TOP100房企8月銷售數(shù)據(jù)點評：單月銷售同比降幅擴大 旺季或?qū)h(huán)比改善
2024 年8 月百強房企單月銷售同比降幅擴大。根據(jù)克爾瑞公布的2024 年1-8月銷售業(yè)績排行榜數(shù)據(jù)，前100 強房企操盤口徑銷售金額達到23821.5 億元，較23 年同期-36.5%，降幅較7 月縮小1.0 個百分點；權(quán)益金額達到18926.3億元，較23 年同期-36.3%，降幅較7 月縮小1.2 個百分點，權(quán)益比79%。2024年1-8 月前50 強房企操盤口徑銷售金額達到20517.40 億元，較23 年同期-36.0%，降幅較7 月縮小1.2 個百分點；權(quán)益金額達到15931.3 億元，較23年同期-35.9%，降幅較7 月縮小1.3 個百分點，權(quán)益比78%。
2024Q2交通運輸行業(yè)半年報總結(jié)：航運船舶景氣度驗證 關(guān)注快遞提價行情
Q2 扣非凈利潤正增長，股息率高于3%的交運標的為渤海輪渡、華貿(mào)物流、中遠海控、廈門象嶼、四川成渝、暢聯(lián)股份、中遠海特、鹽田港、蘇美達、唐山港、中原高速、吉林高速、寧滬高速。美國硬著陸概率下降，出口預期邊際修復，高股息推薦中國外運、華貿(mào)物流。
深度*行業(yè)*消費電子行業(yè)：AI端側(cè)深度之AR眼鏡：產(chǎn)品定義收斂 技術(shù)限制解除 新一代多模態(tài)AGENT處變革前夜
AR 眼鏡承載了人們新一代更便利、更實時、更智能的電子終端的愿景。我們認為，硬件技術(shù)突破+端側(cè)AI 驅(qū)動，將解決限制AR 眼鏡發(fā)展的量產(chǎn)性、用戶需求不足的困境，展望樂觀。為深度探討新一代消費電子計算終端的投資機遇，本報告主要從硬件技術(shù)迭代的角度，詳細分析AR 眼鏡各重點零部件，主要針對SoC、微顯示光機、光波導三個環(huán)節(jié)，對其性能要求、底層原理、技術(shù)路徑、制造工藝等方面，做了分析與推演。我們看好中國供應(yīng)鏈在AR 眼鏡產(chǎn)業(yè)的機遇，看好已做充分布局、將受益此趨勢的上市公司。
電力設(shè)備新能源行業(yè)：新型電力系統(tǒng)深度研究六：全球電網(wǎng)投資持續(xù)發(fā)力 主配網(wǎng)與出口景氣共振
電網(wǎng)板塊具有較強的逆周期調(diào)節(jié)屬性，我國電網(wǎng)投資有望持續(xù)增長。2023 年以來，消納及出口打開了電網(wǎng)細分領(lǐng)域增長空間，相關(guān)企業(yè)盈利穩(wěn)健增長，電網(wǎng)板塊因此持續(xù)取得超額收益。我們通過復盤歷史上我國電網(wǎng)投資增速與GDP 增速、電網(wǎng)投資與電源投資之間的勾稽關(guān)系，認為加大電網(wǎng)投資是刺激經(jīng)濟發(fā)展的重要手段之一，并且電源端的快速建設(shè)也需要相應(yīng)的電網(wǎng)建設(shè)來進行匹配。當前來看，我國電網(wǎng)投資有望持續(xù)加速增長，國網(wǎng)和南網(wǎng)是其中的主要力量。
鋼鐵行業(yè)周報：上半年行業(yè)整體承壓 企業(yè)間業(yè)績分化明顯
事件一：截至8 月30 日，五大品種螺紋鋼線材、熱軋、冷軋、中板價格分別報收3350 元/噸、3720 元/噸、3228 元/噸、3711 元/噸、3294 元/噸，較上周變化+2.67%、+1.95%、+2.18%、+1.12%、+1.99%。本周五大品種產(chǎn)量778.66 萬噸，較上周下降0.28 萬噸。
互聯(lián)網(wǎng)周思考：拼多多業(yè)績會表述引發(fā)關(guān)注
本周（8 月26 日-8 月30 日）恒生科技指數(shù)上漲2.6%，互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（KWEB）下跌2.6%，納斯達克指數(shù)下跌0.9%。
潮玩新品類：集換式卡牌
以“小馬寶莉”為例，每包之中有3 張卡牌，定價在2 元-10 元不等；每盒中18-30 包不等，即每盒價格在60-180 元。每張卡牌根據(jù)制作工藝、設(shè)計等因素被分為普通卡位、中卡位、高卡位的等級，需購買拆開包裝之后，才知道自己獲得了哪些等級的卡牌。
IP價值挖掘系列深度I：衍生品市場起勢 隱形的百億賽道-IP卡牌強勢爆發(fā)
引言：IP 凝聚人心，衍生品景氣度鶴立雞群。IP 指有較大影響力的文化產(chǎn)品或文化形象。IP 之于泛娛樂產(chǎn)品，類似于品牌之于消費品。IP 所有者，背靠其凝聚起來的一批特定受眾，向下游的泛娛樂商品或內(nèi)容進行授權(quán)，形成國內(nèi)近5,000 億規(guī)模的文娛IP 市場。2024 年以來，我們觀察到其中的IP 衍生品賽道景氣度明顯提升，并跑出了集換式卡牌這一高增速垂類。
計算機點評報告：NEURALINK公布腦機接口新進展 產(chǎn)品完成度迅速提升
8 月22 日，Neuralink 在官網(wǎng)上公布了第二例腦機接口手術(shù)的最新進展。受試者于7 月中旬接受了Neuralink 腦機接口手術(shù)，在手術(shù)第二天即可出院，截至目前恢復情況良好?；颊咴谛g(shù)后可以用CAD 軟件畫圖，以及玩第一人稱槍戰(zhàn)游戲。
輪胎行業(yè)系列深度報告之制造篇：依托智能制造優(yōu)勢中國輪胎全球化加速
輪胎行業(yè)具備市場規(guī)模大、技術(shù)壁壘高、品牌屬性強的特點，2023 年全球規(guī)模超萬億元，硫化技術(shù)及產(chǎn)品配方構(gòu)成進入壁壘，消費品屬性帶來品牌溢價。中國輪胎企業(yè)在人工成本端、智能制造端優(yōu)勢顯著，短期憑借人口紅利已實現(xiàn)規(guī)模快速擴張、中期正憑借智能制造優(yōu)勢加速全球化進程，長期有望憑借技術(shù)實力獲得品牌溢價，兌現(xiàn)成長屬性、劍指全球消費巨頭。本篇為《輪胎行業(yè)系列深度報告之制造篇》，中國輪胎企業(yè)憑借自動化實力、加速全球化拓展。
鎂行業(yè)深度報告：低空經(jīng)濟建設(shè)持續(xù)推進 鎂材料有望打開低空商業(yè)化之路
低空經(jīng)濟建設(shè)如火如荼，鎂材料有望在低空經(jīng)濟中發(fā)揮重要作用：低空經(jīng)濟涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和低空航空器。國家推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“十四五”規(guī)劃支持金屬零部件制造和低空經(jīng)濟發(fā)展，地方政府積極擴展市場。非管制空域的明確將擴大低空經(jīng)濟活動范圍，通用機場建設(shè)和低空航空器滲透率預計將快速增長。
輕工制造行業(yè)周報：中國女裝集中度較低 市場規(guī)模穩(wěn)步增長
周專題：中國女裝 集中度較低，市場規(guī)模穩(wěn)步增長女裝市場規(guī)模穩(wěn)定增長，競爭格局較為分散，集中度低。2020-2022年受疫情影響，女裝行業(yè)波動較為明顯，2023 年開始恢復。2016-2023 年中國女裝市場規(guī)模基本保持穩(wěn)定增長，從2016 年的9011 億元增長至2023 年的10443.2 億元，CAGR 為2.49%；女性消費者對服裝的需求呈現(xiàn)出多樣化的特點，對于品牌的忠誠度較低，不同年齡層、風格傾向和經(jīng)濟能力的人群有著各自獨特的需求，因此我國單一品牌市場占有率低，女裝市場競爭格局分散，集中度低。
交通運輸行業(yè)周報：快遞要求“反內(nèi)卷” 中通Q2實現(xiàn)高質(zhì)量增長
1）中通快遞2024Q2 經(jīng)調(diào)整凈利潤同比+11%，重申2024 年件量15%-18%指引。中通快遞發(fā)布2024 年Q2 財報，2024H1 實現(xiàn)收入約206.86 億元，同比增長10.5%，實現(xiàn)調(diào)整后凈利潤50.3 億元，同比增長13.0%。
造船行業(yè)2024年7月訂單總結(jié)：船價上漲持續(xù) 歷史減持擾動不改上行趨勢
造船觀點回顧：我們21年提出的《中國船舶：站在造船新一輪周期2021-2038的起點上》得到驗證，2024年不是周期高點，是上行周期初期，市場擔心的宏觀壓力未阻止船價上漲，更新及環(huán)保邏輯是船價上漲的主導因素，行情進入船價預期引領(lǐng)階段。
光刻機行業(yè)：國之重器 路雖遠行則將至
光刻機被譽為半導體工業(yè)皇冠上的明珠，光刻是半導體芯片生產(chǎn)中最復雜、關(guān)鍵一環(huán)。光刻機是芯片制造流程中的核心設(shè)備，其光刻的工藝水平直接決定芯片的制程、性能，被譽為半導體工業(yè)皇冠上的明珠。光刻是半導體芯片生產(chǎn)中最復雜、關(guān)鍵步驟，耗時長、成本高。光刻機原理類似相機照相，發(fā)出光通過具有圖形的光罩對涂有光刻膠的薄片曝光，光刻膠見光后發(fā)生性質(zhì)變化，使圖形復印到薄片上，使薄片具電子線路圖作用。其中分辨率直接決定制程，是最重要的指標；套刻精度影響良率；生產(chǎn)效率影響產(chǎn)能及經(jīng)濟性。