國防軍工行業(yè)：關(guān)注軍工核心下游年報中的行業(yè)特征
軍工核心下游四大主機廠以及中航機電、中航電子均已披露2021 年報，表現(xiàn)出幾大行業(yè)特征。1）均衡生產(chǎn)進一步鞏固深化。分季度的收入比重顯示，過去行業(yè)四季度收入占比高的特點都有不同程度弱化。
動力電池行業(yè)：辯趨勢 談供需 論格局
辯趨勢：下游需求是驅(qū)動技術(shù)變革的關(guān)鍵。正極方面，磷酸鐵鋰持續(xù)回暖，2021 全年裝機占比超50%，相比去年提升17 pct；高鎳三元漸成主流，2021 年12月滲透率超40%。
新材料行業(yè)：碳纖維長期需求看好 國內(nèi)有效供給有待持續(xù)釋放
碳纖維是重要戰(zhàn)略物資，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈價值逐環(huán)增大，碳纖維制備工藝流程復(fù)雜
鍛造行業(yè)：“大國重器”系列報告-鍛造：從“鐵馬”到高端裝備時代“金戈”
鍛造是高端裝備發(fā)展的關(guān)鍵，也是國家綜合實力的象征。歷經(jīng)70余年的探索與錘煉，中國鍛造技術(shù)從無到有、從小到大、從弱趨強，完成從鍛造小國到鍛造大國的歷史性轉(zhuǎn)變，當(dāng)前正向鍛造強國邁進。
銀行業(yè)：基本面穩(wěn)健 關(guān)注板塊投資機會
行業(yè)指數(shù)跑贏大市，個股漲跌互現(xiàn)。3 月1 日至3 月31 日，滬深300 指數(shù)下跌7.84%，銀行指數(shù)下跌1.53%。在30 個一級行業(yè)指數(shù)（中信）中，銀行指數(shù)區(qū)間表現(xiàn)位居第7 位。板塊中，國有大型銀行指數(shù)上漲3.49%，全國性股份制銀行指數(shù)下跌4.68%，區(qū)域性銀行指數(shù)上漲0.58%。
清潔電器：高景氣細分賽道 多維拓展打開向上空間
投資邏輯：清潔 電器產(chǎn)品的消費需求日益增長，海內(nèi)外清潔電器市場規(guī)模均呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。我國已經(jīng)成為全球清潔電器的產(chǎn)業(yè)中的主要生產(chǎn)加工國，承接了全球90%左右的吸塵器訂單。國內(nèi)清潔電器市場規(guī)模也快速發(fā)展，5年復(fù)合增速達到了25%。行業(yè)快速發(fā)展培育了眾多清潔電器公司，本報告從全產(chǎn)業(yè)鏈視角，梳理清潔電器的上下游投資機會。
免稅行業(yè)：2月?？跈C場旅客吞吐量同比+46.48% 港澳地區(qū)機場客流有望回升
?？跈C場2 月旅客吞吐量同比+46.48%，恢復(fù)至疫前同期7 成。2022年2 月，美蘭機場旅客吞吐量達175.95 萬人次，同比+46.48%，環(huán)比+2.35%，恢復(fù)至2019 年同期的69.86%；起降航班共計13773 架次，同比+40.41%，環(huán)比-3.78%，恢復(fù)至2019 年同期的91.23%
農(nóng)林牧漁行業(yè)動態(tài)報告：全球糧價上行 積極布局種植產(chǎn)業(yè)鏈
全球糧食已多年供 給不足，俄烏沖突加劇供需矛盾。事實上，全球糧價從2020 年起就已經(jīng)進入了上升通道，最初是由于新冠疫情對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成的影響；2021 年又出了拉尼娜，單產(chǎn)受到影響；目前俄烏沖突無疑進一步加劇了全球農(nóng)產(chǎn)品供給緊張的局面。
核電：低碳能源屬性突出 “十四五”有望發(fā)力
《意見》關(guān)鍵表述一：建成投運福清6 號，紅沿河6 號，防城港3 號和高溫氣冷堆示范工程等核電技術(shù)，在確保安全的前提下，積極有序推動新的沿海核電項目核準建設(shè)。
零售行業(yè)：縱覽電商解析SHOPIFY 把脈電商獨立站崛起
公司概況：全球電商SaaS 的標桿龍頭企業(yè)Shopify 是一家成立于2004 年的電商SaaS 公司，為獨立站賣家提供用于網(wǎng)站搭建及后續(xù)運營的軟件工具。公司規(guī)模保持高速成長，2021 年其全球服務(wù)商家的GMV 達到1754 億美元，營業(yè)收入為46.12 億美元，訂閱軟件服務(wù)的賣家數(shù)量為206 萬，五年復(fù)合增速分別高達
建筑工程業(yè)：復(fù)盤五次穩(wěn)增長 央企業(yè)績將加速 估值歷史底部
進入二三季度旺季，基建投資將加速跳升，央企競爭優(yōu)勢強份額提升驅(qū)動業(yè)績/訂單加速超預(yù)期；穩(wěn)增長政策繼續(xù)加碼，央企打造第二增長曲線，估值近歷史底部區(qū)域。
基礎(chǔ)化工行業(yè)：核心資產(chǎn)進入價值配置區(qū) 繼續(xù)看好龍頭白馬
1、俄烏局勢升級，看好油價強勢推升能化產(chǎn)品價格：春節(jié)期間 OPEC 表示，隨著經(jīng)濟活動的反彈和旅行升溫，今年全球石油需求復(fù)蘇可能快于供給提升。
傳媒行業(yè)：Q1全球手游持續(xù)增長 出海游戲再創(chuàng)佳績
2022.3.21至2022.3.27日申萬傳媒行業(yè)下跌0.66%，表現(xiàn)強于滬深300（-2.14%），強于創(chuàng)業(yè)板（-2.80%）。子板塊中，漲幅居前的是數(shù)字閱讀板塊、圖片板塊和電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊，跌幅居前的是廣告營銷板塊、教育出版板塊、院線板塊、廣電板塊和2B 板塊。
氫能：氫能地位提升 應(yīng)用藍圖初現(xiàn)
氫能產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃發(fā)布,氫能被確定為能源體系的重要組成部分及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),有助于改善行業(yè)發(fā)展預(yù)期,提振市場信心。行業(yè)量化發(fā)展目標穩(wěn)健,制度、標準也有望漸趨完善,產(chǎn)業(yè)“游戲規(guī)則”和激勵機制更加明確。我們建議繼續(xù)關(guān)注各子產(chǎn)業(yè)鏈具備先發(fā)優(yōu)勢及技術(shù)優(yōu)勢的公司。
CRO：生物制藥備受青睞 資金趨勢待確認
從全球來看，CRO2 是醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)不可或缺的合作伙伴，二者繁榮衰敗休戚相關(guān)。CRO承接藥企的研發(fā)外包，故藥企（MNC/Biotech）的融資情況和研發(fā)開支將直接影響該行業(yè)景氣度。
化妝品行業(yè)：日本美業(yè)百年發(fā)展史復(fù)盤：美妝百年知興替 各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)十年
中國美護行業(yè)類似日本80s，在新世代消費者滲透升級下有望維持強韌性，關(guān)注功效護膚、醫(yī)美等功能品類滲透紅利，以及香水、奢侈品等高檔消費需求。