通信行業(yè):多地發(fā)布行動(dòng)計(jì)劃,支持5G基站快速建設(shè)
上周,2019年8月第3個(gè)交易周2019年8月12日到8月16日,本周市場(chǎng)消息方面,在外圍股市尤其美股大跌的情況下,A股此次走出獨(dú)立行情,不跌反漲,最終一周滬指收2774.75點(diǎn)。各個(gè)板塊有電子和食品飲料領(lǐng)漲,28個(gè)板塊大多上漲。上證綜指上漲1.77%,通信板塊上漲3.34%,漲跌幅處于一級(jí)行業(yè)上游,表現(xiàn)不錯(cuò),跑贏大盤1.57個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中上漲幅度較大的是通信運(yùn)營(yíng),下跌幅度較大的是通信配套服務(wù)。
銀行業(yè):貸款增速不及預(yù)期,關(guān)注LPR改革
本周金融數(shù)據(jù)公布,多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。銀行方面,表內(nèi)貸款增速減弱,貸款結(jié)構(gòu)仍然不見(jiàn)好轉(zhuǎn),MPA考核導(dǎo)致短期貸款增長(zhǎng)不及預(yù)期。正如我們之前判斷的一樣,3季度之后社融和貸款增速都存在逐級(jí)回落的趨勢(shì),對(duì)于銀行的表內(nèi)貸款增速形成一定拖累,受此影響,本周銀行板塊跌幅居前。周六,央行宣布進(jìn)行LPR改革,預(yù)計(jì)LPR波動(dòng)有望加大,并向一般加權(quán)貸款收益率靠近。
通信行業(yè):中國(guó)移動(dòng)短期業(yè)績(jī)承壓、5G資本開(kāi)支提升,“鴻蒙”面世加速自主可控
中國(guó)移動(dòng)上半年?duì)I收利潤(rùn)雙下滑,資本開(kāi)支拐點(diǎn)確立,5G投資預(yù)期提升。在“提速降費(fèi)”持續(xù)影響下公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3894億元,同比下降0.61%,凈利潤(rùn)561億元,同比下降14.59%,半年報(bào)首次出現(xiàn)雙降。
文化傳媒行業(yè):騰訊擬收購(gòu)全球最大唱片公司環(huán)球音樂(lè)10%股權(quán)
騰訊擬收購(gòu)全球最大唱片公司環(huán)球音樂(lè)10%股權(quán).此次收購(gòu)是騰訊音樂(lè)繼續(xù)充實(shí)版權(quán)資源的步驟,也顯示出騰訊對(duì)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)未來(lái)的看好。隨著數(shù)字音樂(lè)產(chǎn)業(yè)的崛起,以騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭有望將包括版權(quán)運(yùn)作、粉絲社交、線下活動(dòng)等的多樣業(yè)態(tài)引入傳統(tǒng)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)。
軍工行業(yè):央企股權(quán)激勵(lì)操作指導(dǎo)文件年內(nèi)出臺(tái),關(guān)注改革紅利釋放
本周,滬深 300指數(shù)下跌 3.04%,國(guó)防軍工板塊(中信) 下跌 4.03%, 跑輸市場(chǎng) 0.99個(gè)百分點(diǎn)。 報(bào)告回顧了本周行業(yè)信息和重點(diǎn)公告,維持對(duì)行業(yè)的投資評(píng)級(jí)“推薦”。
TMT行業(yè):華為鴻蒙系統(tǒng)為產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)
8月9日消息,在 2019HDC開(kāi)發(fā)者大會(huì)上,華為正式發(fā)布Harmony OS鴻蒙操作系統(tǒng),該系統(tǒng)首次采用分布式軟總線核心技術(shù),基于微內(nèi)核架構(gòu),實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景分布式OS。鴻蒙操作系統(tǒng)將先應(yīng)用在智能手表、智慧屏、車載設(shè)備、智能音箱等智能終端上。 8月10日發(fā)布的榮耀智慧屏產(chǎn)品就會(huì)采用鴻蒙第一代操作系統(tǒng)。未來(lái)3年,鴻蒙還將不斷完善,并逐步應(yīng)用在可穿戴、智慧屏、車機(jī)等更多智能設(shè)備中。
電子行業(yè):5G電子創(chuàng)新與新型終端投資機(jī)會(huì)
在5G創(chuàng)新初期即19年,我們判斷行業(yè)整體估值有望見(jiàn)底回升,其后則進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)釋放期。
乳制品行業(yè):澳洲供給或下降,后續(xù)奶價(jià)上升存催化
事件8月 6日,全球乳制品第 241次拍賣結(jié)果出爐,全脂乳粉價(jià)格為 3039美元/噸,較上期-1.7%,脫脂乳粉價(jià)格為 2482美元/噸,較上期-1.6%。
計(jì)算機(jī)行業(yè):市場(chǎng)理解偏差,支付領(lǐng)軍迎投資機(jī)會(huì)
事件:近期,央行官網(wǎng)顯示,嘉聯(lián)支付有限公司內(nèi)蒙古分公司、福建國(guó)通星驛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司內(nèi)蒙古分公司因違反《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》(中國(guó)人民銀行公告?2013?第9號(hào)),中國(guó)人民銀行呼和浩特中心支行對(duì)其處以警告的行政處罰。
火電行業(yè):周期下行壓力加大,重申火電板塊配置價(jià)值
宏觀經(jīng)濟(jì)下行尚未見(jiàn)底,中央再提“房住不炒”,逆周期火電板塊配置價(jià)值凸顯。宏觀經(jīng)濟(jì)自18Q2已經(jīng)連續(xù)下行5個(gè)季度,目前尚未見(jiàn)底,預(yù)計(jì)下半年下行壓力會(huì)進(jìn)一步加大。
鋼鐵行業(yè):人民幣貶值有望緩解鋼材出口壓力
我國(guó)鋼材貿(mào)易常年維持順差狀態(tài),人民幣貶值對(duì)鋼鐵貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在出口方面。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),我國(guó)2017、2018、2019年上半年的鋼材出口金額為543.99、532.30、280.21億美元,對(duì)應(yīng)的進(jìn)口金額僅為151.70、153.26、67.84億美元;具體到進(jìn)出口鋼材數(shù)量方面,我國(guó)2017、2018、2019年上半年的出口數(shù)量為7541、6934、3440萬(wàn)噸,對(duì)應(yīng)的進(jìn)口數(shù)量?jī)H為1321、1330、582萬(wàn)噸,我國(guó)鋼材貿(mào)易出口金額及數(shù)量遠(yuǎn)大于進(jìn)口決定了人民幣貶值對(duì)鋼鐵貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在
計(jì)算機(jī)行業(yè):市場(chǎng)偏好有所波動(dòng),比較優(yōu)勢(shì)尚未體現(xiàn)
1)迄今為止,計(jì)算機(jī)行業(yè)的表現(xiàn)符合我們前期的判斷:8月底中報(bào)披露之前龍頭公司相對(duì)收益預(yù)期更好?！?/p>
新能源汽車行業(yè):搶裝效應(yīng)明顯,短期調(diào)整后有望重新起量
產(chǎn)銷 6月同比大升,緩沖期后面臨短暫調(diào)整7月11日,中汽協(xié)發(fā)布2019年6月份汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù),新能源汽車6月份產(chǎn)銷量分別為13.4萬(wàn)輛和15.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)分別為57.6%和78.3%。
紡織服裝行業(yè):奢侈品龍頭二季報(bào)披露完畢,中國(guó)市場(chǎng)增速穩(wěn)健向上
上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市常上周申萬(wàn)紡織服裝指數(shù)下跌0.3%,強(qiáng)于申萬(wàn)A指數(shù)0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中,服裝家紡指數(shù)上漲0.05%,弱于申萬(wàn)A指數(shù)0.72個(gè)百分點(diǎn);紡織制造指數(shù)下跌0.95%,弱于申萬(wàn)A指數(shù)1.72個(gè)百分點(diǎn)。
傳媒行業(yè):公募基金持倉(cāng)處于歷史低位,關(guān)注低估值龍頭公司
公募基金持倉(cāng)整體轉(zhuǎn)為低配,看好傳媒板塊邊際反彈。整體看,主動(dòng)性公募基金持倉(cāng),19Q2傳媒板塊重倉(cāng)股市值相比19Q1有所下降,由超配轉(zhuǎn)為低配,超配比例從19Q1的0.2%下降至-0.3%。分版塊看,互聯(lián)網(wǎng)/影視/營(yíng)銷板塊為超配,出版/廣電/院線板塊為低配,互聯(lián)網(wǎng)/營(yíng)銷/游戲19Q超配比例環(huán)比下降。19Q2公募基金加倉(cāng)TOP5個(gè)股為三七互娛、順網(wǎng)科技、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)、光線傳媒以及鳳凰傳媒?；鸪謧}(cāng)目前處于歷史地位,同時(shí)非核心資產(chǎn)關(guān)注度處于較低水平,傳媒板塊具備反彈基礎(chǔ),看好傳媒板塊邊際反彈。
教育行業(yè):好未來(lái)1Q20收入+28%,新東方4Q19收入+20%
教育行業(yè)市場(chǎng)回顧和估值情況。 A 股教育指數(shù)( 930717)本周上漲 +0.80%,跑輸滬深 300( vs+1.33%)、 跑輸創(chuàng)業(yè)板指( vs+1.29%)。截至 2019年 7月 26日, A 股重點(diǎn)公司 19/20年P(guān)E 為 29x/23x;港股重點(diǎn)公司 FY19/FY20年 PE 為 17X/14X;