電力系列深度(01)：重要基荷能源 核電邁入高景氣周期
核電作為基荷能源的重要角色，兼具成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性。1）核心要素一：核電可作為基荷能源，與水電、火電形成互補(bǔ)效應(yīng)。核電發(fā)電平穩(wěn)，2023 年核電平均利用小時(shí)數(shù)高達(dá)7670h，近三年均保持在7500h 以上，其平均利用小時(shí)數(shù)遙遙領(lǐng)先，高于火電、水電等其他能源。
基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：本周維生素D3、HENRY天然氣、維生素K3、價(jià)格漲幅居前 關(guān)注維生素挺價(jià)持續(xù)兌現(xiàn)
建議關(guān)注維生素板塊：養(yǎng)殖盈利反轉(zhuǎn)，出口需求支撐，挺價(jià)持續(xù)兌現(xiàn)。2022-2023 年，維生素價(jià)格一路下跌，多次挺價(jià)沒有兌現(xiàn)，其核心原因在于終端養(yǎng)殖業(yè)陷入虧損，對(duì)成本控制意愿強(qiáng)烈。
金屬行業(yè)研究：幾內(nèi)亞資源系列之二：鋁土礦：多聞風(fēng)雨 量知幾何？
發(fā)展背景：得天獨(dú)厚，多聞風(fēng)雨。1）得天獨(dú)厚：幾內(nèi)亞地處西非沿海，礦產(chǎn)資源品種多、儲(chǔ)量大、分布廣、開采價(jià)值高、開發(fā)潛力大。其中鋁土礦埋藏淺、礦床覆土薄，大多可露天開采；礦脈厚，平均可達(dá)12 米；西北博凱、桑加雷迪為世界最優(yōu)質(zhì)鋁礦礦區(qū)，品位最高可達(dá)65%-69%。
食品飲料行業(yè)周報(bào)：中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告分化 啤酒飲料增速優(yōu)異
行情回顧：上周食品飲料（申萬）行業(yè)整體上漲1.18%，在31 個(gè)子行業(yè)中排名第8 位，跑贏上證綜指0.46pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.51pct。二級(jí)（申萬）子板塊對(duì)比，上周子板塊中非白酒表現(xiàn)相對(duì)較好，上漲4.93%，休閑食品、食品加工表現(xiàn)較差，跌幅分別為0.91%、0.81%，三級(jí)子行業(yè)啤酒表現(xiàn)相對(duì)較好，上漲6.78%，零食、保健品為三級(jí)子行業(yè)中表現(xiàn)最差，下跌2.03%、1.53%。
汽車與汽車零部件行業(yè)周報(bào)：ROBOTAXI出圈 關(guān)注自動(dòng)駕駛長(zhǎng)期趨勢(shì)
駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車示范應(yīng)用許可的首批企業(yè)。與武漢通過測(cè)試示范區(qū)牌照擴(kuò)展城市測(cè)試范圍形成類全城化ROBOTAXI 運(yùn)營(yíng)不同，北京、上海均為2024 年6 月4 日工信部等四部委聯(lián)合審批通過的智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)聯(lián)合體城市，具有更便捷的試點(diǎn)條件。除北京、上海外上述試點(diǎn)聯(lián)合體城市還包括深圳、重慶、廣州、海南儋州、鄭州等多個(gè)城市。未來相關(guān)城市與企業(yè)自動(dòng)駕駛發(fā)展將有望進(jìn)一步加快。
銅行業(yè)跟蹤：24Q2銅價(jià)創(chuàng)新高 Q3TC驟降 供需持續(xù)緊張
2024 年Q2 電解銅價(jià)格創(chuàng)新高。二季度以來TC 一路大幅走低，加之前期降息預(yù)期較高，貴金屬等大宗商品價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，紐約銅的擠倉風(fēng)險(xiǎn)也使得銅價(jià)一路高漲至歷史最高點(diǎn)，之后隨著宏觀情緒的降溫，和基本面高庫存低消費(fèi)的制約，銅價(jià)高位震蕩回落。
檢測(cè)服務(wù)行業(yè)：華測(cè)與廣電Q2業(yè)績(jī)超預(yù)期的啟示
廣電計(jì)量和華測(cè)檢測(cè)24H1 業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期。24 年7 月4 日、7 月7日，華測(cè)檢測(cè)、廣電計(jì)量相繼發(fā)布24H1 業(yè)績(jī)預(yù)告，24Q2 業(yè)績(jī)表現(xiàn)均超預(yù)期：
房地產(chǎn)行業(yè)：6月二手房成交量邊際改善 價(jià)格跌勢(shì)趨緩
我們更新了2024 年6 月中金存量住房市場(chǎng)監(jiān)測(cè)體系相關(guān)數(shù)據(jù)1。
煤炭行業(yè)月報(bào)：煤炭行業(yè)復(fù)盤30年 投資邏輯的更迭-煤炭行業(yè)更新報(bào)告
煤炭行業(yè)過去30 年是周期品投資框架的典型印證，緊跟經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的脈搏。未來在資產(chǎn)荒問題逐步凸顯背景下，煤炭紅利資產(chǎn)的投資吸引力在不斷增強(qiáng)。
輪胎行業(yè)深度報(bào)告之九：高端化邁上征程 國(guó)際化空間廣闊
我們預(yù)計(jì)，2025年底，中國(guó)輪胎企業(yè)海外基地的半鋼輪胎產(chǎn)能將達(dá)到1.77億條，目標(biāo)市場(chǎng)為美國(guó)、歐洲和東南亞地區(qū)，假設(shè)90%開工率，70%出口至美國(guó)，則出口量約為1.12億條，相對(duì)于美國(guó)2023年的3.05億條的市場(chǎng)，仍具有較大的成長(zhǎng)空間。
證券Ⅱ行業(yè)：6月公募新發(fā)延續(xù)增長(zhǎng) 債基仍為新發(fā)主力
概覽：6 月新成立基金119 只，新發(fā)基金熱度上漲。據(jù)Wind 統(tǒng)計(jì)，以基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，2024 年6 月新成立基金119 只，環(huán)比上漲26.60%，同比上漲9.27%；該月新發(fā)行份額為1751.50 億份，環(huán)比上漲70.55%，同比上漲63.29%。
2024年7月01日-7月07日交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)漲勢(shì)分化 快遞進(jìn)入暑期淡季
1）本期中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）報(bào)2011.33 點(diǎn)，環(huán)比上期上漲4.6%。本周，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)在近期持續(xù)上漲后漲勢(shì)有所放緩，不同航線走勢(shì)出現(xiàn)分化，綜合指數(shù)小幅上漲。歐洲航線，本周市場(chǎng)運(yùn)價(jià)連續(xù)上漲之后，漲勢(shì)出現(xiàn)停滯。
生物柴油行業(yè)專題報(bào)告：靜待反傾銷落地 生物柴油出口確定性增強(qiáng)
歐盟生物柴油反規(guī)避終止、反傾銷即將落地，出口有望提振：歐盟是全球第一大生物柴油消費(fèi)市場(chǎng)，2022 年歐盟生物柴油供需缺口為263 萬噸，且根據(jù)歐盟ReFuel EU 法案，要求2050 年在歐盟機(jī)場(chǎng)的飛機(jī)燃油中添加可持續(xù)航空生物燃料占航空燃料的比重需達(dá)70%，對(duì)應(yīng)生物航煤需求潛力超4700 萬噸/年，需求有望持續(xù)增加。
華安農(nóng)業(yè)周報(bào)：生豬價(jià)格漲至18.36元／公斤 出欄均重連降兩周
生豬價(jià)格周環(huán)比上漲2.9%，出欄均重、仔豬價(jià)格再降①本周生豬價(jià)格上漲2.9%至18.36 元/公斤，出欄均重連降兩周。本周六，全國(guó)生豬價(jià)格18.36 元/公斤，周環(huán)比上漲2.9%；涌益咨詢（6.28-7.4）：全國(guó)90 公斤內(nèi)生豬出欄占比4%，周環(huán)比微降；全國(guó)出欄生豬均重周環(huán)比下跌0.28 公斤至125.71 公斤，連續(xù)兩周下行，較2022 年、2023 年分別增加0.37 公斤、5.37 公斤；175kg、200kg與標(biāo)豬價(jià)差分別為0.07 元/斤、0.11 元/斤；150kg 以上生豬出欄占比4.89%，周環(huán)比上升0.21 個(gè)百分點(diǎn)。
?？跈C(jī)場(chǎng)：暑運(yùn)早期客流同比微降；全島免稅折扣力平穩(wěn)
我們于7 月6 日調(diào)研了海南5 家免稅門店（三亞海棠灣、海旅免稅城、全球精品、日月廣場(chǎng)中免店、美蘭機(jī)場(chǎng)店）。
人工智能行業(yè)專題：新型智算中心改造系列報(bào)告二：拉動(dòng)全球電力消耗增長(zhǎng) 液冷滲透率快速提升
能源測(cè)：智算中心電力消耗測(cè)算。1）單POD功率：以目前最常用的英偉達(dá)DGX H100計(jì)算集群（POD）為例，單POD（127節(jié)點(diǎn)）功率合計(jì)為1411.176kw，其中計(jì)算部分占比最高（為89.83%,即DGX H100服務(wù)器)，其次為計(jì)算用交換機(jī)（為5.72%）；