珠寶行業(yè)：審美覺(jué)醒 龍頭變革
審美覺(jué)醒+龍頭變革，驅(qū)動(dòng)處在預(yù)期底部的珠寶板塊在2022 年有望超市場(chǎng)預(yù)期。
白酒行業(yè)：復(fù)盤(pán)與“新周期”
2022年白酒周期的景氣度延續(xù)，漲價(jià)提振業(yè)績(jī)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
藥房：行業(yè)景氣度回升 龍頭公司大有可為
利好政策不斷出臺(tái)，龍頭集中的市場(chǎng)格局逐步形成。隨著醫(yī)改推進(jìn)，政策落地效果持續(xù)釋放，醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)的關(guān)注度不斷提升。近年來(lái)國(guó)家政策鼓勵(lì)形成藥品流通行業(yè)大型連鎖企業(yè)，制定大型骨干企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，力爭(zhēng)到2025 年藥品零售連鎖率達(dá)到70%，營(yíng)造龍頭集中、中小補(bǔ)充的城鄉(xiāng)藥品流通網(wǎng)絡(luò)，完善藥品供應(yīng)鏈建設(shè)，促進(jìn)藥品的跨區(qū)域流通。
白銀：銀價(jià)漲勢(shì)暫歇 交投于23 美元一線
銀價(jià)繼上周小幅反彈后漲勢(shì)暫歇，交投于23 美元/盎司附近。美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)改善，有利于強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)收緊預(yù)期。金銀比目前處于五年均值，在貨幣正?；铀俦尘跋掠型M(jìn)一步走高。工業(yè)需求方面，未來(lái)主要增量預(yù)計(jì)來(lái)自于汽車行業(yè)，光伏行業(yè)用銀預(yù)計(jì)受工藝改進(jìn)的影響趨減。
鋼鐵行業(yè)：能耗目標(biāo)再明確 產(chǎn)業(yè)高端化格局呈現(xiàn)
工信部等部門(mén)近日發(fā)布“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，發(fā)展目標(biāo)包括：到2025 年，粗鋼、水泥等重點(diǎn)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增，產(chǎn)能利用率保持在合理水平。
券商行業(yè)：改革方興未艾 行業(yè)空間打開(kāi)
政策面，2022 年改革深化之年，行業(yè)政策加速供給。以北交所為代表的資本市場(chǎng)改革的制度供給及中央定調(diào)IPO 全面注冊(cè)制等預(yù)示著資本市場(chǎng)步入新周期，預(yù)計(jì)明年證券行業(yè)政策圍繞提高上市公司質(zhì)量、建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系，預(yù)計(jì)資產(chǎn)端及資金端等方面政策供給會(huì)加快，行業(yè)發(fā)展格局不斷向好。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)貨幣政策邊際寬松，結(jié)構(gòu)性收緊寬松與收緊并存。PPI 呈現(xiàn)見(jiàn)頂回落趨勢(shì)，降息可期，期待春季躁動(dòng)。
餐飲行業(yè)：?jiǎn)紊斫?jīng)濟(jì)催生餐飲新業(yè)態(tài) “一人食”模式發(fā)展前景如何？
疫情發(fā)生以來(lái),“一人食”餐廳受到關(guān)注新冠疫情期間,餐飲企業(yè)受損嚴(yán)重,盡管全國(guó)餐廳于2020年3月下旬陸續(xù)恢復(fù)營(yíng)業(yè),但避免消費(fèi)者在就餐過(guò)程中發(fā)生交叉感染仍是各餐廳的防控重點(diǎn),可減少相互接觸、降低感染風(fēng)險(xiǎn)的“一人食”分餐模式逐漸受到眾多消費(fèi)者關(guān)注。
醫(yī)療健康行業(yè)：頂層設(shè)計(jì)文件出臺(tái) 醫(yī)療裝備發(fā)展再加速
12 月28 日，十部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》），本次《規(guī)劃》是醫(yī)療裝備領(lǐng)域首個(gè)國(guó)家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，提出1）到2025 年實(shí)現(xiàn)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實(shí)現(xiàn)有效供應(yīng)，高端醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對(duì)公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力；2）到2035 年，醫(yī)療裝備的研發(fā)、制造、應(yīng)用提升至于世界先進(jìn)水平。《規(guī)劃》的出臺(tái)將定調(diào)推動(dòng)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)朝著高質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)鏈安全可控方向發(fā)展。
化妝品行業(yè)：強(qiáng)者恒強(qiáng) 細(xì)分高潛賽道優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先
行情分化，頭部品牌商占優(yōu)。行情方面，根據(jù)申萬(wàn)化妝品指數(shù)，截止12月24 日，化妝品行業(yè)累計(jì)漲幅2.9%，其中魯商發(fā)展、貝泰妮、上海家化、珀萊雅實(shí)現(xiàn)16%以上漲幅，品牌商整體表現(xiàn)更佳。
氫能：儲(chǔ)氫發(fā)展適度超前 高壓儲(chǔ)氫優(yōu)先實(shí)現(xiàn)
氫能儲(chǔ)運(yùn)是產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。氫能產(chǎn)業(yè)鏈整體分為氫能制取、氫能儲(chǔ)運(yùn)、氫能應(yīng)用三大環(huán)節(jié)，其中儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)是高效利用氫能的關(guān)鍵。成本方面，氫氣儲(chǔ)運(yùn)成本占總成本約30%。技術(shù)方面，要提高氫氣能量密度，國(guó)際能源署規(guī)定儲(chǔ)氫質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到5%。經(jīng)濟(jì)高效是氫能儲(chǔ)運(yùn)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。目前，氫能儲(chǔ)存應(yīng)用場(chǎng)景有加氫站儲(chǔ)存、運(yùn)輸車儲(chǔ)存和燃料電池車儲(chǔ)存等。
分布式光伏：市場(chǎng)化力量推動(dòng) 行業(yè)迎接增速拐點(diǎn)
風(fēng)光外送線路建設(shè)周期長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)裝機(jī)目標(biāo)需依賴分布式建設(shè)近年來(lái)，我國(guó)新能源裝機(jī)容量大規(guī)模提升，風(fēng)光大基地等集中式電站需要依靠特高壓電網(wǎng)建設(shè)外送電力，從項(xiàng)目周期來(lái)看，特高壓線路建設(shè)周期通常為2-3 年，在外送線路建設(shè)的中間檔期，分布式是實(shí)現(xiàn)我國(guó)“十四五”裝機(jī)規(guī)劃目標(biāo)的重要抓手。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：國(guó)資云發(fā)展或加速
投資建議：近 幾年，漏洞、數(shù)據(jù)等安全問(wèn)題高發(fā)，建設(shè)安全可控的云基礎(chǔ)設(shè)施迫在眉睫，各私有云等玩家和整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)前景廣闊。推薦對(duì)應(yīng)A 股標(biāo)的：深信服、紫光股份。
環(huán)保行業(yè)：CEA周均價(jià)46元/噸 創(chuàng)開(kāi)市以來(lái)新高
上周CEA 成交2,012 萬(wàn)噸，成交均價(jià)46 元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)15%。地方碳配額周成交90 萬(wàn)噸，成交均價(jià)37 元/噸。CCER 周成交48 萬(wàn)噸，CQCER 周成交30 萬(wàn)噸。
燃料電池行業(yè)：多重催化共振 行業(yè)騰飛在即
12月3日，國(guó)家工信部發(fā)布《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，在主要任務(wù)中提出，要實(shí)施工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰行動(dòng)，加快氫能技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)氫能多元利用。
電影行業(yè)：短期關(guān)注檔期效應(yīng) 中期關(guān)注2022年票房復(fù)蘇及影投公司業(yè)績(jī)彈性
（1）票房端：疫情反復(fù)+內(nèi)容供給不足，2021年票房未回到2019年水平。2021年1月-11月票房累計(jì)443億元，YOY+168%，由于疫情反復(fù)及內(nèi)容供給不足等原因，較2019年同期下降25.5%，其中觀影人次下降31.6%，但票價(jià)較2019年與2020年均有明顯提升，單價(jià)分別增長(zhǎng)3.3/5.6元。
激光雷達(dá)行業(yè)：乘智能駕駛東風(fēng) 領(lǐng)略激光雷達(dá)的星辰大海
供需兩側(cè)共發(fā)力，車載賽道前景明朗。激光雷達(dá)（LiDAR）作為智能駕駛“感知、決策、執(zhí)行”三大核心環(huán)節(jié)之首的感知層傳感器，被譽(yù)為 “機(jī)器設(shè)備之眼”，將適應(yīng)多傳感器融合趨勢(shì)，迎來(lái)快速成長(zhǎng)。