2024年光伏年度策略報告：新技術(shù)星辰大海 破局者涅盤重生
行業(yè)：中美歐市場三重發(fā)力，新興市場起量在即。全球：預(yù)計23/24年全球新增光伏裝機(jī)為380/470GW，24年同比增速達(dá)24%，需求仍有韌性。中國：上游原材料成本大幅下降，刺激終端需求帶動光伏裝機(jī)超預(yù)期，預(yù)計23/24年中國光伏新增裝機(jī)達(dá)180/210GW，24年同增17%，需求增長基調(diào)不變。
多元金融行業(yè)金融科技產(chǎn)業(yè)鏈研究二：論證券基金IT行業(yè)的供需、格局與周期
供需維度，為何證券 IT 業(yè)兼具韌性、確定性與成長性？
煤炭與消費(fèi)用燃料行業(yè)周報：安檢頻繁供給存收緊預(yù)期 煤價邊際支撐加強(qiáng)
本周長江煤炭指數(shù)上漲2.35%，跑贏滬深300 指數(shù)3.19 個百分點(diǎn)。其中動力煤指數(shù)漲幅2.40%，跑贏滬深300 指數(shù)3.24 個百分點(diǎn)；煉焦煤指數(shù)漲幅2.81%，跑贏滬深300 指數(shù)3.65 個百分點(diǎn)；煤炭煉制指數(shù)漲幅1.32%，跑贏滬深300 指數(shù)2.16 個百分點(diǎn)。
啤酒行業(yè)事件點(diǎn)評報告：11月中國啤酒產(chǎn)量下降 行業(yè)成本壓力減輕
根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023 年11 月，中國啤酒產(chǎn)量159.7 萬千升，同比下降8.9%（去年同期11 月產(chǎn)量為178.6 萬千升，同比-1.7%），創(chuàng)下今年以來最大單月降幅，且低于上月啤酒產(chǎn)量184.7 萬千升（環(huán)比上月下滑13.5%）。從全年累計來看，2023 年1-11 月，中國啤酒產(chǎn)量3339.8 萬千升，累計同
核電設(shè)備行業(yè)跟蹤：核電站再次核準(zhǔn) 核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立
核電站新核準(zhǔn)4 臺機(jī)組，核電審批常態(tài)化。根據(jù)中國能源報23 年12月29 日的推送，12 月29 日，經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會議審議決定，核準(zhǔn)廣東太平嶺、浙江金七門核電項目，這是繼23 年7 月31 日山東石島灣、福建寧德、遼寧徐大堡三大核電項目核準(zhǔn)之后，我國年內(nèi)第二次核準(zhǔn)新核電項目，截至23 年12 月底，2023 年合計核準(zhǔn)
新能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤(23年12月下)：新能源車持續(xù)景氣 多款焦點(diǎn)車型亮相
鋰：步入需求淡季，價格短期仍將趨勢下跌，但考慮目前鋰價已接近碳酸鋰邊際成本曲線，我們預(yù)計后續(xù)碳酸鋰價格跌速放緩。
保險行業(yè)2024Q1展望：估值已反應(yīng)資產(chǎn)端悲觀預(yù)期 關(guān)注負(fù)債端催化
開門紅全面鋪開，供需有望支撐2024Q1NBV 超預(yù)期，關(guān)注資產(chǎn)端預(yù)期改善進(jìn)入2023 年12 月，險企全面開啟開門紅業(yè)務(wù)，多數(shù)險企通過預(yù)錄方式銷售，符合監(jiān)管不大幅提前預(yù)扣款的規(guī)定。
風(fēng)電設(shè)備行業(yè)策略：海風(fēng)市場需求主導(dǎo) 雙“?！卑l(fā)展是主線
2024 國內(nèi)海風(fēng)需求高增確定性強(qiáng)。①從規(guī)劃看，十四五裝機(jī)規(guī)劃近60GW，而2021-2023H1 裝機(jī)規(guī)模約22GW，則2023H2-2025 年裝機(jī)需求達(dá)35GW，海上風(fēng)電建設(shè)規(guī)模有望持續(xù)高增。且深遠(yuǎn)海已開啟前期準(zhǔn)備，包括廣東、廣西、上海、江蘇總計釋放37.5GW 深遠(yuǎn)海需求，十五五深遠(yuǎn)海發(fā)展愈加清晰。
建筑行業(yè)第331期周報：建筑PMI景氣擴(kuò)張 國企改革持續(xù)深化提升
12 月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)56.9%升1.9 個百分點(diǎn)，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)65.7%升3.1 個百分點(diǎn)。推薦穩(wěn)增長央企/高股息/國企改革三大主題，和科技成長/城中村/順周期三大細(xì)分方向。
社會服務(wù)行業(yè)周報：元旦游熱度攀升 出行鏈有望受益
本周，滬深300 環(huán)比下降0.13%；社會服務(wù)板塊整體下跌5.39%，跑輸滬深300 指數(shù)5.26pct，漲跌幅在申萬Ⅰ級31 個行業(yè)中排第29 位。子板塊皆呈下跌態(tài)勢，教育、旅游及景區(qū)、專業(yè)服務(wù)、酒店餐飲分別下跌10.04%、4.74%、3.53%、2.29%。
玻璃纖維行業(yè)2024年年度策略：守得云開見月明
2023年回顧：供強(qiáng)需弱下行業(yè)景氣進(jìn)一步下行，中小企業(yè)面臨生存壓力（1）2023年粗紗與電子紗凈新增有效產(chǎn)能分別為38.7/2.9萬噸，同比分別+7.2%/+2.8%，供給雖略有新增但同比增幅已收窄，且部分產(chǎn)線投產(chǎn)計劃已有多輪推遲，廠商也可通過“新點(diǎn)火+冷修”組合置換效益不高的老舊產(chǎn)能，供應(yīng)壓力整體可控；
半導(dǎo)體行業(yè)深度報告(七)：5G助推射頻前端高速發(fā)展 國內(nèi)廠商產(chǎn)品升級扶搖直上
射頻前端芯片是移動智能終端產(chǎn)品的重要部分，集成多種不同深度器件，在5G通訊飛速發(fā)展下市場增長迅速。射頻前端位于天線和射頻收發(fā)機(jī)之間，對射頻信號進(jìn)行過濾和放大，一般包含功率放大器、濾波器/雙工器、開關(guān)以及低噪聲放大器。
房地產(chǎn)行業(yè)：定了！2024房地產(chǎn)政策如何發(fā)力
12 月21 日至22 日，全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議在北京召開，系統(tǒng)總結(jié)2023 年工作，分析形勢，明確2024 年重點(diǎn)任務(wù)，推動住房城鄉(xiāng)建設(shè)事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展再上新臺階。
民爆行業(yè)周報跟蹤：炸藥產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長 電子雷管占比顯著提升
上周行情回顧。上周（2023.12.15-2023.12.22）漲跌幅前三為易普力（+8.4%）、凱龍股份（+6.8%）、同德化工（+1.7%）。
營銷行業(yè)2024年度策略報告：關(guān)注順周期修復(fù) AI催化帶來生產(chǎn)力變革
展望2024 年，我們預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，線下出行需求增加，營銷市場逐漸回暖。分媒介來看，線上廣告多元化發(fā)展，衍生出短劇等新渠道；線下廣告借助客流量增加緩慢恢復(fù)。同時持續(xù)關(guān)注AI 技術(shù)在營銷行業(yè)的應(yīng)用，賦能廣告內(nèi)容生產(chǎn)及投后數(shù)據(jù)處理等，為行業(yè)帶來更多增量。
保健品行業(yè)：2024藍(lán)帽子國內(nèi)保健品消費(fèi)趨勢報告
自2016年起，相關(guān)長期政策即不斷出臺，積極引導(dǎo)健康生活方式及“治未病”的理念，帶動國民對健康的訴求持續(xù)增長。2023上半年人均醫(yī)療保健消費(fèi)增長17.1%，占人均消費(fèi)支出的比重為9.6%。在此背景下，保健品消費(fèi)需求也越發(fā)旺盛，預(yù)計2023年保健品市場規(guī)模將超3000億元。