種植業(yè)2023年三季報(bào)綜述：轉(zhuǎn)基因技術(shù)、政策雙輪催化 持續(xù)推薦種植鏈
投資建議：2023Q3 板塊及主要種企營收有較好增幅，同時(shí)主要種企經(jīng)營性指標(biāo)向好，上市公司業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)。我們認(rèn)為轉(zhuǎn)基因商業(yè)化之路開啟，總量上移，格局重塑，重視以轉(zhuǎn)基因玉米種業(yè)為核心代表的種業(yè)機(jī)會，推薦具有較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力、擁有轉(zhuǎn)基因先發(fā)優(yōu)勢的隆平高科、大北農(nóng)，推薦荃銀高科，受益標(biāo)的為豐樂種業(yè)、登海種業(yè)、蘇墾農(nóng)發(fā)等。
稀土行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評：中國稀土產(chǎn)業(yè)鏈或迎高質(zhì)量發(fā)展新時(shí)代
國務(wù)院總理李強(qiáng)11 月3 日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作，著力推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。工信部11月2 日印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，明確提出2025 年實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人量產(chǎn)。
鋼鐵行業(yè)周報(bào)：2023Q4鋼廠盈利能力或?qū)h(huán)比抬升
供給端，本周全國高爐開工率80.12%，環(huán)比下降2.37pct；鐵水產(chǎn)量回落。需求端，五大品種消費(fèi)量整體微降，建筑鋼材成交量環(huán)比上漲。原料端，本周鐵礦石價(jià)格上漲，主要原因是鐵礦石庫存位于低位；雙焦價(jià)格有所回落；利潤端，螺紋鋼噸鋼、熱卷毛利邊際改善，冷軋利潤難見改善。
技術(shù)躍遷專題研究系列之五：AIGC應(yīng)用端主題-千帆競發(fā) 大海星辰
自“ChatGPT”橫空出世，全球科技企業(yè)掀起一場研發(fā)AI 大模型的熱潮，造成短期內(nèi)算力端供給持續(xù)緊俏。我們認(rèn)為隨著AI 算力等硬件底座逐步搭建完善，AI 大規(guī)模應(yīng)用成為可能，位于“倒金字塔頂”的應(yīng)用端發(fā)展空間廣闊。
調(diào)味品行業(yè)深度研究報(bào)告：百醬千味 長看小巨頭涌現(xiàn)
引言：“醬”中既有醬酒也有醬油，均是消費(fèi)品中難得的好賽道，而調(diào)味醬作為中國最早的調(diào)味品，為何遲遲難出大龍頭？產(chǎn)業(yè)變遷下又有何新機(jī)？本篇報(bào)告扎根產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步展開我們對調(diào)味醬的思考與討論。
風(fēng)電設(shè)備3Q23業(yè)績回顧：行業(yè)復(fù)蘇 節(jié)奏不佳 海風(fēng)有望拉動(dòng)結(jié)構(gòu)性高增長
3Q23 風(fēng)電設(shè)備板塊主要上市公司總體利潤表現(xiàn)同比、環(huán)比均呈現(xiàn)下降，零部件環(huán)節(jié)利潤表現(xiàn)好于整機(jī)環(huán)節(jié)。其中，整機(jī)環(huán)節(jié)3Q23 總扣非凈利潤分別同比-77.6%和環(huán)比-59.9%，表現(xiàn)很弱；剔除整機(jī)環(huán)節(jié)（包含塔筒、海纜、風(fēng)機(jī)零部件）3Q23 總扣非凈利潤分別同比+11.6%和環(huán)比-25.0%。
新材料行業(yè)合成生物學(xué)板塊2023年三季報(bào)總結(jié)暨投資觀點(diǎn)：板塊表現(xiàn)分化 看好成長路徑清晰的核心標(biāo)的
2023 年前三季度，合成生物學(xué)板塊中川寧生物實(shí)現(xiàn)高增長，歸母凈利潤同比增速為92.6%。展望2023Q4 和2024 年，受益于合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)化加速，預(yù)計(jì)板塊整體上保持業(yè)績環(huán)比增長態(tài)勢，我們看好符合降本/創(chuàng)新兩大主線、具備產(chǎn)品拓展能力、下游維持高景氣的相關(guān)企業(yè)。
零售行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：三季報(bào)業(yè)績延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢 推薦關(guān)注“雙十一”有望表現(xiàn)突出的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
最新觀點(diǎn)：2 023 年8 月開始零售指數(shù)與新零售指數(shù)再次進(jìn)入波動(dòng)下行區(qū)間，直至10 月中下旬隨市場走勢抬升回暖。截至10 月31 日，零售指數(shù)累計(jì)下跌16.97%，跑輸滬深300 與新零售指數(shù)。
智能電表出口：看好海外增長持續(xù)性 國內(nèi)表企加速全球化替代
智能電表重要性？——各地區(qū)電力系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集的基礎(chǔ)設(shè)備、投資占比全環(huán)節(jié)最高、和電網(wǎng)智能化改造同步進(jìn)行智能電表承擔(dān)原始電能遠(yuǎn)程數(shù)據(jù)采集和傳輸任務(wù)，相較普通電表優(yōu)勢顯著，用電環(huán)節(jié)智能化投資占比往往高于配電、變電、輸電等其他各環(huán)節(jié)，參考全球電網(wǎng)發(fā)展規(guī)律，智能電表推廣節(jié)點(diǎn)一般在智能電網(wǎng)建設(shè)初始階段。
汽車行業(yè)周報(bào)：小鵬、華為加速“無圖模式” 看好Q4板塊機(jī)會
行情回顧：本周（10.23-10.27）上證指數(shù)+1.16%，深證成指+2.09%，滬深300 指數(shù)+1.48%。汽車板塊整體上漲，SW 汽車板塊整體+4.23%，板塊排名4/31。SW 乘用車板塊+2.74%，SW 商用車+14.84%，SW 汽車零部件+4.02%，SW 汽車服務(wù)+3.19%，SW 摩托車及其他+2
儲能行業(yè)2024年度策略報(bào)告：遠(yuǎn)期需求無虞 靜待行業(yè)拐點(diǎn)
儲能板塊階段性承壓，需求強(qiáng)支撐下再出發(fā)。我們復(fù)盤全年的行情儲能板塊盈利承壓，估值階段性調(diào)整，其與光伏板塊具有一定的聯(lián)動(dòng)性?；久婵矗覈L(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，發(fā)電量、裝機(jī)容量占比逐年上升，進(jìn)而帶動(dòng)電力系統(tǒng)靈活性調(diào)節(jié)資源需求提升，而儲能為最主要的靈活性資源之一。
深度*行業(yè)*家用電器行業(yè)周報(bào)：智能坐便器市場持續(xù)增長 關(guān)注家電企業(yè)動(dòng)向
據(jù)奧維數(shù)據(jù)，智能座便器市場（智能一體機(jī)及智能馬桶蓋）前三季度線上銷售規(guī)模達(dá)43.3 億元，同比增長16%。公牛集團(tuán)、歐普照明、海信視像、四川長虹披露三季報(bào)。本周滬深300 指數(shù)上漲1.48%，長江家用電器指數(shù)上漲1.56%，跑贏滬深300 指數(shù)0.09pct。
美容護(hù)理行業(yè)周報(bào)：三季報(bào)進(jìn)程過半 期待Q4環(huán)比改善
本周行情回顧：本周美容護(hù)理板塊下跌2.18%，相對滬深300 指數(shù)收益為-3.65pct。股價(jià)漲幅前五的公司分別為美麗田園醫(yī)療健康（17.94%）、江蘇吳中（17.50%）、錦波生物（16.05%）、普門科技（12.48%）、百亞股份（10.81%）。
環(huán)保行業(yè)：CCER首批方法學(xué)出臺 交易重啟提速
CCER 頂層設(shè)計(jì)已通過并施行，交易系統(tǒng)開啟開戶工作，隨著項(xiàng)目方法學(xué)逐批出臺，CCER 交易重啟提速。推薦碳監(jiān)測、垃圾焚燒及再生資源板塊。
航天裝備Ⅱ行業(yè)深度報(bào)告：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：星海遼闊 邀你摘星攬?jiān)?一)
衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)即以構(gòu)建太空高速通信網(wǎng)絡(luò)為目標(biāo)，通過采用低軌通信衛(wèi)星組網(wǎng)方式，實(shí)現(xiàn)全覆蓋通信，彌補(bǔ)現(xiàn)有地面互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋盲點(diǎn)，解決偏遠(yuǎn)地區(qū)以及空中、海上通信盲區(qū)的聯(lián)網(wǎng)需求，彌補(bǔ)數(shù)字鴻溝，典型模式包括馬斯克SpaceX 的星鏈等。