽板塊均處于近年來歷史最低位。在低存欄、低基數(shù)、低預期、低股價背景下,當前繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。推薦標的:圣農(nóng)發(fā)展,受益標的:益生股份、民和股份、仙壇股份。
食品飲料行業(yè):南陽欲扶優(yōu)扶強賒店酒業(yè)
今日白酒板塊延續(xù)上周下跌行情,主要源于板塊估值依然較高,在白酒需求由旺季向淡季過度期間屬于正?；卣{,短期內震蕩下行的行情或將持續(xù)。長期來看,白酒基本面向好趨勢不變,業(yè)績分化將持續(xù),建議關注低估值的區(qū)域性強勢品牌。此外,從公布的2017年財報來看,啤酒和乳制品行業(yè)回暖確定性較強,建議關注業(yè)績優(yōu)先體現(xiàn)的個股。
紡織和服裝行業(yè):業(yè)績快報初現(xiàn)端倪,行業(yè)好轉靜待成果
上周上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.05%、漲1.81%、跌1.34%。紡織服裝板塊漲2.64%,其中紡織板塊漲2.38%、服裝板塊漲2.79%。
證券行業(yè):短期前景維持平淡,但估值處數(shù)年低位;上市制度改革為潛在催化劑
在2017年,由于市場交投疲弱以及監(jiān)管環(huán)境趨嚴,中資券商股是表現(xiàn)最差的板塊之一。而由于國內繼續(xù)金融去杠桿,加上監(jiān)管機構有可能重組并使監(jiān)管趨嚴,因此券商股估值的升幅在短期內或受限。不過我們認為,鑒于市凈率估值已達到多年低位,大部分負面因素已得到反映。因此,基于估值低廉的角度,我們給予廣發(fā)證券(1776.HK)、海通證券(6837.HK)和中信證券(6030.HK)買入評級。短期催化劑包括上市制度改革,以及2018年年中A股獲正式納入MSCI新興市場指數(shù)。
食品飲料行業(yè):舌尖上的春節(jié)告訴我們什么
一周行情回顧:上周,上證綜指下跌-1.05%,深證成指上漲1.81%,創(chuàng)業(yè)板指上漲6.18%,滬深300下跌-1.34%,食品飲料(申萬)下跌-2.15%,漲幅在申萬28個一級行業(yè)中排第24名。食品飲料行業(yè)子板塊漲跌不一,其中:其他酒類板塊上漲8.03%,漲幅最大;乳制品板塊下跌-3.99%,跌幅最大。個股方面,百潤股份(屬其他酒類板塊)上周領漲,上漲15.46%;養(yǎng)元飲品(屬軟飲料板塊)跌幅較大,下跌-10.40%。
農(nóng)林牧漁行業(yè):防御為上,管理優(yōu)先
3月總體策略:“防御”為上,管理極為重要。上周我們公布了3月投資組合:海大集團、隆平高科、生物股份、海南橡膠。選取這四個公司主要是依照的是公司的管理水準。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè):持續(xù)看好板塊行情,重點關注內容及視頻板塊
本周傳媒行業(yè)上漲5.31%,跑贏滬深300(-1.34%),低于創(chuàng)業(yè)板(6.18%)。其中漲幅靠前的分別為新華網(wǎng)、人民網(wǎng)、中文在線、游族網(wǎng)絡和歌華有線;跌幅靠前的分別為ST巴士、鹿港文化、大晟文化、長城影視和中南傳媒。本周傳媒在所有板塊中排名第4。
非銀金融行業(yè):證監(jiān)會積極推進退市制度改革,養(yǎng)老目標基金指引發(fā)布
18年兩市股基累計成交額198,939億元。目前融資融券余額9985.22億元,年初以來,券商的股權質押規(guī)模(未解押交易的標的市值)2351.4億元。