計(jì)算機(jī)行業(yè)：擁抱更“均衡”的繁榮
自2020年Q3至今，計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)經(jīng)歷了為期一年半的調(diào)整震蕩。2021年春節(jié)以后，在全市場(chǎng)“邊際景氣定價(jià)”風(fēng)格的驅(qū)使下，“市場(chǎng)風(fēng)格天平”極速倒向成長(zhǎng)，價(jià)值型公司普遍經(jīng)歷深度回調(diào)，結(jié)構(gòu)性行情的特征顯著。
碳纖維行業(yè)：風(fēng)電驅(qū)動(dòng)需求 國(guó)產(chǎn)歷史機(jī)遇
風(fēng)電葉片驅(qū)動(dòng)“十四五”全球碳纖維需求放量,國(guó)產(chǎn)碳纖維企業(yè)歷史性機(jī)遇。 根據(jù)《2020 年全球碳纖維復(fù)合材料市場(chǎng)報(bào)告》披露,2020 年全球碳纖維需求10.7 萬噸,下游主要包括風(fēng)電葉片、航空航天、體育休閑等,而“十四五”風(fēng)電葉片有望成為全球碳纖維需求主要驅(qū)動(dòng)力,按照1GW 使用1,500 噸計(jì)算(僅主梁使用碳纖維),假設(shè)全球到2025 年年均新增裝機(jī)120GW,其中國(guó)內(nèi)60GW 估算,100%使用率,則全球風(fēng)電葉片碳纖維需求量18 萬噸,其中國(guó)內(nèi)9 萬噸。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：HFCAA對(duì)中概互聯(lián)網(wǎng)公司的影響
美國(guó)SEC 通過修正案，最終確定HFCAA 實(shí)施規(guī)則美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）于美東時(shí)間12 月2 日宣布已通過修正案，最終確定實(shí)施《外國(guó)公司問責(zé)法案》（HFCAA）中有關(guān)材料呈交和披露的具體細(xì)則。
物業(yè)管理：獨(dú)立發(fā)展與整合加速下的大物管時(shí)代
回顧2021：格局分化，房企承壓推動(dòng)整合加速。物業(yè)管理服務(wù)板塊內(nèi)部分化明顯，頭部物管企業(yè)在管理規(guī)模上具有顯著優(yōu)勢(shì)。
社區(qū)團(tuán)購(gòu)行業(yè)：政策監(jiān)管常態(tài)化 行業(yè)集中度進(jìn)一步向頭部集中
全國(guó)社區(qū)團(tuán)購(gòu)行業(yè)MAU同比上升，環(huán)比呈下降趨勢(shì)。2021年10 月，社區(qū)團(tuán)購(gòu)行業(yè)總MAU 達(dá)2.74 億人，環(huán)比增速為-6.27%。10 月MAU 排名Top7 的平臺(tái)中，美團(tuán)優(yōu)選MAU 達(dá)1.04億人，同比上升1370%；多多買菜MAU 達(dá)5600 萬人，同比上升396%；興盛優(yōu)選MAU 達(dá)3200 萬人，同比上升0.9%；橙心優(yōu)選MAU 達(dá)3000 萬人，同比上升700%；盒馬集市MAU達(dá)2300 萬人；京喜拼拼MAU 達(dá)1100 萬人；十薈團(tuán)MAU 達(dá)690 萬人，同比下降34%。
證券行業(yè)：險(xiǎn)資獲準(zhǔn)出借證券 融券業(yè)務(wù)來源擴(kuò)容
此前社保基金、商業(yè)銀行、證券公司、公募基金等市場(chǎng)主體均已獲準(zhǔn)參與證券出借業(yè)務(wù)。此次險(xiǎn)資獲準(zhǔn)出借證券,可以通過轉(zhuǎn)融通將證券出借給券商,豐富了券商融券業(yè)務(wù)的券源。
建筑行業(yè)：關(guān)注近期多地出臺(tái)綠色建筑相關(guān)政策
建筑上漲總體跑贏大盤,細(xì)分板塊全部上漲:本周申萬建筑指數(shù)收盤2,180.9 點(diǎn),環(huán)比上周漲幅明顯,跑贏大盤。行業(yè)平均市凈率0.9 倍,環(huán)比上周上漲0.1 倍。細(xì)分板塊全部上漲,其中土建施工上漲4.6%,漲幅最大;裝修板塊上漲1.1%,漲幅最小。
煤炭行業(yè)：新長(zhǎng)協(xié)制定超預(yù)期 估值修復(fù)正當(dāng)時(shí)
動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈：本周（11.26-12.3）電煤供需兩旺，價(jià)格企穩(wěn)。年度價(jià)格中樞仍較去年維持較高漲幅。產(chǎn)量有序釋放，庫(kù)存回補(bǔ)至常態(tài)水平。未來關(guān)注供暖季需求變動(dòng)情況。
建筑行業(yè)：量變到質(zhì)變 綠色低碳助發(fā)展
基建投資迎來質(zhì)變。我國(guó)基建龍頭企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、管理、資金等方面綜合實(shí)力位居全球第一?！笆奈濉币?guī)劃提出要聚焦補(bǔ)短板,發(fā)展新基建。
中藥：平穩(wěn)發(fā)展避風(fēng)港 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)
行業(yè)估值較低，關(guān)注度持續(xù)提升。由于中藥板塊創(chuàng)新實(shí)力相對(duì)較弱，估值普遍處于偏低位置，龍頭公司凈利潤(rùn)穩(wěn)中有升，不斷布局把控力強(qiáng)的新渠道與新產(chǎn)品，同時(shí)受到政策的不利影響較小，預(yù)計(jì)在2022年關(guān)注度將提升，帶動(dòng)業(yè)績(jī)估值雙增長(zhǎng)。
不銹鋼行業(yè)：從快速成長(zhǎng)到揚(yáng)帆遠(yuǎn)航
首次覆蓋不銹鋼行業(yè)，給予“增持”評(píng)級(jí)。不銹鋼需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)盈利較好，重點(diǎn)推薦不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)太鋼不銹（000825.SZ）、酒鋼宏興（ 600307.SH ），不銹鋼加工企業(yè)甬金股份（ 603995.SH）、盛德鑫泰（300881.SZ）。
石油化工行業(yè)：轉(zhuǎn)型中的化石能源 如何連接2020與2050？
2021 年春季美國(guó)得州遭遇“極地渦旋”的襲擊，發(fā)生了“大停電”事件，社會(huì)影響巨大。2021 年秋季歐洲發(fā)生能源危機(jī)，天然氣和電力價(jià)格暴漲。
機(jī)械行業(yè)：清潔能源大背景為主 兼顧專精特新尋成長(zhǎng)
2021 年機(jī)械行業(yè)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，機(jī)遇在于行業(yè)進(jìn)口替代進(jìn)度加快+自動(dòng)化滲透率速度提升，風(fēng)險(xiǎn)在于成本端上升過快+疫情反復(fù)。
新型煙草行業(yè)：國(guó)標(biāo)正式公開征求意見 利好規(guī)范龍頭
11 月30 日，電子煙強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)征求意見稿正式公開，從電子煙定義、煙具材料及設(shè)計(jì)、霧化物成分、煙具各項(xiàng)性能、霧化物添加劑臨時(shí)許可物質(zhì)等都做了細(xì)致規(guī)定，進(jìn)一步細(xì)化了電子煙各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。
游戲行業(yè)：主要手游市場(chǎng)下載量、凈收入環(huán)比均有所回升
上周主要游戲市場(chǎng)表現(xiàn)：上周A 股中信游戲指數(shù)下跌4.16%，跑輸上證指數(shù)4.26ct。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，大陸手游市場(chǎng)下載量基本保持穩(wěn)定，凈收入數(shù)據(jù)環(huán)比有所上升；港澳臺(tái)市場(chǎng)下載量基本保持穩(wěn)定，凈收入數(shù)據(jù)環(huán)比有所上升；主要海外市場(chǎng)中，美國(guó)市場(chǎng)手游下載量、凈收入環(huán)比均有所上升；日韓市場(chǎng)手游下載量、凈收入數(shù)據(jù)環(huán)比均有所上升；東南亞市場(chǎng)手游下載量基本保持穩(wěn)定，凈收入環(huán)比有所上升。
醫(yī)藥行業(yè)：“物理防護(hù)+疫苗+特效藥+快速新冠檢測(cè)”構(gòu)筑嚴(yán)格防控機(jī)制
受國(guó)內(nèi)上海、蘇州等地疫情影響，上周恒生指數(shù)單周（2021 年11 月22 日至2021年11 月26 日）下跌3.87%。12 個(gè)恒生行業(yè)指數(shù)中僅恒生公共事業(yè)（+1.66%）上漲，其余均下跌。上周，恒生醫(yī)療保健業(yè)單周跌幅3.90%，跑輸恒生指數(shù)0.03個(gè)百分點(diǎn)，在12 個(gè)恒生行業(yè)指數(shù)中排倒數(shù)第二名。