傳媒行業(yè)點(diǎn)評(píng)：《黑神話：悟空》持續(xù)出圈 有助于國(guó)產(chǎn)游戲精品化、IP影響力全球化

事件：8 月20 日10:00，《黑神話：悟空》全球同步上線，登陸PS5、Steam、EpicGames Store、WeGame 平臺(tái)。截至20:00 Steam 同時(shí)在線人數(shù)突破200 萬(wàn)，成為歷史最高在線第3 位。

《黑神話：悟空》樹立國(guó)產(chǎn)游戲品質(zhì)標(biāo)桿，利好國(guó)產(chǎn)游戲精品化。據(jù)游戲評(píng)分網(wǎng)站MetaCritic，57 家全球媒體給予《黑神話：悟空》的平均評(píng)分達(dá)82 分。戰(zhàn)斗系統(tǒng)方面，游戲?qū)⒐靼粼O(shè)定為唯一武器，有劈棍法、立棍法、戳棍法三種棍法姿態(tài)，在技能設(shè)計(jì)加入“定身法”“安身法”“毫毛分身術(shù)”等進(jìn)一步豐富戰(zhàn)斗系統(tǒng)；游戲中的BOSS 戰(zhàn)為一大亮點(diǎn)， BOSS 種類繁多，涵蓋從百足蟲、赤尻馬猴、虎先鋒、靡道人等不同角色，每個(gè)BOSS 有著不同的技能、對(duì)應(yīng)不同的階段。美術(shù)畫面方面，游戲采用虛幻5 引擎開發(fā)，結(jié)合先進(jìn)的動(dòng)態(tài)光照、物理模擬和環(huán)境渲染技術(shù)，力求打造既真實(shí)又超越現(xiàn)實(shí)的幻想世界。劇情呈現(xiàn)方面，游戲設(shè)定以西游記故事為藍(lán)本加入創(chuàng)新與改編，悟空取經(jīng)成佛之后回到花果山，身死但神魂不滅，玩家進(jìn)入關(guān)卡重走西行路要找齊六件靈物復(fù)活大圣復(fù)興花果山。《黑神話：悟空》斬獲口碑與商業(yè)的雙豐收，截至20:00 全平臺(tái)銷售量超450 萬(wàn)份、銷售額超15 億元。我們認(rèn)為《黑神話：悟空》的成功樹立了國(guó)產(chǎn)3A 游戲品質(zhì)標(biāo)桿，有望吸引國(guó)內(nèi)游戲大廠投入高品質(zhì)單機(jī)游戲，利好國(guó)產(chǎn)游戲進(jìn)一步精品化。

《黑神話：悟空》登頂美日加德等全球多國(guó)暢銷榜，帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)游戲全球化?！逗谏裨挘何蚩铡房梢钥醋魇菄?guó)產(chǎn)游戲出海的又一里程碑，截至目前銷量已經(jīng)登頂美國(guó)、日本、加拿大、德國(guó)等全球多國(guó)游戲暢銷榜?！逗谏裨挕芬环矫娲碇鴩?guó)產(chǎn)游戲的極高水準(zhǔn)、一方面承載著以西游為藍(lán)本的中國(guó)文化，我們認(rèn)為此次《黑神話》的成功出海有望提升國(guó)產(chǎn)游戲的全球影響力，吸引更多的全球玩家關(guān)注國(guó)產(chǎn)游戲。此外，《黑神話》的IP 影響力已具備跨圈層效應(yīng)，從游戲產(chǎn)業(yè)鏈到快消品，包括英偉達(dá)、海信、聯(lián)想、滴滴青桔、瑞幸咖啡、京東等超10 個(gè)品牌已宣布與《黑神話：悟空》展開聯(lián)動(dòng)。

投資建議：《黑神話：悟空》熱度持續(xù)攀升利好游戲板塊情緒，當(dāng)前游戲板塊估值低位，看好新游陸續(xù)上線帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。建議關(guān)注：愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、三七互娛、騰訊控股等。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司：浙版?zhèn)髅?、皖新傳媒、中信出版、順網(wǎng)科技等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：最終銷量不及預(yù)期，游戲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。

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轉(zhuǎn)自德邦證券股份有限公司 研究員：馬笑/王晶晶