農(nóng)林牧漁行業(yè)研究：養(yǎng)殖業(yè)月度簡報：加速去化兌現(xiàn) 能繁母豬出現(xiàn)周期內(nèi)最大跌幅
加速去化兌現(xiàn)，能繁母豬出現(xiàn)周期內(nèi)最大跌幅 。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2024年1 月末全國能繁母豬存欄量4067 萬頭，減少75 萬頭，環(huán)比-1.82%，同比減少6.9%。能繁去化顯著加速，此前2023 年全年能繁母豬去化248 萬頭，當前生豬產(chǎn)能降至正常保有量4100 萬以下。
氫能行業(yè)觀點更新：強補貼提速商用氫車推廣 站內(nèi)制氫拓寬電解槽場景
①自2024 年3 月1 日起，對行駛山東省高速公路安裝ETC 套裝設(shè)備的氫能車輛暫免收取高速公路通行費，政策試行期2 年。②2024 年2 月26 日，內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)文允許在化工園區(qū)外建設(shè)太陽能、風能等可再生能源電解水制氫項目和制氫加氫站，且太陽能、風能等可再生能源電解水制氫項目不需取得危險化學品安全生產(chǎn)許可。
滌綸長絲專題：如何看待行業(yè)擴產(chǎn)
1 月10 日盤后，新鳳鳴發(fā)布《關(guān)于全資子公司投資建設(shè)新材料項目的公告》及《補充公告》，全資子公司“中鴻新材料”擬投建年產(chǎn)250 萬噸差別化聚酯纖維、10 萬噸聚酯膜材料，總投資200 億元，其中一期投資約35 億元，一期預(yù)計建設(shè)25 萬噸/年、40 萬噸/年聚酯裝置各1套，二期投資尚未規(guī)劃。
出版行業(yè)深度研究報告：再看國有出版：可攻可守 高股息顯防御價值 新業(yè)務(wù)創(chuàng)長期增量
所得稅影響：不必過分悲觀，頭部公司股息率或仍有性價比。23 年10 月23日，財政部等三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)實施文化體制改革中經(jīng)營性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)有關(guān)稅收政策的公告》，新版政策將免征企業(yè)所得稅范圍收緊（僅限于轉(zhuǎn)制注冊未滿五年的經(jīng)營性文化事業(yè)單位），這意味著絕大部分國有出版24 年起將恢復繳納所得稅，而增值稅優(yōu)
國防軍工行業(yè)點評報告：2024年中國航天預(yù)計發(fā)射任務(wù)創(chuàng)新紀錄 星座組網(wǎng)建設(shè)有望加速
事件：2 月26 日，中國航天科技集團發(fā)布《中國航天科技活動藍皮書（2023 年）》。
房地產(chǎn)行業(yè)2024年3月投資策略暨年報前瞻：春節(jié)成交恢復緩慢 板塊利潤持續(xù)承壓
行業(yè)：利好頻出，春節(jié)成交恢復緩慢。春節(jié)前后利好政策頻出：2 月7 日，深圳優(yōu)化限購政策，深戶買房不看社保，外地戶口買房要求3 年社保；2 月20 日，最新五年期LPR 調(diào)整為3.95%，較前期下降25bp，至此北上廣深首套貸款利率分別下調(diào)為4.05%、3.85%、3.85%、3.85%。
碳中和領(lǐng)域動態(tài)追蹤(九十九)：國網(wǎng)24年第一批計量設(shè)備招標量同比高增
2024 年2 月23 日，國家電網(wǎng)有限公司在其電子商務(wù)平臺上發(fā)布“國家電網(wǎng)有限公司2024 年第十五批采購（營銷項目第一次計量設(shè)備招標采購）”招標公告，對各類智能電能表、集中器及采集器、專變采集終端進行招標，所有設(shè)備招標總數(shù)量同比（即相較于國網(wǎng)2023 年第一批電能表（含用電信息采集）招標，下同）實現(xiàn)高增。
美容護理行業(yè)周觀點：創(chuàng)健醫(yī)療成功研發(fā)III型重組人膠原蛋白
近月消費呈現(xiàn)平穩(wěn)恢復態(tài)勢，預(yù)計未來隨著經(jīng)濟的逐步恢復和擴大消費措施的出臺，消費活力有望得到進一步刺激。
寵物食品行業(yè)深度：從零食到主糧 從代工依賴到海內(nèi)外均衡發(fā)展
海外業(yè)務(wù)：國內(nèi)龍頭以零食OEM/ODM 為主，營收增長受到海外庫存影響呈現(xiàn)周期性波動，毛利率受匯率影響較大。A 股寵物食品上市企業(yè)如中寵、佩蒂、乖寶等利用本地的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，憑借寵物零食代工起家，零食占比均超50%，尤其在海外業(yè)務(wù)板塊，零食品類占據(jù)絕對優(yōu)勢。
黃金珠寶行業(yè)：春節(jié)銷售開門紅 24年有望延續(xù)良好表現(xiàn)
2024 年春節(jié)期間黃金珠寶銷售火爆，實現(xiàn)開門紅。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，2024 年春節(jié)期間，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長8.5%，其中金銀珠寶銷售額同比增長20%左右，遠超市場整體水平。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間黃金消費火爆，黃金首飾和龍年金條成為最具人氣的產(chǎn)品。
汽車行業(yè)2月報：2024車市迎開門紅 比亞迪等多個自主品牌開啟新一輪降價潮
本周期（2024 年1 月12 日-2 月19 日）華為汽車相關(guān)和商用車部分個股表現(xiàn)相對較好。本周期A 股市場整體震蕩下行，汽車指數(shù)實現(xiàn)漲跌幅-20.99%，落后于滬深300（+0.16%），PE/PB 運行于近三年P(guān)E/PB-Band的估值中部偏低區(qū)域。
通信行業(yè)跟蹤報告：利潤端近半數(shù)公司同比轉(zhuǎn)好 行業(yè)整體有望大幅增長
SW 通信行業(yè)共79 個公司披露2023 年業(yè)績預(yù)告，占比為58.96%，披露率高于A 股整體。截止2024 年2 月2 日，A 股共2792 個公司披露2023 年度業(yè)績預(yù)告情況，披露率為52.20%。分行業(yè)看，SW 通信行業(yè)共79 家公司披露2023 年業(yè)績預(yù)告，披露率為58.96%，高于A 股整體披露率，披露率在
半導體行業(yè)新周期系列報告之五：存儲：2024年有望連續(xù)4個季度漲價 重點關(guān)注佰維存儲等模組公司
一、DRAM 和NAND Flash 在2024 年有望連續(xù)4 個季度漲價
航空公司行業(yè)跟蹤報告：1月行業(yè)供需環(huán)比大幅改善 春運旺季民航客流創(chuàng)歷史新高
1 月行業(yè)供需環(huán)比改善，國際、地區(qū)線穩(wěn)定恢復。1 月五家上市航司（中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空）總供給、需求環(huán)比各上升9.1%/11.5%（中國國航數(shù)據(jù)為并表山航口徑，下同），較19 年同期增8.1%/6.2%，客座率環(huán)比上升1.7 個百分點至79.6%，較19 年同期仍下滑1.4 個百分點。
銀行行業(yè)簡評報告：降息穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟預(yù)期 利好銀行估值
“1 年期不動+5 年期下調(diào)”的政策組合，一方面有利于刺激房地產(chǎn)需求側(cè)改善、托底宏觀經(jīng)濟，另一方面體現(xiàn)了政策呵護銀行息差的態(tài)度。市場負面情緒極大打消，利好銀行估值，擁抱績優(yōu)銀行標的。